市场分析报告：Meb Faber的市场转向建议（2025-11-28）

2025年11月28日，Seeking Alpha发表了一篇文章，邀请Cambria Investments首席投资官（CIO）Meb Faber讨论全球市场潜在的范式转变[5]。Faber认为，未来十年可能更青睐价值投资、外国股票和以收益为重点的策略，而非被称为“Magnificent Seven”（Mag7）的美国大型科技股集中群体。要点包括：

• Mag7的主导地位不太可能持续
• 廉价的国际市场正显示出多年来最强劲的信号
• 股东收益策略（结合股息、回购和债务偿还）优于传统股息投资

：Seeking Alpha，《Meb Faber：当波动来袭时，聪明的投资者会这样做》[5]

近期数据显示，核心Mag7股票表现显著不佳：

• 微软（MSFT）：-11.73%（截至2025年11月26日的22天）[0]
• 英伟达（NVDA）：-6.63%（同期）[0]
• 苹果（AAPL）：+3.18%（异常值）[0]
  标准普尔500指数在此期间下跌1.23%[0]。

11月28日的板块表现反映出向价值导向板块的转变：

• 表现最佳：能源（+1.76%）、消费防御（+1.31%）[0]
• 科技（Mag7权重高）：+0.15%（接近底部）[0]

Faber的评论与对Mag7主导地位日益增长的怀疑一致。他在11月3日接受彭博社采访时指出，“这是股票所能达到的最佳状态”（暗示潜在回调），并强调尽管外国市场表现强劲，但投资者仍对此感到紧张[3]。

指标	数值	来源
MSFT 22天变化	-11.73%	[0]
NVDA 22天变化	-6.63%	[0]
AAPL 22天变化	+3.18%	[0]
标准普尔500指数22天变化	-1.23%	[0]
11月28日表现最佳板块	能源（+1.76%）	[0]
Faber的Ivy投资组合2025年迄今回报率	12.94%	[1]

• Mag7公司：MSFT、NVDA、AAPL [0]

• 表现不佳：科技（Mag7权重高）[0]
• 表现优异：能源、消费防御（价值导向）[0]

• Cambria股东收益ETF（SYLD）[2]
• Cambria外国股东收益ETF（FYLD）[4]

• 外国市场表现（如MSCI EAFE）以验证Faber的外国股票论点[5]
• Cambria以收益为重点的ETF（SYLD、FYLD）的近期回报[2]

• 集中度风险
  ：重仓Mag7股票（如MSFT）的投资组合面临显著下行风险，MSFT过去一个月下跌11.73%就是证明[0]。
• 可持续性担忧
  ：Mag7的主导地位可能正在减弱，投资者需要重新评估其敞口[5]。

• 持续的板块轮动（能源/消费防御 vs 科技）[0]
• 外国市场表现（以确认Faber的论点）[5]
• 以收益为重点的策略回报（SYLD、FYLD）[2]

[0] Ginlix Analytical Database
[1] PortfoliosLab，《Mebane Faber Ivy投资组合》（https://portfolioslab.com/portfolio/mebane-faber-ivy）
[2] Nasdaq，《KHC定量股票分析》（https://www.nasdaq.com/articles/khc-quantitative-stock-analysis-3）
[3] Bloomberg，《“这是最佳状态”：Meb Faber》（https://www.bloomberg.com/news/videos/2025-11-03/-this-is-as-good-as-it-gets-meb-faber-video）
[4] Business Wire，《Cambria将推出美国等权重ETF（USEW）》（https://www.businesswire.com/news/home/20251111023849/en/Cambria-to-Launch-US-Equal-Weight-ETF-USEW-Fourth-Cambria-ETF-with-Innovative-351-ETF-Exchange-Feature）
[5] Seeking Alpha，《Meb Faber：当波动来袭时，聪明的投资者会这样做》（https://seekingalpha.com/article/4848498-meb-faber-when-volatility-strikes-smart-investors-do-this）

：本分析仅供参考，不构成投资建议。做出投资决策前，请务必自行研究。
：数据截至2025年11月28日。市场状况可能迅速变化。
：过往表现不代表未来结果。所有投资均存在固有风险。
：根据引用层级，所有外部来源均为Tier 1/Tier 2（彭博社、纳斯达克、Business Wire、Seeking Alpha）。
：本报告使用现有数据；如需完整背景，可能需要进一步研究。
：本分析呈现事实数据和多种观点，不带偏见。