美联储戴利支持12月降息：市场反应与AI泡沫影响

2025年11月24日，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）表示支持12月降息，理由是劳动力市场脆弱且通胀担忧缓解[0]。这改变了市场预期，降息概率升至81%[0]。美国股指反应积极：标准普尔500指数上涨1.03%，纳斯达克指数上涨1.73%[0]。然而，板块表现存在差异——能源板块（+1.16%）跑赢科技板块（+0.56%）[0]，表明除降息预期外还有其他驱动因素。

• 降息预期现已占据主导地位（概率81%），但板块反应不一，表明投资者在利率敏感性与其他因素之间寻求平衡。
• AI泡沫争论加剧：迈克尔·伯里将英伟达（Nvidia）比作互联网泡沫时代的思科（Cisco），警告在AI基础设施上过度投资却缺乏已验证的需求[1]。
• 美联储戴利的言论凸显了联邦公开市场委员会（FOMC）的分歧，如果劳动力市场担忧加剧，可能会持续保持风险偏好或出现恐慌性抛售[2]。

• 风险
  ：AI泡沫破裂风险（伯里警告）、降息预期逆转、劳动力市场脆弱引发更广泛抛售。
• 机遇
  ：降息波动引发的恐慌性抛售可能为长期投资者提供买入机会[2]。

• 美联储戴利对12月降息的支持是关键的市场催化剂。
• 降息概率：事件当日为81%。
• 板块表现：能源板块领涨，科技板块相对于周期性板块表现不佳。
• AI泡沫担忧持续，给英伟达及相关股票增加下行风险。