Meta拟采用谷歌TPU：对GOOG和NVDA股票的影响

Meta Platforms（META）正处于高级谈判阶段，计划从2027年开始在其数据中心部署谷歌的张量处理单元（TPU），潜在租赁协议最早可能在2026年达成[1]。这一消息导致Alphabet（GOOG）盘后上涨约2%，而NVIDIA（NVDA）下跌约2%[0]。GOOG在过去六个月（2025年5月至11月）上涨约85.9%，至318.47美元，反映出投资者对其AI芯片能力的信心日益增强[0]。NVDA在AI加速器领域占据超过90%的市场份额，面临失去Meta这一最大客户之一的风险——Meta计划2025年在AI基础设施上支出720亿美元[2,3]。

1. AI芯片竞争
   ：谷歌的TPU正在成为NVDA GPU的可靠替代品，尤其适用于推理工作负载（Meta的主要用例）[4]。这标志着向定制ASIC的转变，侵蚀了NVDA的近乎垄断地位[3]。
2. Meta的成本节约
   ：采用谷歌的TPU可能为Meta带来显著的成本节约，通过减少对NVDA更昂贵GPU的依赖，有可能提高其每股收益（EPS）[1]。
3. 市场情绪
   ：尽管Reddit用户对GOOG股票表达了错失恐惧症（FOMO）[1]，但实时数据显示GOOG的价格已企稳（截至11月28日小幅下跌0.12%），表明市场已消化该消息，没有过度投机[0]。

• GOOG
  ：通过Meta的潜在采用获得AI芯片市场份额的机会，但面临执行风险（提供TPU性能和可扩展性以留住Meta）[4]。
• NVDA
  ：如果Meta和其他大型客户转向非NVDA芯片，将面临市场份额侵蚀的风险，尽管2027年的启动日期意味着没有即时的实质性影响[2,5]。
• 风险警告
  ：NVDA依赖少数大型客户（如Meta），如果客户转向其他供应商，将面临重大收入风险[5]。

• GOOG
  ：6个月涨幅约85.9%，市值3.86万亿美元，52周高点328.67美元[0]。
• NVDA
  ：近期下跌2.08%，市值4.30万亿美元，52周高点212.19美元[0]。
• Meta
  ：720亿美元AI基础设施预算，可能转向谷歌TPU[2]。
• 市场份额
  ：NVDA占据AI加速器市场约90%的份额，面临谷歌TPU的竞争[3]。