2025年11月市场氛围转变：美联储政策不确定性下的AI泡沫讨论与科技股抛售

Reddit用户关于‘氛围转变’的观察与11月3日至21日科技板块下滑的数据一致：纳斯达克综合指数下跌7%[3]，英伟达（NVDA）下跌14.03%[0]，Palantir（PLTR）下跌24.48%[1]——尽管所有这些公司都有着强劲的盈利表现（NVDA第三季度营收同比增长62%，积压订单达3500亿美元[6]；PLTR盈利为正[7]）。这种脱节源于AI泡沫讨论，而Michael Burry的警告以及针对NVDA/PLTR的看空押注进一步放大了这种讨论[4]。美联储政策的不确定性最初助长了避险情绪（预期降息次数减少），但到11月26日，市场定价显示12月降息的概率为84.9%[5]，这导致11月22日科技股反弹（+0.53%）和能源板块上涨（+1.13%）[2]。

1. 叙事胜于基本面
   ：价格波动（科技股抛售）强化了AI泡沫叙事，盖过了强劲的基本面（NVDA的积压订单、盈利）[6]。
2. 影响者效应
   ：Burry的评论放大了现有担忧，为科技股创造了自我实现的预言[4]。
3. 政策驱动的反弹
   ：美联储降息预期的转变（从降息次数减少到12月降息概率高）可能稳定了市场[5]。
4. 轮动趋势
   ：避险情绪导致资金从高增长科技股转向价值板块（能源）和现金[2]。

：持续的AI泡沫讨论可能进一步压制科技股；美联储政策不确定性仍是未知因素。
：若美联储降息，科技股有反弹潜力；科技股抛售期间，基本面强劲的科技股（NVDA/PLTR）存在买入机会；价值板块（能源）表现出韧性。

• 科技板块疲软：纳斯达克指数下跌7%（11月3日至21日），NVDA下跌14%，PLTR下跌24%[0,1,3]。
• 基本面与价格脱节：NVDA/PLTR尽管盈利和需求强劲仍下跌[6,7]。
• 美联储政策：截至11月26日，12月降息概率为84.9%[5]。
• 板块趋势：11月22日能源板块领涨，科技股小幅反弹[2]。