Meta与Google TPU合作谈判：对GOOG、META和NVDA的市场影响

Meta Platforms（META）正与Google（GOOG）商讨在其数据中心部署Google的AI芯片（TPU，张量处理单元），此举可能挑战NVIDIA（NVDA）在AI芯片市场的主导地位[1]。2025年11月24日，GOOG盘后交易股价上涨约2%至327美元，而NVDA盘后下跌约2%[1]。自9月中旬以来，GOOG股价已上涨约52%，这得益于其Gemini3 AI模型的积极反响[0]。截至11月30日的市值数据显示，NVDA（4.30万亿美元）领先于GOOG（3.86万亿美元），驳斥了GOOG将在年底前超越NVDA的说法[0]。

1. 正如Meta的考虑所证明的那样，Google的TPU正成为NVDA GPU的可靠替代品[1]。
2. GOOG在11月24日的成交量激增（5531万股）表明投资者存在“错失恐惧”（FOMO）情绪，这与用户评论一致[0]。
3. Meta若转向使用TPU，可能通过成本节约提升每股收益（EPS），但可能面临高昂的整合成本[0]。

• GOOG扩大TPU市场份额，并从Meta获得潜在收入增长[1]。
• META减少对NVDA高端GPU的依赖，可能降低运营成本[1]。

• 执行风险
  ：该交易仍在洽谈中，无法保证最终达成[1]。
• NVDA客户流失风险
  ：NVDA可能失去Meta这一关键客户，影响收入[0]。
• 整合成本
  ：Meta从NVDA GPU转向Google TPU可能产生高昂成本，抵消潜在节约[0]。

股票代码	11月24日收盘价	11月24日变动	11月24日成交量	11月25日收盘价	11月25日变动
GOOG	$318.47	+2.40%	55.31M	$323.64	-0.97%
META	$613.05	+2.39%	23.55M	$636.22	+1.96%
NVDA	$182.55	+1.70%	256.62M	$177.82	+1.66%

来源：[0]

• NVDA：4.30万亿美元
• GOOG：3.86万亿美元
• META：1.63万亿美元

来源：[0]

1. 交易条款（规模、定价、期限）[1]。
2. Meta当前使用NVDA GPU的比例。
3. Google满足Meta需求的TPU产能[1]