小鹏汽车-W (09868.HK) 2025热股分析：AI战略与新业务驱动增长

小鹏汽车-W (09868.HK) 入选东方财富App港股市场人气榜（Tushare dc_hot）[0]，成为2025年港股市场关注的热点标的之一。作为中国领先的智能电动汽车制造商，公司近年来在AI技术、新业务拓展等方面持续发力，推动股价表现亮眼。

1. AI战略布局
   ：公司在2025年科技日发布"物理AI"战略，推出第二代VLA大模型、Robotaxi、人形机器人和飞行汽车四大应用[0]。其中，飞行汽车A868的发布（CleanTechnica[9]）标志着公司在低空出行领域的突破。
2. Robotaxi业务
   ：计划2026年推出L4级Robotaxi服务，并与高德地图合作运营[0]，抢占中国万亿级自动驾驶市场（预计2025年规模超1.18万亿元[0]）。
3. 财务表现改善
   ：第三季度净亏损显著收窄，接近盈利水平，市场预期第四季度实现扭亏[0][8]。

多家国际投行上调公司目标价：

• 摩根大通将目标价从100港元大幅上调至195港元，预计2026年第二季度AI布局将推动股价上涨[0][4]。
• 美银证券升目标价至105港元，重申"买入"评级[3]。
• 花旗予小鹏汽车（XPEV.US）目标价29.4美元，看好新业务对股价的拉动作用[5]。

公司股价年初至今涨幅超过130%，成为新能源汽车板块表现最佳股票之一[0]。Bloomberg报道显示，公司股价曾在2025年11月创下八个月新高，主要受人形机器人进展乐观情绪推动[7]。未来，随着Robotaxi服务落地、飞行汽车商业化推进，以及AI技术的持续迭代，公司有望进一步打开增长空间。

尽管当前表现积极，但需关注新业务商业化进度不及预期、市场竞争加剧等潜在风险[0]。