2025年迄今市场表现：国际市场领先

本分析基于Seeking Alpha于2025年12月1日发表的文章[1]，该文章强调国际市场是今年迄今为止表现最突出的板块。支持数据[0]显示，EFA（国际发达市场）今年迄今涨幅达25.75%，而VWO（新兴市场）上涨23.44%。这些回报超过了美国标准普尔500指数今年迄今16.02%的涨幅。

在美国国内，大盘科技股引领了国内表现：纳斯达克综合指数今年迄今上涨20.42%，XLK（科技精选行业SPDR基金）上涨22.13%。2025年11月30日，能源板块是当日表现最佳的板块，上涨1.17%，但其今年迄今4.74%的回报率与科技板块和国际市场相比仍相对疲软。

此外，动量/成长策略今年迄今在美国的表现优于价值策略，而国际价值策略在国际板块中领先[0]。

1. 国际市场主导地位
   ：EFA和VWO今年迄今表现优于美国指数，表明市场领导地位已从美国股市向外转移[0][1]。
2. 美国科技股韧性
   ：尽管美国整体市场表现不及国际市场，但大盘科技股仍是强劲的增长驱动力[0]。
3. 能源板块分化
   ：能源板块近期的单日涨幅与其疲软的今年迄今表现形成对比，暗示潜在的短期波动或可能的反转信号[0]。
4. 策略表现差异
   ：美国动量/成长策略与价值策略之间的差距，以及国际价值策略的领先地位，凸显了不同行业和区域的动态[0]。

• 机遇
  ：
  • 国际市场（EFA、VWO）凭借其强劲的今年迄今表现和领导地位，提供了持续的增长机会[0][1]。
  • 美国大盘科技股（XLK、纳斯达克）继续为寻求高增长板块敞口的投资者提供潜力[0]。
• 风险
  ：
  • 尽管近期有单日涨幅，但能源板块今年迄今表现疲软，给专注于该板块的投资者带来风险[0]。
  • 美国与国际市场之间市场领导地位的潜在变化可能引发波动[0]。
  • 成长与价值策略之间的表现差距可能缩小或反转，影响投资组合回报[0]。

• 国际市场今年迄今表现
  ：EFA（+25.75%）、VWO（+23.44%）[0]
• 美国市场今年迄今表现
  ：标准普尔500指数（+16.02%）、纳斯达克综合指数（+20.42%）、XLK（+22.13%）[0]
• 板块亮点
  ：能源（2025年11月30日+1.17%，今年迄今+4.74%）[0]
• 策略表现
  ：美国动量/成长 > 美国价值；国际价值策略领先[0]
• 市场领导地位
  ：国际市场 > 美国市场；美国科技 > 美国其他板块[0][1]

本摘要提供客观的市场背景，不包含指令性投资建议。