美国期货因加密货币抛售下跌；全球市场表现喜忧参半

2025年12月2日（美国东部时间00:12），美国期货下跌，结束了连续五天的上涨趋势，而全球市场表现喜忧参半，比特币在前一交易日大幅抛售後略有回升[1]。此次抛售是市场对加密货币波动的广泛反应：比特币在12月1日下跌5.6%，一度跌破85,000美元，到12月2日早盘回升至约86,650美元——这是其自10月超过126,000美元的峰值以来30%跌幅的一部分[2]。

美国股指在12月1日表现喜忧参半：道琼斯工业平均指数下跌0.61%，标准普尔500指数持平，纳斯达克综合指数上涨0.45%[0]。加密货币相关股票受到直接影响：Coinbase Global（COIN）在12月2日下跌4.76%至259.84美元，交易量（1188万股）超过其976万股的平均水平[0]。主要促成因素包括中国人民银行（PBOC）对非法数字货币活动的警告[3]以及科技股中普遍的避险情绪，分析师认为这些科技股估值过高[2]。全球市场表现喜忧参半，亚洲市场大多上涨（以韩国为首），而美国期货和股指则面临下行压力[3]。

1. 跨资产相关性
   ：分析师指出，加密货币与科技股之间的紧密联系表明，任一资产类别的波动都可能蔓延到另一类别，放大市场波动[4]。
2. 估值过高背景
   ：此次抛售发生在加密货币和科技股大幅上涨之後，一些分析师此前已指出这些股票估值过高[2]，这表明可能进入调整阶段。
3. 微弱的复苏信号
   ：考虑到比特币自10月以来已下跌30%以及持续存在的风险因素，其跌破85,000美元後的小幅反弹可能并不意味着下行趋势的逆转[2]。
4. 全球监管连锁效应
   ：中国人民银行的警告凸显了监管风险，这些风险可能超出中国范围，影响全球加密货币市场及相关股票[3]。

• 波动蔓延
  ：由于观察到的相关性，加密货币进一步抛售可能继续影响科技股和更广泛的市场情绪[4]。
• 监管不确定性
  ：中国人民银行的警告可能预示着全球更严格的监管，这将对加密货币和相关股票产生负面影响[3]。
• 科技股估值过高压力
  ：通过情绪与加密货币相关联的科技股，如果估值过高的担忧持续存在，可能面临进一步抛售[2]。

如果监管不确定性得到澄清，或者比特币维持在85,000美元的支撑位，可能会出现稳定，从而降低波动性。然而，这些机遇取决于关键风险因素的解决。

• 全球加密货币监管动态
• 各国央行关于数字货币的声明/行动
• “七大科技股”的表现
• 比特币守住85,000美元支撑位的能力[4]

2025年12月2日，美国期货结束了连续五天的上涨趋势，此前比特币在12月1日下跌5.6%（自10月以来下跌30%）。加密货币相关股票如Coinbase（COIN）下跌，而12月1日美国股指表现喜忧参半。全球市场表现喜忧参半，亚洲市场大多上涨。促成因素包括中国人民银行的监管警告和科技股估值过高的担忧。加密货币与科技股之间的相关性凸显了潜在的波动蔓延，利益相关者应监控监管动态和关键支撑位。