BI调查凸显食品杂货通胀持续，令美联储降息前景复杂化

2025年12月2日，BI发布的调查结果显示，尽管股市活跃[1]，但消费者对食品杂货价格上涨（90%的受访者）和外出就餐成本上升（87%）普遍感到不满。这些轶事数据突显了食品通胀的粘性——这是CPI篮子中约13%的关键组成部分——而此时美联储正面临双重使命困境：应对冻结的劳动力市场与控制通胀感知[1]。政府停摆导致原定于2025年11月和12月发布的10月和11月CPI报告延迟，使得美联储在12月10日会议前缺乏完整的实时经济数据[2]。市场即时反应喜忧参半：标准普尔500指数（6,844.49点）和纳斯达克综合指数（23,497.24点）上涨，而道琼斯工业平均指数（47,459.27点）下跌，反映出对美联储决定及其行业特定影响的不确定性[0]。

1. 轶事数据作为前瞻指标
   ：尽管BI调查规模较小（约200名非科学性受访者），但其对消费者高度关注的非可自由支配食品成本的关注表明，通胀感知仍处于高位——这是美联储在政策决策中考虑的因素[1]。
2. 延迟数据加剧不确定性
   ：停摆导致的CPI延迟意味着美联储在宣布12月政策时将没有完整的通胀数据，增加了可能扰乱市场的意外决策风险[2]。
3. 市场情绪脱节
   ：尽管存在通胀预警，交易员仍对12月降息抱有强烈预期（根据CME FedWatch，87.6%），这表明如果美联储暂停或缩小降息幅度，可能会出现市场波动[3]。

• 通胀意外风险
  ：如果12月18日延迟发布的CPI报告显示食品通胀高于预期，美联储可能暂停降息，令市场预期落空并导致波动[1]。
• 消费者支出风险
  ：持续的食品价格上涨可能减少可自由支配支出，对零售和消费品行业的收益产生负面影响[1]。
• 政策不确定性风险
  ：缺乏及时数据增加了美联储做出意外决策的可能性，造成短期市场不稳定[2]。
• 劳动力市场风险
  ：冻结的就业市场加上食品成本上升，可能进一步削弱消费者信心，加剧经济逆风[1]。

本分析综合了BI的消费者通胀调查、延迟CPI数据背景以及即时市场反应。核心问题包括粘性食品通胀感知、美联储因政府停摆导致的数据不足，以及市场对降息前景的喜忧参半情绪。决策者应关注即将于12月18日发布的CPI报告、美联储的沟通以及消费者支出趋势，以获取进一步的清晰度。

所有数据均通过以下编号参考系统引用。