佰泽医疗 (02609.HK) 热门股票分析报告

佰泽医疗(02609.HK)是中国肿瘤专科医院运营商，2025年7月24日IPO上市，首日较发行价4.22港元上涨42.2%至6.00港元[2]。该股票成为港股热门股的核心因素包括：8月22日获纳入恒生指数系列成份股（9月8日生效）[2]、华泰证券预测其可能纳入港股通[3]，以及股价在52周内的大幅波动（最高价19.88港元/最低价5.01港元）[1]。

截至2025年12月3日，佰泽医疗收市价格5.14港元，较历史高点9.54港元回落近46%。当日成交量481.98万股，远低于平均2946.73万股[1]。年初至今表现弱于恒生指数（恒指涨28.42% vs 公司跌2.10%），投资者情绪谨慎但仍受指数纳入预期吸引[1]。

1. 指数纳入效应短期显现但持续性有限：纳入恒生指数系列初期推高股价至历史高点，然而缺乏盈利支撑的高估值（EV/EBITDA 279.68倍）导致价格快速回落[1]。
2. 港股通纳入潜力仍为长期催化剂：若成功纳入港股通，将吸引内地投资者参与，提升流动性和需求，但需结合公司盈利改善情况观察[3]。
3. 成交量背离价格波动：近期股价下跌过程中成交量远低于平均水平，显示抛压相对较小，可能存在短期反弹机会，但长期需关注基本面改善[1]。

• 估值过高：EV/EBITDA高达279.68倍，远高于行业平均水平，估值回归压力大[1]。
• 盈利挑战：最近12个月净利润-29.53百万港元，每股盈利-0.020港元，尚未实现盈利[1]。
• 高波动性：52周股价波动超过200%，投资者需承担较大市场风险[1]。
• 行业竞争：中国肿瘤医疗市场竞争激烈，公司需持续提升服务质量以维持市场份额[1]。

• 港股通纳入潜在红利：若纳入港股通，将显著提升股票流动性和内地投资者参与度[3]。
• 肿瘤医疗市场增长：中国肿瘤医疗需求持续增长，公司作为专科医院运营商有望受益。

佰泽医疗(02609.HK)近期因股价波动和指数相关事件成为港股热门股。尽管历史表现有亮点，但当前面临高估值、未盈利和高波动等风险。投资者应关注5.01港元支撑位和5.41港元阻力位，同时密切跟踪公司盈利情况、港股通纳入进展及行业竞争态势[1][2]。