盘中市场更新 - 美国股市表现，2025年12月3日

美国股市在盘中交易中上涨，所有主要指数——标准普尔500指数（+0.30%）、纳斯达克综合指数（+0.45%）、道琼斯工业平均指数（+0.60%）、罗素2000指数（+0.98%）均上涨[0]。罗素2000指数的优异表现表明市场涨势参与广泛，尤其是小盘股。金融服务（+1.07%）、医疗健康（+0.60%）和可选消费（+0.56%）是领涨板块，而通信服务（-0.75%）表现落后[0]。

关键催化剂包括弱于预期的ADP私人非农就业报告，显示减少32000个岗位（预期为增加40000个）[2]。尽管这表明劳动力市场疲软，但维持了下周联邦公开市场委员会（FOMC）会议上美联储25个基点降息的预期[4]。此外，ISM报告显示服务业增长强劲且价格涨幅放缓，为美联储政策宽松提供了额外空间[3]。美国国债收益率降至4.06%，支撑了降息预期下的股票估值[3]。

企业新闻也影响了交易：Marvell Technology（MRVL）因超出盈利预期并宣布以32.5亿美元收购Celestial AI而上涨6%[3]。American Eagle Outfitters（AEO）因盈利超出预期和假日购物势头强劲上涨15.4%[3]。Capricor Therapeutics（CAPR）因杜氏肌营养不良疗法三期试验阳性结果上涨307%[3]。相反，Microsoft（MSFT）因获利了结下跌2.6%，梅西百货（M）尽管盈利超出预期但下跌1.4%，因年初至今涨幅过高抑制了预期[3]。

1. 疲软的就业数据（ADP）与强劲的服务业增长之间的脱节平衡了市场情绪：既维持了降息希望，又未引发衰退担忧，支撑了广泛上涨。
2. 小盘股表现优异（罗素2000领涨）表明投资者信心超越大盘科技股，显示市场结构更具韧性。
3. 金融服务板块领涨反映了对降息环境的预期，这通常有利于利率敏感行业。

• 风险
  ：ADP报告与官方就业报告（推迟至12月16日发布）的历史弱相关性，若修正数据显示劳动力市场强劲，可能逆转降息预期。科技板块获利了结（如MSFT）若势头转变可能限制指数整体涨幅。
• 机遇
  ：金融服务和可选消费板块在降息预期和假日购物强劲背景下存在机遇。个股机遇存在于盈利强劲的公司（MRVL、AEO）和临床结果积极的公司（CAPR）。
• 午后注意事项
  ：无重大预定催化剂，市场可能继续聚焦降息猜测和假日购物增量更新。

• 指数
  ：所有主要指数上涨；罗素2000指数（+0.98%）领涨。
• 板块
  ：金融服务（+1.07%）领涨；通信服务（-0.75%）表现落后。
• 催化剂
  ：疲软的ADP数据（强化降息预期）、ISM服务业增长强劲、关键企业盈利及公告。
• 显著个股走势
  ：MRVL（+6%）、AEO（+15.4%）、CAPR（+307%）、MSFT（-2.6%）、M（-1.4%）。
• 午后展望
  ：无重大催化剂；聚焦降息希望和假日更新。