盘前简报 - 2025年12月4日（EST）

2025年12月4日交易时段前，美国股指期货走势喜忧参半：道琼斯期货上涨0.10%至47,929.00点，标准普尔500期货微涨0.09%至6,856.20点，纳斯达克100期货下跌不足0.1% [2][3][4]。盘前走势主要受前一日盘后财报反应驱动：Salesforce（CRM）盘前上涨1.71%（盘后曾上涨约4%），此前该公司公布了2026财年第三季度创纪录业绩，并将营收指引上调至414.5亿至415.5亿美元 [7][8][10]。相比之下，Snowflake（SNOW）盘前暴跌8.6%（盘后已下跌8%），原因是1月季度产品营收增长前景令人失望 [7][8]。其他值得注意的盘前异动股包括Five Below（FIVE）（因第三季度财报超预期上涨4.5%）、Hormel Foods（HRL）（因上调全年EPS指引上涨6.5%）、Dollar General（DG）（因上调EPS指引上涨6%）以及UiPath（PATH）（因第三季度业绩好于预期上涨8%） [7]。

关键催化剂包括今日美国东部时间上午8:30公布的首次申领失业金人数报告，经济学家预测为22万份——该数据可能影响美联储政策预期 [9][14]。目前市场定价显示12月9日至10日FOMC会议上降息25个基点的概率为85%，这一预期受11月ADP就业数据疲软（私营部门减少3.2万个岗位）推动 [3][11]。今日计划发布财报的公司包括Kroger（KR）、Ulta Beauty（ULTA）、ServiceTitan（TTAN）、Samsara（IOT）、Stitch Fix（SFIX）和Rubrik（RBRK） [15]。

1. 科技行业情绪分化，CRM的强劲指引支撑乐观情绪，而SNOW的疲软前景引发对云软件增长的担忧 [7][8][10]。
2. 零售财报（FIVE、DG、KR、ULTA）备受关注，早期积极结果（FIVE、DG）表明在降息预期下消费支出可能具有韧性 [7][15]。
3. 美联储降息押注仍高（12月10日概率为85%），但今日的失业金申领数据可能调整这些预期，影响整体市场情绪 [3][9][11]。
4. 较小的科技股如Toast（TOST）（因摩根大通上调评级盘前上涨2.8%）和nCino（NCNO）（因上调指引盘前上涨8%）表现出选择性强势 [7]。

• 风险
  ：首次申领失业金人数报告令人失望（高于预期）可能削弱美联储降息希望，导致市场波动 [9][11]。关键零售商（KR、ULTA）的财报不及预期可能对消费板块股票产生负面影响 [15]。
• 机遇
  ：具有强劲财报和指引的科技股（CRM、PATH）可能跑赢大盘，而具有积极 momentum 的零售股（FIVE、DG）可能吸引投资者兴趣 [7][8][10]。

本盘前分析涵盖美国期货的喜忧参半表现、显著的财报反应（CRM上涨、SNOW下跌）、美联储降息预期（12月概率85%）、今日的首次申领失业金人数报告以及主要零售商和科技公司的预定财报。关键盘前异动股包括CRM、SNOW、FIVE、HRL、DG和PATH。即将到来的事件包括FOMC会议（12月9日至10日）和月度就业报告（12月5日） [11][14]。