新兴市场：富达2026年弱美元收益预测及市场动态

本分析基于Reddit讨论及相关市场数据[0][1][2][3][4][5]。富达国际关于新兴市场将在2026年从弱美元中获益的预测与摩根士丹利和高盛的观点一致[0]。2025年至今，美元指数（DX-Y.NYB）已下跌8.84%[5]，支持弱美元叙事，而罗素投资也预计美元持续走弱将利好新兴市场[4]。

新兴市场资产在2025年已表现强劲——MSCI指数显示这是2017年以来最佳表现[0]，恒生指数今年至今上涨近30%[1]。中国国有银行一直在购入美元以减缓人民币升值[2]，这种货币干预在讨论中被指出是新兴市场上行空间的利空因素。

预计2026年的资本流入表明可能重返新兴市场，但需取决于美联储采取鸽派立场和全球经济稳定[0]。然而，花旗建议对冲可能的美元反弹风险，这引入了对立观点[0]。

1. 货币动态驱动新兴市场横截面表现
   ：虽然弱美元总体利好新兴市场资产，但中国国有银行干预以减缓人民币升值的举措造就了复杂局面，表明货币管理政策可能抵消特定新兴市场经济体的整体美元趋势[2]。

2. 2025年新兴市场强劲表现为2026年预期奠定基础
   ：今年至今的涨幅（恒生指数近30%[1]）和MSCI记录的最佳年份[0]表明存在现有势头，但富达的预测增加了与美联储政策和美元走弱相关的条件性上行空间。

3. 结构性风险下多元化仍至关重要
   ：腐败和流动性问题（如牙买加铝矿现金提取挑战所示）是持续存在的结构性障碍，尽管宏观经济条件有利，但仍可能限制回报[0]。

• 美联储降息和全球经济稳定可能引发2026年大量资本流入新兴市场资产[0]。
• 如果宏观条件契合，危机定价的新兴市场货币可能具有升值潜力[0]。
• 美元持续走弱（2025年至今下跌8.84%[5]）为包括新兴市场在内的非美市场提供了顺风[3][4]。

• 潜在美元反弹：花旗的对冲建议凸显了美元走向的不确定性[0]。
• 腐败和流动性限制仍是实现新兴市场投资回报的主要障碍[0]。
• 货币干预（如中国国有银行购入美元）可能限制新兴市场货币涨幅[2]。

富达国际、摩根士丹利和高盛预测新兴市场将在2026年从弱美元中获益[0]。新兴市场资产在2025年迎来2017年以来最佳年份[0]，恒生指数今年至今上涨近30%[1]，美元指数今年至今下跌8.84%[5]。美联储的鸽派立场和全球经济稳定是预计2026年资本流入的关键前提[0]。投资者应注意结构性风险（腐败、流动性）和关于美元走向的对立观点（花旗的反弹警告）[0]。