SK集团董事长警告AI股票或面临回调，但行业未处于泡沫之中

SK集团董事长崔泰源于2025年12月5日发表评论，回应了韩国央行行长提出的关于潜在AI泡沫的担忧[1]。他表示，AI股票估值已超出基本面价值，暗示可能出现回调，但强调AI行业本身并非泡沫，因其具有长期推动生产力的潜力。

该警告发布当天，科技板块下跌0.43682%，反映出短期情绪降温[0]。两家关键AI供应链企业表现喜忧参半：

• SK海力士（000660.KS）
  ：受AI存储芯片需求推动，1年涨幅达214%[1]，但30日涨幅为2.06%，当前股价低于20日均线（MA），表明近期出现回调[0]。
• 英伟达（NVDA）
  ：作为关键AI芯片供应商，30日涨幅为1.64%，但在波动中股价也低于20日均线[0]。英伟达正面临来自微软、Alphabet等主要客户自研定制芯片的新兴竞争[2]。

SK海力士创纪录的季度利润及其2026年产能全部售罄，印证了AI硬件的强劲潜在需求，为行业长期发展提供支撑[1]。

1. 可信的行业视角
   ：崔泰源的评论具有分量，因为SK集团通过SK海力士直接涉足AI供应链，将市场情绪与行业基本面联系起来。
2. 短期与长期分歧
   ：回调警告与对AI行业长期可行性的肯定形成对比，造成了喜忧参半的前景。
3. 英伟达的双重风险
   ：除估值担忧外，该公司还面临来自客户自研定制芯片的竞争[2]，其市场主导地位受到威胁。
4. 供应链实力
   ：SK海力士产能全部售罄，凸显AI硬件需求持续强劲，支撑了行业非泡沫的状态[1]。

• 估值回调
  ：高估的AI股票易受回调影响[1]。
• 竞争风险
  ：英伟达AI芯片的主导地位受到客户自研定制加速器的挑战[2]。
• 供应链中断风险
  ：SK海力士产能紧张（2026年全部售罄）使行业面临供应链风险[1]。
• 地缘政治紧张局势
  ：美中科技冲突及亚太地区问题可能影响AI芯片的生产和运输。

• AI长期增长
  ：行业非泡沫状态及预期的生产力提升提供了长期投资潜力[1]。
• AI硬件需求
  ：AI存储芯片的强劲需求利好SK海力士等供应链企业[0][1]。

SK集团崔泰源的评论表明，高估的AI股票可能面临短期回调，同时肯定了AI行业的长期可行性[1]。公告发布当日科技板块下跌[0]，SK海力士和英伟达近期均出现回调，股价低于20日均线[0]。SK海力士2026年产能全部售罄支撑了长期需求[1]，而英伟达则面临客户自研芯片的竞争[2]。决策者应关注财报、监管机构评论以及竞争和供应链动态。