贵金属进入关键一周，交易员等待美联储2025年最后一次利率决议

2025年12月9日，FX Empire报道称，贵金属正进入关键一周，交易员们正为美联储2025年最后一次利率决议做准备[1]。定于12月10日结束的联邦公开市场委员会(FOMC)会议被广泛预期将连续第三次降息25个基点，市场预期概率为90%[2]。较低的利率通常会通过降低持有成本来支撑黄金和白银等非生息资产。然而，黄金(GLD)从12月1日的收盘价389.75美元下跌至12月8日的385.42美元[0]，跌幅1.11%，这可能是由于获利了结和投资者为预期降息定价时的谨慎交易所致。白银(SLV)经历了更大的波动，但在此期间以0.36%的涨幅收盘，从52.52美元升至52.71美元，此前曾触及历史高点[3]。市场情绪在降息乐观情绪与对潜在异议（预计多达四名官员反对）以及对美联储2026年降息前瞻性指引的不确定性之间取得平衡[2]。

1. 价格变动动态
   ：黄金和白银之间的对比趋势凸显了不同的需求驱动因素；白银的工业用途可能有助于其在波动中保持韧性，而黄金的下跌则表明此前上涨后的获利了结[3]。
2. 降息的市场定价
   ：黄金价格在会前下跌表明，大部分预期降息已被纳入估值，如果决议符合预期，进一步即时上涨的可能性将降低[0]。
3. 前瞻性指引的重要性
   ：虽然降息本身已被广泛预期，但美联储的经济预测摘要(SEP)和鲍威尔主席在新闻发布会上关于2026年降息的评论将是中期贵金属趋势的主要驱动因素[2]。

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• 定价过高风险
  ：如果25个基点的降息已完全反映在贵金属价格中，任何偏差（如降息幅度较小、不降息或鹰派指引）都可能导致价格大幅回调[3]。
• 异议影响
  ：超出预期的降息异议数量可能表明美联储意见分歧，削弱市场对未来降息的乐观情绪[2]。
• 2026年利率展望
  ：美联储SEP中预测的降息次数少于预期，可能会在中期内对贵金属价格造成压力[4]。

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• 鸽派指引
  ：如果美联储明确表示2026年将进一步降息，随着投资者适应较低的长期利率，贵金属可能会持续上涨[2]。
• 通胀担忧
  ：美联储SEP将涉及通胀和增长数据；如果通胀仍是一个担忧，贵金属作为传统对冲工具可能会受益[2]。

截至2025年12月8日，市场对美联储25个基点降息的预期概率为90%[2]。黄金(GLD)下跌1.11%至385.42美元，而白银(SLV)上涨0.36%至52.71美元[0]。美联储对2026年降息的前瞻性指引和潜在异议仍是关键不确定性因素。投资者应关注SEP和鲍威尔主席的新闻发布会，以了解未来货币政策趋势的见解。本摘要不提供任何投资建议，仅供参考。