全球央行转向鹰派：对股市、美元及AI板块的市场影响

2025年12月11日，嘉信理财（Charles Schwab）的米歇尔·吉布利（Michelle Gibley）在YouTube视频[5]中表示，全球央行正转向鹰派，讨论对股市和美元的影响，同时指出市场仍坚持AI资本支出（CapEx）叙事。这与近期央行行动一致：12月10日，美国联邦储备委员会降息25个基点，但释放了潜在暂停信号，这一"鹰派降息"被解读为优先考虑未来通胀控制[1][2]。路透社报道称，在长期宽松后，全球主要央行正逐步回归加息模式[3]。

12月11日的短期市场走势反映了相互竞争的压力：美联储降息最初提振了市场情绪，但鹰派前瞻性指引和甲骨文（ORCL）的抛售（与高于预期的AI资本支出相关）拖累了科技股[4]。标准普尔500指数上涨0.13%，而以科技股为主的纳斯达克指数下跌0.26%[0]。AI领军企业英伟达（NVDA）下跌1.23%（延续了3日下跌趋势），因甲骨文13.41%的抛售蔓延至AI股票，引发对估值可持续性的担忧[0][4]。尽管有鹰派信号，美元指数（DXY）仍下跌0.1%至98.667，因市场关注美联储主席杰罗姆·鲍威尔对劳动力市场风险而非通胀的优先考虑[4]。

1. 相互竞争的市场驱动因素
   ：美联储的即时降息（对成长型资产有利）与鹰派前瞻性指引及AI资本支出审查相冲突，导致股市表现喜忧参半。
2. AI板块脆弱性
   ：甲骨文的抛售和英伟达的下跌表明投资者对推动2025年市场涨幅的AI板块估值日益谨慎。
3. 美元情绪差异
   ：美元指数的意外下跌凸显市场情绪优先考虑美联储的即时降息和劳动力市场关注，而非长期鹰派指引。

• AI板块调整
  ：甲骨文/英伟达的抛售信号AI股票可能出现获利了结；更广泛的调整可能影响主要指数[0][4]。
• 央行政策失误
  ：在劳动力市场疲软的情况下激进紧缩可能减缓增长或引发衰退[1][2][3]。
• 美元波动性
  ：尽管有鹰派信号，美元指数的下跌仍表明不确定性；突然逆转可能影响大宗商品和新兴市场[4]。

• 非科技板块稳定性
  ：对利率和AI估值敏感度较低的板块可能在科技波动中提供相对韧性[0]。
• 价值投资
  ：随着市场从AI成长故事转向，基本面强劲的被低估股票可能吸引资本。

• 事件
  ：吉布利对全球鹰派央行及市场影响的分析[5]。
• 政策背景
  ：美联储25个基点的"鹰派降息"；全球央行逐步转向加息[1][2][3]。
• 12月11日市场走势
  ：标准普尔500指数+0.13%，纳斯达克指数-0.26%，英伟达（NVDA）-1.23%，美元指数（DXY）-0.1%[0][4]。
• 关键监测点
  ：AI基础设施企业（博通、美光）的 earnings、延迟的薪资数据、央行讲话及美元指数表现[4]。