2025年12月12日人工智能板块抛售：博通财报与吉姆·克莱默评论

2025年12月12日，CNBC《疯狂金钱》主持人吉姆·克莱默讨论了人工智能公司集中出现的大幅市场下跌[2]。抛售的主要催化剂是博通（AVGO）的财报电话会议，该公司报告了与人工智能半导体销售相关的利润率压力，并指出尽管有18个月跨度的730亿美元人工智能总积压订单，但OpenAI 2026年的订单“不多”[1]。这一消息引发了人工智能板块的广泛抛售，大型芯片制造商领跌：AVGO（-11.44%，10个月来最大单日跌幅）、AMD（-4.80%）和NVDA（-3.23%）[0]。人工智能主题ETF如Global X机器人与人工智能ETF（BOTZ）下跌1.46%，纳斯达克综合指数因人工智能/科技股拖累下跌1.25%[0]。

1. 情绪转变
   ：此次抛售标志着人工智能市场情绪从优先考虑“不惜一切代价增长”转向关注“盈利可持续性”，因为投资者对博通的利润率警告做出了反应[1]。
2. 供应链压力
   ：博通的利润率担忧预示着人工智能芯片供应链可能面临盈利挑战，这可能影响其他半导体制造商[1]。
3. 双重需求信号
   ：尽管OpenAI订单减少导致近期投资者预期下调，但博通730亿美元的积压订单证实了人工智能基础设施的强劲长期需求[1]。

• 利润率压缩
  ：博通的警告表明人工智能芯片生产可能面临盈利压力[1]。
• 客户集中
  ：依赖主要人工智能客户（如OpenAI）增加了对订单波动的脆弱性[1]。
• 监管不确定性
  ：持续的美中紧张关系和人工智能芯片出口政策可能扰乱NVDA等公司的销售[0]。
• 估值脆弱性
  ：人工智能股票估值仍然很高（例如，AMD市盈率=110.95），容易受到获利了结的影响[0]。

730亿美元的人工智能积压订单和强劲的长期需求预测表明，一旦利润率担忧得到解决，人工智能基础设施公司将具有持续增长潜力[1]。

2025年12月12日，人工智能板块因博通财报评论而承受重大抛售压力。大型芯片制造商（AVGO、AMD、NVDA）和人工智能ETF（BOTZ）受打击最严重，纳斯达克综合指数因科技板块疲软而受到影响。该事件凸显了投资者焦点从纯粹增长转向盈利的转变，以及人工智能市场短期预期下调与长期需求强劲的矛盾信号。