消费者体验支出推动邮轮行业增长至2026年

2025年12月15日，Jefferies董事总经理David Katz指出，消费者优先考虑体验而非商品推动了强劲的旅游需求，邮轮公司作为酒店和航班组合费用的高性价比替代选项份额上升[1]。这与更广泛的行业结构性趋势一致：JLL报告发现，加拿大假日购物者将39%的预算分配给体验类消费（同比增长17%）[4]，而贝恩的奢侈品研究强调邮轮是商品支出减少的主要受益者[2]。
邮轮行业的复苏和增长有具体数据为证：Viking报告2025年第三季度收入增长19%，产能利用率达96%[3]；AAA 2025年假日预测显示，“其他旅行者”（包括邮轮）增长9%——是航空旅行（2%）的四倍[7]；2026年预计将有2170万美国人乘坐邮轮（创历史新高）[6]。邮轮的成本竞争力源于全包式套餐，捆绑了住宿、餐饮和活动，避免了航班和酒店的单独费用[1]。
价值链影响包括上游造船需求（2026年阿拉斯加计划新增60艘船，高于54艘）[5]以及下游旅游运营商和目的地营销商的增长（例如，Klawock岛的邮轮停靠次数增加147%）[5]。航空公司在区域市场面临间接竞争，尽管长途航班仍然是互补的[3]。

1. 结构性消费转变
   ：消费者对体验而非商品的偏好是长期的，而非暂时的——得到JLL假日支出数据和贝恩奢侈品市场分析的支持，表明行业发生“结构性”重置[2][4]。
2. 双重增长驱动因素
   ：邮轮需求由体验优先和成本竞争力双重驱动，这使其与航空旅行等其他增长较慢的旅游细分市场区分开来[1][7]。
3. 新兴市场扩张
   ：阿拉斯加邮轮市场是关键增长领域，2026年将新增6艘船，Klawock岛的停靠次数增加147%，表明该行业向传统目的地以外的地区扩张[5]。
4. 老牌企业的竞争优势
   ：Viking强劲的第三季度业绩和皇家加勒比的新船推出反映了老牌邮轮公司如何利用这一趋势，而新进入者（如阿拉斯加的Virgin Voyages）则加剧了竞争[3][6]。

• 机遇
  ：
  • 邮轮公司可以利用创纪录的需求扩大产能（2026年将推出7艘新巨型邮轮）[6]，并通过独特体验（过山车、沉浸式餐饮）实现差异化[6]。
  • 酒店和航空公司可以通过提供邮轮前后套餐来抵消间接竞争，创造互补的收入流[7]。
  • 像Klawock岛这样的目的地社区可以投资基础设施，以从乘客量增加中获取消费支出[5]。
• 风险
  ：
  • 快速新增船舶导致的产能过剩可能引发价格战，侵蚀邮轮公司的利润[6]。
  • 监管和环境审查（例如阿姆斯特丹的排放标准）可能限制热门目的地的增长[8]。
  • 成本波动（燃料、劳动力）可能降低邮轮行业的相对可负担性[1]。

邮轮行业正经历显著增长，这由消费者向体验型消费的结构性转变和行业的成本竞争力推动。关键指标包括Viking第三季度收入增长19%、AAA邮轮细分市场增长9%的预测，以及2026年预计2170万美国人乘坐邮轮的创纪录数字。主要参与者正在扩大产能，而新进入者则加剧了阿拉斯加等市场的竞争。利益相关者应监控消费者偏好的可持续性、产能管理和监管动态，以应对不断变化的格局。