小盘股（罗素2000指数）在均值回归叙事下跑赢七大科技巨头平均水平

本分析基于2025年12月15日Seeking Alpha的一份报告[1]，该报告强调了小盘股的强势表现，背景是多年来对七大科技巨头（AAPL、MSFT、AMZN、NVDA、GOOGL、META、TSLA）和人工智能的关注。内部业绩数据[0]显示，罗素2000指数上涨6.35%，跑赢七大科技巨头2.69%的平均回报率。尽管七大科技巨头个股表现喜忧参半——TSLA（+19.35%）、GOOGL（+7.37%）和META（+6.74%）涨幅显著——但MSFT（-6.84%）、AMZN（-4.72%）和NVDA（-4.86%）的下跌拖累了该集团的平均水平。这一表现强化了小盘股强势的叙事，并与原始报告中提到的均值回归观点一致。

1. 小盘股的跑赢表现挑战了七大科技巨头近期的主导地位，暗示市场领导格局可能发生转变[0]。
2. 随着长期不受青睐的小盘股回报率高于大盘科技股平均水平，均值回归理论获得了实证支持[1]。
3. 七大科技巨头内部表现喜忧参半，表明即使在顶级大盘股中也存在分化趋势，而非统一的表现不佳[0]。

• Opportunities
  ：寻求超越集中大盘科技股敞口的投资者，在当前小盘股强势的背景下，可能会发现其具有吸引力的表现[1]。
• Risks
  ：如果表现不佳的七大科技巨头股票反弹，资金回流大盘科技股，这一趋势可能逆转。此外，小盘股通常具有更高的波动性和流动性风险，值得考虑[0]。

• 罗素2000指数（小盘股基准）在分析期内回报率为6.35%[0]。
• 七大科技巨头股票的平均回报率为2.69%，表现喜忧参半[0]。
• 在相对于大盘科技股长期表现不佳之后，小盘股的强势与均值回归观点一致[1]。