全球市场因和谈延迟及AI行业担忧下滑（2025年12月）

2025年12月15日至16日，美国及全球市场因两个相互关联的因素出现广泛下跌：未解决的地缘政治谈判和对AI行业基本面日益增长的焦虑。[1] 12月15日，美国股票指数收盘下跌，以科技股为主的纳斯达克综合指数跌幅最大（-1.17%）——反映出AI相关担忧加剧。标准普尔500指数（-0.64%）和道琼斯工业指数（-0.37%）也有所下跌，表明市场普遍不安。[0] 欧洲期货下跌0.7%，因为投资者等待在柏林举行的乌克兰-美国和谈的明确结果，据报道谈判取得有限进展，但核心问题（安全保障、领土争端）仍未解决，加剧了区域风险规避情绪。[2][4][5] 雪上加霜的是，吉姆·查诺斯强调，依赖英伟达（NVIDIA）芯片的AI基础设施公司（CoreWeave、甲骨文）面临潜在的贬值“定时炸弹”，并引用Hopper芯片租赁费率同比下降28%作为硬件快速过时的证据——这与这些公司使用的6年折旧时间表相冲突。[3]

1. 纳斯达克指数的大幅下跌（-1.17%）凸显了科技行业对AI特定担忧的脆弱性，因为该指数在AI相关股票中的权重很大。[0]
2. 欧洲市场对乌克兰相关地缘政治发展表现出异常敏感，即使和谈的增量延迟也会立即影响期货价格。[2]
3. GPU租赁费率同比下降28%揭示了当前折旧做法与AI硬件实际过时周期之间的严重不匹配，这可能重塑AI基础设施领域的估值。[3]

• AI硬件过时：AI芯片折旧时间表缩短可能会增加CoreWeave和甲骨文等公司的运营费用并降低盈利能力，对其估值构成压力。[3]
• 地缘政治波动：和谈拖延或谈判破裂可能会持续市场动荡，尤其是在欧洲股市。[2][4][5]
• 科技行业调整：纳斯达克指数的下跌可能预示着被高估的AI股票可能出现调整，需要密切关注收益报告和企业指引。[0]

• 乌克兰-美国和谈的解决可能会引发欧洲市场的缓解性反弹，尽管这仍取决于谈判取得有意义的进展。

• 美国指数表现（12月15日）：纳斯达克综合指数（-1.17%）、标准普尔500指数（-0.64%）、道琼斯工业指数（-0.37%）[0]
• 欧洲期货下跌（12月16日）：0.7%，因和谈延迟 [2]
• AI行业担忧：Hopper芯片租赁费率同比下降28%；查诺斯警告CoreWeave、甲骨文面临贬值风险 [3]
• 和谈状态：乌克兰-美国在柏林的谈判取得有限进展，但核心问题未解决 [4][5]