【中金2026年展望 | 风电设备：产业链盈利有望呈现更为全面的提升】中金研报称，2026年我们认为国内、海外风电需求展望乐观，得益于国内陆风风机价格提升、行业出口加速且向行业大范围拓展和国内海风潜在的弹性，产业链盈利有望呈现更为全面的提升。预计2026年国内风电新增装机有望达到130-140GW，有望在2025年的120-130GW高基数下继续保持增长，增长的主要来源是国内的陆上风电，海风我们预计2026年新增10-12GW，较2025年的7-9GW呈现较快增长，但行业仍需要继续努力提升景气度。海外风电我们预计新兴市场陆风需求多点开花，海外海风建设高景气度未来2年有望维持。三大趋势有望推动2026年中国风电产业链盈利呈现全面提升。我们预计：1）行业2026年国内陆风风机毛利率有望较2025年提升2-3ppt，2027年有望继续较2026年呈现提升2-3ppt，头部公司的国内陆风净利率有望在2027年接近或超过5%，呈现明显的盈利弹性；2）中国风机海外出口加速，且向更多厂商扩散，欧洲海风短期呈现订单释放空间；3）国内海风资源储备充足，在政策助力下具备超预期潜力，有望在“十五五”期间较快实现年新增装机15GW+，推动产业链迎来明显的盈利弹性。