国信证券发布研报称，模型架构持续演化，多模态与长文本为Agent爆发奠定基础。当前大模型厂商商业化路径分化，推理侧需求有望于2026年放量，并驱动SaaS市场格局重塑，编程、Agent等应用场景率先实现商业化突破。