中泰证券研报指出，澜起科技Q3剔除股份支付费用的业绩同比高增，互连芯片收入再创新高。公司是全球内存接口芯片龙头，AI快速成长+DDR5加速渗透下，MRCD\MDB\CKD\PCIe5.0 Retimer\MXC芯片\时钟芯片等新品有望打开成长空间。此前预计25-26年归母净利润为20/26亿元，考虑到AI成长迅速、DDR5渗透提速，公司产品布局全面、新品推进顺利，调整25/26/27年归母净利润为21/34/42亿元，对应PE为68/43/35X，维持“买入”评级。