小鹏汽车-W (09868.HK) 港股热股分析

小鹏汽车-W (09868.HK) 是一家在香港交易所上市的中国新能源汽车/智能汽车制造商。截至2025年12月23日，其52周交易区间为44.000 - 110.800港元，市值达1462.42亿港元，分析师给出的1年目标价为115.69港元（高于52周高位）[0]。

小鹏汽车近期受到关注主要源于多重利好因素的综合作用：

1. AI与自动驾驶技术突破
   ：2025年11月5日AI Day发布了VLA 2.0自动泊车系统、Robotaxi和新一代IRON人形机器人，计划2026年量产。11月，XNGP导航辅助驾驶系统城市道路月活跃用户渗透率达84%，公司计划12月底推出VLA 2.0试点计划[0]。
2. 销售增长强劲
   ：2025年11月销量同比增长19%，前11个月累计销量391,937辆，同比增长156%。海外市场表现出色，前11个月注册量39,773辆，同比增长95%[0]。
3. 区域扩张计划
   ：计划在马来西亚组装小鹏车型，作为东南亚制造战略的一部分[0]。

• AI/自动驾驶技术突破与强劲销售增长的结合是推动投资者兴趣的核心动力。
• 12月底即将推出的VLA 2.0试点计划可能成为短期市场关注的催化剂。
• 分析师1年目标价（115.69港元）高于52周高位（110.800港元），表明长期预期积极。

1. AI与自动驾驶领域的领先地位可推动未来产品差异化和溢价定价。
2. 强劲的销售增长，尤其是海外市场，显示出市场份额扩张的潜力。

1. 中国新能源汽车市场竞争激烈，价格战可能影响盈利能力[0]。
2. 公司预计第四季度营收将面临压力[0]。
3. 技术落地风险：新发布的AI和自动驾驶技术能否按计划量产并被市场接受仍存在不确定性。

本报告呈现小鹏汽车-W (09868.HK) 作为港股热门股票的事实信息。公司在AI/自动驾驶技术和销售增长方面表现出色，但面临竞争压力和短期营收担忧。市场情绪整体乐观，但投资者需仔细考虑相关风险。