江南农商行村镇银行兼并重组对估值影响分析

根据最新搜索资料，村镇银行兼并重组对江南农商行估值的影响可从以下几个维度进行分析：

江南农商行于2025年12月26日召开临时股东会，审议通过了吸收合并

和两项议案[1][2]。这标志着江南农商行正式加入村镇银行整合浪潮，成为2025年超300家被整合中小银行中的一员[3]。

村镇银行长期存在"小散弱"问题，不良贷款率普遍高于行业平均水平。根据中国银行业协会数据，2024年末农村商业银行不良贷款率为2.8%，而村镇银行的风险状况更为突出，部分单体机构不良率高达4.98%[4]。通过兼并重组，主发起行可：

• 剥离不良资产，减轻历史包袱
• 注入资本金，增强资本实力
• 统一风险管理体系，提升风控能力

兼并重组后的机构普遍实现三大提升：

• 规范化经营程度更高
• 抗风险能力更强
• 业务范围和信息化程度借助总分行力量进一步加强
  [5]

以常熟银行为例，其通过吸收合并宿迁宿城兴福村镇银行等3家机构后，截至2025年第三季度，不良贷款率降至0.76%，拨备覆盖率提升至462.95%[4]。

整合后可实现人力、物力和信息资源的整合共享，提高资源利用效率；同时通过改为支行，能建立更完善的信息系统和风险控制体系，提升运营效率和风险管理水平[3]。

时间	政策要点
2020年末	原银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》
2025年中央一号文件	明确"一省一策"改革路径，将村镇银行重组纳入乡村振兴战略
2025年政府工作报告	积极防范金融领域风险，综合采取补充资本金、兼并重组、市场退出等方式分类化解风险

• 中性偏正面
  ：兼并重组涉及的一次性整合成本、网点调整等可能产生短期费用支出
• 资产质量短期承压
  ：需承接被整合村镇银行的历史不良资产

• 估值提升逻辑明确
  ：参考同业案例，整合后经营效率提升、风险指标改善将支撑估值修复
• 规模效应显现
  ：业务规模扩大、市场份额提升增强市场竞争力
• 监管评级改善
  ：风险化解成效有助于获得更优的监管评价

截至2025年12月15日，全国村镇银行数量已从2023年末的1636家锐减至1301家[4]。业内预计到2027年，村镇银行数量可能进一步缩减至500家左右[4]。中央财经大学金融学院教授王汀汀指出，中小金融机构整合趋势将持续，但节奏可能趋缓，更趋精细化[6]。

---

[1] 南方网 - 银行业"瘦身" (https://news.southcn.com/node_179d29f1ce/965ea96143.shtml)

[2] Yahoo Finance - 今年逾300中小內銀退出市場併購提速 (https://hk.finance.yahoo.com/news/今年逾300中小內銀退出市場併購提速數目破頂九成屬村鎮銀行-182300250.html)

[3] 新华网 - 超300家被整合中小银行迎来重组大年 (http://www.news.cn/money/20251204/4ac98b853494419ab91e2e5f39219b66/c.html)

[4] DoNews/新浪财经 - 村镇银行整合潮：减量背后的县域金融提质革命 (https://www.donews.com/article/detail/8189/94626.html)

[5] 东方财富网 - 年内超300家"退场" 中小金融机构整合提速 (https://finance.eastmoney.com/a/202512203597214091.html)

[6] 经济参考报 - 超300家被整合中小银行迎来重组大年 (https://www.donews.com/article/detail/8189/94626.html)