黑芝麻智能(02533.HK)热股分析报告

黑芝麻智能(02533.HK)近期成为热股，主要受两大催化剂驱动：一是2025年12月24日中邮证券维持"买入"评级，并指出公司与智驰智远深度合作开发汽车ADAS及机器人具身智能领域的光通信模块，以满足高数据量、低延迟传输需求[1]；二是公司获评"2025 EDGE AWARDS年度AI创新榜"汽车智能计算芯片领域领先企业，提升市场认可度[2]。

根据市场数据[0]，截至2025年12月30日，公司股价报$19.41，当日上涨3.13%，盘中波动区间为$18.79-$19.49。近5天股价略有回调（-1.17%），区间波动在$18.71-$20.44之间。当日成交量为315万股，低于3个月平均水平（1177万股），显示市场参与度略有降低。

分析师普遍给予"买入"评级，平均目标价为HKD24.63，隐含29.56%的上涨空间[3]。投资者主要关注公司在ADAS和具身智能等高增长领域的产品开发进展，这些领域被视为未来技术发展的核心方向。

• 技术领域布局的协同效应
  ：与智驰智远的合作将增强公司在光通信模块领域的技术能力，结合其在汽车智能计算芯片的优势，有望形成产业协同效应，提升市场竞争力。
• 行业认可的长期价值
  ：入选"2025 EDGE AWARDS年度AI创新榜"体现了行业对公司技术实力的认可，为其在汽车智能芯片领域的长期发展奠定基础。

• 持续亏损风险
  ：公司TTM净利润率为-284.06%，显示持续亏损状态[0]，若不能尽快实现盈利，将对公司长期发展产生压力。
• 高估值风险
  ：市净率(P/B)为6.03x，对于亏损公司而言估值较高[0]，存在估值回调压力。
• 行业竞争风险
  ：半导体行业技术更新快、竞争激烈，公司需持续投入研发以保持技术领先。

• ADAS和具身智能市场增长
  ：随着汽车智能化和机器人技术的发展，相关市场需求将持续增长，为公司提供广阔的市场空间。
• 技术合作的发展潜力
  ：与智驰智远的战略合作为公司拓展新业务领域提供了机会，有望推动公司收入增长。

• 黑芝麻智能(02533.HK)因与智驰智远的战略合作及分析师维持"买入"评级成为热股
• 截至2025年12月30日，股价为$19.41，当日上涨3.13%，成交量低于平均水平
• 分析师平均目标价HKD24.63，隐含29.56%上涨空间
• 公司存在持续亏损和高估值风险，但受益于ADAS和具身智能市场增长的机遇