贵州银行房地产不良贷款风险深度解析

根据收集到的信息，我将为您撰写一份关于贵州银行房地产不良贷款问题的深度分析报告。

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根据公开数据，贵州银行（港股代码：06199.HK）的房地产不良贷款率在近年来经历了剧烈的波动，呈现出典型的区域性房地产风险暴露特征[1]：

时间节点	对公房地产不良贷款率	不良贷款余额（亿元）
2020年末	0.10%	-
2021年末	0.83%	-
2022年末	20.21%	20.62
2023年末	40.39%	30.46
2025年上半年	9.8%	-

从数据可以看出，贵州银行房地产不良贷款率从2021年的可控水平（0.83%）在短短两年内飙升至2023年的40.39%，这一增幅远超行业预期。虽然2025年上半年已降至9.8%，但仍显著高于行业平均水平[2][3]。

• 不良贷款余额占比超五成
  ：2023年，贵州银行55.68亿元的不良贷款中，有30.46亿元来自房地产业，占比超过50%[1]
• 拨备覆盖率持续承压
  ：从2022年末的287.71%下降至2024年末的约250%水平，风险抵补能力受到考验
• 资产质量整体恶化
  ：全行不良贷款率从2021年的1.15%上升至2024年末的1.72%，四年累计上升0.57个百分点[4]

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贵州银行房地产不良率的飙升并非孤立事件，而是深层次区域经济问题的集中体现：

贵州省作为中国西南地区的典型省份，近年来面临房地产市场深度调整的压力。房地产投资和销售数据持续疲软，直接影响了开发商的现金流和偿债能力。贵州银行作为本土法人银行，对区域房地产客户的敞口相对集中，难以有效分散风险[1][5]。

贵州地区的主要房地产开发商，如中天城投集团、恒大集团、阳光城等，在近年相继出现经营困难甚至破产重整的情况。这些企业恰恰是贵州银行的重要客户群体：

• 中天城投
  ：作为贵州本地最大的房企集团，曾一度入股贵州银行，目前正处于破产重整程序中，对贵州银行的贷款形成重大损失[1]
• 恒大集团
  ：作为全国性大型房企，其在贵州的项目也面临停工、延期交付等问题
• 阳光城
  ：同样陷入流动性危机，成为贵州银行的诉讼对象之一

贵州银行的贷款业务存在显著的行业和客户集中度问题：

指标类别	2024年数据	行业对比
对公贷款占比	83.09%	显著高于行业平均
房地产相关敞口	约15%	相对集中
个人贷款占比	14.46%	远低于行业平均
零售转型进度	滞后	亟需提速

这种以对公业务为主、零售业务薄弱的业务结构，使得贵州银行对单一行业（房地产）的风险波动高度敏感[3][4]。

2024年，贵州银行原董事长因违法放贷超过3亿元被查，这一事件暴露出该行在公司治理和内部控制方面存在的重大缺陷[4]。高管腐败往往伴随着信贷审批流程的形同虚设、风险偏好的盲目激进，最终导致大量问题贷款的产生。

从数据演变来看，贵州银行对房地产风险的识别存在明显的滞后性。当行业风险已经开始显露时，该行仍在2021年保持了较低的房地产不良率记录（0.83%），随后两年出现"暴雷式"增长，说明其风险预警机制和分类标准可能存在问题[1]。

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贵州银行的情况并非个例。根据行业研究数据，中国区域性城商行正面临房地产不良贷款的系统性压力[5][6]：

区域	代表性银行	不良贷款率水平	风险特征
长三角地区	宁波银行、杭州银行	0.76%-0.90%	资产质量优良
东南沿海	南京银行、上海银行	1.0%-1.3%	相对可控
中西部地区	兰州银行、贵阳银行	1.8%-2.5%	承压明显
东北地区	锦州银行、盛京银行	3.0%以上	风险较高

数据来源：毕马威《中国不良资产行业发展研究（2025）》[6]

根据中国人民银行和金融监管总局的数据，银行业房地产贷款不良率从2020年的低位持续攀升，至2024年末达到阶段性高点。城商行由于客户下沉、区域集中等特征，其房地产不良率普遍高于国有大行和股份制银行[5][6]。

中西部地区城商行的政信类业务（投向地方融资平台的贷款）与房地产存在密切关联。地方政府的土地财政收入下滑，直接影响了融资平台的偿债能力，进而传导至银行资产质量[5][6]。

区域性城商行的资产质量呈现典型的"区域经济绑定"特征：

• 经济活力强的地区：银行资产质量好、增长潜力大
• 经济转型压力大的地区：银行资产质量承压、发展受限

这种结构性分化正在加剧城商行之间的差距，马太效应日益明显[6]。

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面对房地产不良贷款的压力，贵州银行采取了多项应对措施：

指标	2022年	2023年	变化幅度
对公房地产贷款余额（亿元）	102.03	75.41	-26.1%
房地产贷款占比	3.48%	2.27%	-1.21pct

通过主动压缩房地产贷款规模，降低单一行业的风险敞口[1]。

• 运用清收、核销、转让等多种手段处置存量不良贷款
• 加大诉讼追偿力度，据统计2023年以来新增涉房诉讼17条[1]
• 与资产管理公司合作，出表部分风险资产

• 完善房地产客户的风险监测体系
• 提前将风险客户纳入不良管理
• 建立房地产行业的负面清单制度

贵州银行提出"大零售转型"战略，目标是将个人贷款占比从当前的14.46%逐步提升，以降低对公业务的集中度风险[3][4]。

• 加大对制造业、绿色信贷、普惠金融等领域的支持
• 减少对房地产相关行业的信贷依赖
• 拓展中间业务收入来源

从最新数据来看，贵州银行的资产质量已出现边际改善迹象：

指标	2024年末	2025年6月末	变化
不良贷款率	1.72%	1.69%	-0.03pct
房地产不良率	-	9.8%	大幅下降
拨备覆盖率	-	331.87%	提升

然而，需要注意的是：

1. 房地产不良率虽有下降，但仍处于较高水平
2. 整体盈利能力承压，2025年上半年净利润增速仅为0.31%[2][3]
3. 区域经济环境的不确定性仍然存在

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基于贵州银行案例分析及行业研究，区域性城商行应从以下几个维度构建资产质量管理体系：

• 密切跟踪房地产、地方政府融资平台、产能过剩行业等重点领域的风险演变
• 建立分行业、分区域的差异化风险预警指标体系
• 运用大数据和人工智能技术提升风险识别的前瞻性

• 设置房地产、政府融资平台等单一行业的集中度限额
• 定期评估前十大客户的信用风险状况
• 适度分散客户结构，避免过度依赖少数大客户

处置方式	适用场景	优缺点
清收处置	有还款能力但暂时困难的企业	回收率高，但耗时长
核销处置	已经形成实际损失的不良贷款	降低账面不良率，但消耗拨备
转让处置	需要快速出表的不良资产	回收率较低，但效率高
债务重组	有挽救价值的企业	保留客户关系，但需持续跟踪

• 积极对接房地产融资协调机制"白名单"项目
• 支持"保交楼"工作，在风险可控前提下提供金融支持
• 配合地方政府做好房地产风险化解工作

• 减少房地产敞口
  ：压缩房地产开发贷款规模，控制房地产抵押贷款集中度
• 增加制造业投放
  ：支持区域优势制造业和战略性新兴产业
• 发展普惠金融
  ：加大对小微企业、个体工商户的信贷支持
• 拓展零售业务
  ：提升个人贷款占比，优化业务结构

• 发展财富管理业务
• 拓展投资银行、资产管理业务
• 增加结算类、代理类手续费收入

• 通过利润留存补充核心一级资本
• 适时引入战略投资者或发行资本补充工具
• 优化风险加权资产结构，提高资本使用效率

• 保持充足的贷款损失准备计提
• 合理运用拨备覆盖率调节工具
• 关注《商业银行金融资产风险分类办法》过渡期结束的合规要求

• 强化董事会风险管理职能
• 提高独立董事比例和专业性
• 建立有效的激励约束机制

• 完善信贷审批流程，杜绝违规放贷
• 建立信贷人员的尽职免责和违规追责机制
• 加强关联交易和集中度管理

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2024年以来，监管机构出台了一系列支持房地产市场的政策措施：

• 将开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期政策延长至2026年12月31日
• 支持房地产融资协调机制运行
• 推动存量商品房收购去库存

这些政策有助于缓解房地产企业的流动性压力，为银行资产质量改善创造条件[5][6]。

• 中小银行改革化险工作持续推进
• 地方政府通过多种方式支持本地银行发展
• 存款保险制度为储户提供保障，维护金融稳定

• 压力
  ：房地产行业深度调整仍将持续，部分房企风险可能继续暴露；区域经济转型压力犹存
• 机遇
  ：政策支持力度加大，优质房企将获得更多金融支持；经济有望逐步企稳回升

• 经济发达地区的城商行将保持较好发展态势
• 中西部和东北地区城商行面临更大的转型压力
• 银行间的并购整合可能加速推进

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1. 贵州银行房地产不良贷款率飙升是区域经济与行业周期叠加的结果
   ：从2021年的0.83%飙升至2023年的40.39%，反映了个别区域性银行在房地产领域的集中度风险暴露问题。

2. 区域性城商行资产质量分化加剧
   ：长三角地区城商行资产质量优良，而中西部及东北地区城商行普遍面临较大压力，呈现"整体可控、局部承压"的特征[6]。

3. 贵州银行的风险化解取得初步成效
   ：通过压缩房地产敞口、加大不良处置、推进零售转型等措施，该行房地产不良率已从高点大幅下降，但整体资产质量仍需持续关注。

4. 区域性城商行需要构建系统性的风险管理体系
   ：涵盖风险识别、预警、化解、业务转型、资本管理和公司治理等多个维度。

• 对于资产质量优良、拨备充足的区域性银行（如宁波银行、杭州银行等），可逢低关注其投资价值
• 对于资产质量承压、拨备不足的银行，应保持谨慎态度

• 密切跟踪房地产支持政策的实施效果
• 关注目标银行所在区域的经济发展状况和产业结构变化

• 重点关注不良贷款率、拨备覆盖率、关注类贷款占比等先行指标
• 关注银行对房地产贷款的敞口变化和不良处置进展

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[1] 证券时报 - 《贵州银行对公房地产不良率高达40%，区域地产之痛待解》(https://www.stcn.com/article/detail/1172027.html)

[2] 时代周报 - 《贵州银行2025年中报出炉：净利润21.29亿元，资产质量稳步提升》(https://time-weekly.com/post/324258)

[3] 新浪财经 - 《贵州银行：高管腐败，治理失序，房地产不良率超40%》(https://finance.sina.com.cn/roll/2025-07-08/doc-infetqht5968068.shtml)

[4] 腾讯新闻 - 《贵州银行高管变阵："一正五副"新格局，原董事长落马与罚单》(https://news.qq.com/rain/a/20260101A05B1T00)

[5] 联合资信 - 《2025年城市商业银行行业分析》(https://www.lhratings.com/file/fda56e6233c.pdf)

[6] 毕马威 - 《中国不良资产行业发展研究（2025）》(https://assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2025/10/2025-research-on-the-development-of-china-s-non-performing-asset-industry.pdf)

[7] 惠誉博华 - 《2025年中国商业银行信用展望—区域性银行》(https://www.fitchbohua.cn/sites/default/files/2024-12/2025年中国商业银行信用展望_区域性银行.pdf)

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报告生成时间：2026年1月7日
本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策。