徽商银行房地产不良贷款率风险分析报告

根据我收集到的资料，徽商银行房地产不良贷款率确实在半年内从2024年末的1.08%大幅攀升至2025年上半年的3.12%，增幅接近三倍[0]。这一急剧变化反映出该行在房地产信贷领域面临严峻风险挑战。以下从多个维度进行系统分析，并提出风险控制策略建议。

---

徽商银行房地产不良贷款率在短时间内大幅攀升，是多重因素叠加作用的结果。从宏观层面看，2024年以来房地产市场持续调整，部分房企现金流紧张、债务违约频发，直接传导至银行端信贷资产质量[0]。从中观层面分析，安徽省虽然经济基本面相对稳健，但传统产业产能过剩问题依然存在，依附于这些产业的上下游企业受到较大冲击[0]。从微观层面看，徽商银行2024年受宏观经济复苏缓慢以及房地产市场波动影响，部分制造业、运输业中小客户经营难度加剧，加之个人客户收入减少导致还款能力明显下降[0]。

截至2024年末，徽商银行建筑业、房地产业和个人住房抵押贷款合计占比达21.03%，房地产相关行业敞口较大[0]。从贷款行业分布来看，该行贷款主要集中于公用事业、商业及服务业和制造业，上述行业贷款在贷款总额中的占比分别为22.60%、12.46%和12.36%[0]。这种相对集中的信贷结构在房地产市场下行周期中放大了风险敞口。

值得注意的是，徽商银行在风险管理和内部控制方面存在一定缺陷。2024年监管处罚情况显示，合肥宁国路支行因流动资金贷款全流程管理缺陷被处550万元年度最高罚单，宁波分行因六项信贷违规问题被罚款260万元，总行则因同业授信管理不审慎、EAST系统数据失真等系统性缺陷被罚395万元[0]。这些内控问题与房地产不良率飙升存在一定关联。

---

徽商银行已实施多项风险控制措施：在组织架构层面，将房地产开发贷款全部上收总行审批，并对开发商实行名单制准入[0]。在押品管理层面，抵质押贷款占比37.48%，抵押物主要为房产和土地，抵押率最高不超过70%[0]。在风险化解层面，2024年累计处置不良贷款158.81亿元，其中现金清收62.40亿元、核销68.16亿元[0]。这些措施在一定程度上遏制了风险蔓延。

然而，现有措施仍存在明显短板。首先，风险预警机制的前瞻性不足，未能有效预判房地产行业系统性风险。其次，名单制管理执行力度有待加强，部分高风险房企可能仍在授信名单中。再次，贷后管理存在薄弱环节，信贷资金流向监控不够及时。最后，内控合规文化建设需要进一步加强，屡次被监管处罚反映出合规意识有待提升。

---

：建议对房地产开发贷款准入标准进行系统性升级。除传统的"三道红线"指标外，应引入更多维度的风险评估指标，包括但不限于：房企现金流覆盖倍数、存货周转率、土地储备质量、项目去化周期等。对于触碰任意一项预警指标的房企，应实施更为审慎的授信政策甚至禁止新增授信。

：建立开发商名单制管理的动态调整机制。每季度对存量房企客户进行全面风险评估，根据经营状况、财务指标、司法诉讼、舆情变化等因素及时调整名单等级。对于出现债务违约、裁员收缩、项目停工等风险信号的房企，应立即启动风险预警并采取相应管控措施。

：适度降低对房地产市场的信贷集中度，分散信贷资产风险敞口。加大对制造业、科技创新、绿色信贷等领域的支持力度，实现信贷结构的优化调整。同时，优化客户集中度管理，避免对单一房企或单一项目的过度授信。

：深入推进信用风险全流程数字化转型，倾力打造"1+N"智慧风控体系[0]。运用大数据、人工智能技术提升风险识别、预警和防控能力，实现风险的早发现、早预警、早处置。具体而言，可以引入机器学习模型对房企违约概率进行预测，通过实时监测舆情、司法、交易等多维度数据实现风险信号的自动捕获和预警。

：建立完善的贷后管理体系，实施穿透式风险监控。对于房地产开发贷款，应定期跟踪项目开发进度、销售进度、资金归集情况，确保信贷资金用途合规、风险敞口可控。对于个人住房按揭贷款，应关注借款人的收入变化、还款记录，及时识别潜在风险。

：在当前抵质押贷款占比37.48%的基础上，进一步完善押品管理机制[0]。建立押品价值动态监测体系，对抵押物价值进行定期评估和压力测试。在房地产市场下行背景下，适度提高风险准备金，确保押品价值下跌时风险缓冲充足。

：在2024年已处置158.81亿元不良贷款的基础上，进一步加大处置力度[0]。综合运用现金清收、核销转让、资产证券化、债转股等多种手段，加快不良资产出清。对于有重组价值的项目，可以探索债务重组、展期、置换等方式化解风险。

：加强与安徽省乃至全国地方资产管理公司的合作，通过批量转让、打包处置等方式加速不良资产处置。同时，可以探索设立专项不良资产处置基金，引入社会资本参与风险化解。

：推进已核销不良资产专项行动，强化已核销资产的清收管理。建立专项考核机制，将已核销资产的回收率纳入经营绩效考核，提高清收处置效率。

：针对屡次被监管处罚的问题，应深刻反思内控合规方面的不足[0]。持续深化内控合规管理，健全内控制衡指标体系，开展案防提升年活动、合规百日攻坚大提升行动，上线员工异常行为监测模型，从源头上防范合规风险。

：建立健全风险管理责任追究机制，明确各级管理人员的风险管理职责。对于因履职不力导致风险损失的，应严格追究相关人员责任，形成有效的风险约束机制。

：在监管允许范围内，进一步提升房地产贷款质量信息的披露透明度。通过主动披露房地产贷款结构、不良率变化趋势、风险应对措施等信息，增强市场信心，稳定投资者预期。

：截至2024年末，徽商银行不良贷款拨备覆盖率为276.57%[0]。在房地产不良率大幅攀升的背景下，应适度提高拨备覆盖率，增强风险抵补能力。建议将拨备覆盖率提升至300%以上，为潜在风险损失预留充足缓冲。

：核心一级资本充足率保持在9.62%的稳健水平[0]。在资产质量承压的情况下，应注重资本管理，通过内源性利润留存、外源性资本补充等方式夯实资本基础，提升风险抵御能力。

：针对房地产贷款风险的特殊性，建议建立房地产贷款专项风险准备金制度。在常规拨备之外，根据房地产贷款余额和不良率变化趋势，额外计提专项准备，增强应对房地产行业系统性风险的准备。

---

徽商银行应密切关注监管部门关于房地产贷款的最新政策要求，严格执行房地产贷款集中度管理制度、个人住房贷款占比上限等监管指标[0]。在风险化解过程中，主动与金融监管部门沟通对接，争取监管政策支持和风险处置时间窗口。

积极参与银行业协会、金融机构等组织的房地产风险化解研讨和经验交流，学习借鉴同业机构在房地产贷款风险管控方面的先进做法。同时，配合地方政府做好"保交楼"、房企风险化解等工作，在履行社会责任的同时维护银行债权利益。

---

徽商银行房地产不良贷款率从1.08%飙升至3.12%，反映出该行在房地产信贷领域面临严峻挑战，同时也暴露出其在风险管理、内部控制等方面存在的不足。面对这一局面，徽商银行需要从源头管控、流程管理、资产处置、治理优化、风险抵补等多个维度采取系统性措施，形成风险防控的完整闭环。

从积极因素看，徽商银行整体资产质量仍保持相对稳健，截至2024年末不良贷款率仅为1.49%，显著优于行业平均水平；拨备覆盖率达276.57%，风险抵补能力较强[0]。该行已建立起较为完善的风险管理体系框架，并正在推进数字化风控转型。只要能够正视问题、精准施策，有望逐步化解房地产贷款风险，实现资产质量的企稳回升。

未来，徽商银行应坚持"稳中求进"的风险管理总基调，在有效防范化解房地产贷款风险的同时，持续优化信贷结构，提升服务实体经济能力，走出一条高质量发展与高水平安全相得益彰的发展道路。

---

[0] 徽商银行股份有限公司2025年度跟踪评级报告 (http://qxb-pdf-osscache.qixin.com/AnBaseinfo/92505e5dd1256b75d4790545bff6cf4f.pdf)

[1] 徽商银行股份有限公司2024年年报 (https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0327/2025032701880_c.pdf)

[2] 廿载风华映江淮 金融初心铸辉煌——徽商银行成立20周年发展掠影 (http://www.ah.xinhuanet.com/20251228/3aa9bc3a84f94f30bfdd2a2d6074473d/c.html)

[3] 震惊！徽商银行京城甩卖8.2亿房产，万科竟是第五大股东 (https://eu.36kr.com/zh/p/3321997728164102)