最高法院就特朗普关税权限的裁决即将公布，涉资超1000亿美元
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据彭博社最高法院记者格雷格·斯托尔（Greg Stohr）消息，美国最高法院最早可能于2026年1月9日（周五）就特朗普总统的关税权限作出一项具有潜在里程碑意义的裁决。该案为Learning Resources诉特朗普案（案卷号：24-1287），核心争议点在于总统是否有权依据1977年颁布的《国际紧急经济权力法案》（IEEPA），通过国家紧急状态声明征收大范围关税。下级法院已作出不利于特朗普政府的裁决，法律专家普遍预计最高法院将维持这些裁决。若政府败诉，联邦政府可能需退还已征收的1000亿至1300亿美元甚至更多关税，这将是特朗普重返白宫以来遭遇的最重大法律挫折[1][4][5]。
最高法院已将2026年1月9日（周五）美国东部时间上午10:00定为意见发布日，这是关税权限案作出裁决的首个可能时间点。不过，斯托尔强调，这并非板上钉钉——最高法院“从未提前透露哪些裁决已准备就绪”[1][4]。该案的起因是特朗普总统依据IEEPA、以国家紧急状态声明为由征收大范围关税，此举引发由Learning Resources、Costco（开市客）、Revlon（露华浓）、Bumble Bee Foods（大黄蜂食品）和Luxottica（陆逊梯卡，旗下品牌Ray-Ban雷朋）等企业组成的联盟提起诉讼，质疑政府的相关权限。
IEEPA颁布于1977年，主要用于应对冷战时期的国家安全关切，赋予总统广泛的紧急经济权力。核心法律问题在于，国会是否有意将该权限扩展至大范围关税征收，或是仅将其用于针对外国对手的更具针对性的制裁。原告方主张，国会通过保留自身对贸易政策的宪法权力，明确将关税排除在IEEPA的权限范围之外[2][5]。
联邦法院在该问题上一致作出不利于特朗普政府的裁决。原告方成功辩称，IEEPA并未授权征收关税，而关税征收属于国会对州际贸易的宪法权力的核心行使范畴。这些下级法院的裁决给关税政策带来了重大不确定性，数十亿美元的关税收入悬而未决。最高法院的裁决要么确认对总统贸易权限的限制，要么扩大行政权力，进而可能重塑政府各部门之间的权力平衡[2][5]。
在2025年11月5日的口头辩论中，自由派和保守派大法官均对政府的立场表示质疑。值得注意的是，由特朗普任命的大法官尼尔·戈萨奇（Neil Gorsuch）对行政权力扩张表示担忧，质疑政府是否实质上主张在IEEPA框架下“可为所欲为”。大法官凯坦吉·布朗·杰克逊（Ketanji Brown Jackson）质疑总统是否可依据紧急权力实施几乎任何经济措施，而大法官塞缪尔·阿利托（Samuel Alito）则就政府提出的国会贸易权限的国家安全例外范围主张进行了追问[5]。
这种跨意识形态的质疑表明，即便首席大法官罗伯茨（Roberts）或其他温和保守派大法官倾向于支持总统权限，最高法院也可能难以形成支持政府的多数意见。乔治城大学法学院教授格雷格·谢弗（Greg Shaffer）在分析口头辩论后得出结论，最高法院似乎可能维持下级法院关于IEEPA未授权征收关税的裁决[5]。
该案的财务规模怎么强调都不为过。据多项分析，截至2026年1月初，政府依据受质疑的权限已征收约1000亿至1300亿美元的关税[1][3]。若最高法院作出不利于政府的裁决，政府可能面临巨额退款义务，金额或超1000亿美元。这一结果不仅会给总统带来重大法律和政治打击，还可能对联邦财政收入、消费者价格以及依赖进口的行业的商业规划产生实质性影响[1][3]。
关税政策已影响到整个经济领域的定价决策。消费品公司面临着进口原材料和成品带来的投入成本上升，许多公司将这些成本转嫁给了消费者。在通胀仍是政策制定者和消费者关注的问题之际，裁定关税无效可能会给价格带来下行压力。反之，维持关税的裁决将为试图规划供应链和定价策略的企业提供更多确定性[3]。
从历史上看，最高法院倾向于将针对在任总统的重大裁决推迟至选举后的“跛脚鸭”时期，此举可能是为了避免影响选举结果，或是让政治程序来解决相关问题。不过，关税案的审理被加快，这要么表明该案具有非同寻常的紧迫性，要么表明最高法院对作出裁决已做好准备。该案被列入周五的意见发布日而非更晚的日期，这一事实可能表明最高法院希望相对迅速地解决这一重大争议[2][6]。
特朗普总统已明确表达了他对该案的看法，他告诉众议院共和党人，“总统必须能够灵活运用关税进行谈判”，并敦促最高法院“做对我们国家有利的事”、“做出正确的决定”。这种公开呼吁给本应是法律裁决的事项增添了一层政治压力，不过最高法院的制度独立性表明，此类言论不太可能直接影响裁决结果。总统的言辞凸显了该案作为行政权力与宪法限制之间考验的重要性[4]。
金融市场一直在密切关注该案，尤其关注对关税敏感的行业，包括零售、消费品、制造业和科技硬件等。像Costco（开市客）这样大量从国际市场采购商品的公司，其利益与该案结果直接相关。整个零售行业面临着关税相关成本上升带来的利润率压力，若裁决不利于政府，该行业可能获得实质性缓解。不过，无论结果如何，市场都在为潜在的波动做准备，因为该裁决将对贸易政策的可预测性产生深远影响[3]。
最高法院就Learning Resources诉特朗普案作出的潜在裁决，是影响特朗普政府经济议程的最具影响力的法律决策之一。该案的核心是1977年主要为应对冷战国家安全问题而颁布的IEEPA，是否授权总统依据国家紧急状态声明征收大范围关税。下级法院一致裁定，国会并未赋予如此宽泛的权限，法律专家预计最高法院将确认这些裁决。该案涉及的潜在关税退款规模超1000亿美元，这使其不仅是一场重大的法律和政治斗争，还具有实质性的经济影响。最高法院已将2026年1月9日（周五）美国东部时间上午10:00定为意见发布日，但裁决并非板上钉钉。企业和投资者应密切关注裁决公告，并为关税敏感行业可能出现的市场波动做好准备。
与关税政策结果直接相关的公司和行业包括Costco Wholesale Corporation（开市客批发公司，股票代码：COST）、Walmart Inc.（沃尔玛公司，股票代码：WMT）、The Home Depot Inc.（家得宝公司，股票代码：HD）、Lowe’s Companies Inc.（劳氏公司，股票代码：LOW）、Apple Inc.（苹果公司，股票代码：AAPL），以及主要的零售和非必需消费品交易所交易基金。更广泛的市场指标包括标准普尔500指数（S&P 500 Index，代码：SPY）、道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，代码：DIA）和纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite，代码：QQQ），这些指标可能会因裁决结果出现特定行业的波动。
[0] 内部分析数据库
[1] Yahoo Finance/彭博社 - 《最高法院定于周五发布意见，关税案受关注》（2026年1月6日）
https://finance.yahoo.com/news/supreme-court-sets-friday-opinion-154444055.html
[2] 美国全国广播公司新闻（NBC News） - 《最高法院推迟与特朗普的直接对抗》（2026年1月）
https://www.nbcnews.com/politics/supreme-court/supreme-court-new-term-trump-tariffs-birthright-citizenship-fed-rcna249340
[3] 美国有线电视新闻网（CNN） - 《2026年关税可能造成重大影响》（2026年1月3日）
https://www.cnn.com/2026/01/03/business/tariffs-prices-2026
[4] 彭博新闻社（Bloomberg News）（YouTube频道） - 最高法院记者格雷格·斯托尔评论（2026年1月6日）
https://www.youtube.com/watch?v=Prbjpao45_Q
[5] 半岛电视台（Al Jazeera） - 《美国最高法院预计周五就关税案作出裁决》（2026年1月6日）
https://www.aljazeera.com/economy/2026/1/6/us-supreme-court-expected-to-rule-on-tariffs-on-friday
[6] 彭博法律（Bloomberg Law） - 《最高法院定于周五为意见发布日，关税案待决》（2026年1月6日）
https://news.bloomberglaw.com/business-and-practice/supreme-court-sets-friday-as-opinion-day-with-tariffs-pending
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