豆包AI眼镜与字节跳动智能眼镜赛道投资价值分析

基于最新的市场调研和行业数据，我来为您进行系统全面的投资分析。

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根据蓝鲸新闻2026年1月5日的报道，字节跳动旗下"豆包"AI眼镜即将进入出货阶段[1]。这款产品具有以下关键特征：

• 重量控制在
  50克以内
  ，确保佩戴轻便性
• 搭载
  自研空间算法芯片
  ，具备AI计算能力
• 需配合豆包App使用，与现有AI服务生态深度整合
• 计划推出多款配置选项（是否带拍照功能、是否带显示功能等）

版本类型	预计发布时间	核心特点
无屏版	2026年第一季度	基础AI交互功能，起步价低于2000元
带屏版	2026年第四季度	支持视觉显示，更高定价

• 联合研发
  ：字节跳动与龙旗科技在惠州工厂联合研发
• 量产基地
  ：龙旗南昌工厂承接量产任务
• 分工模式
  ：龙旗负责底层UI开发，字节主攻上层App研发
• 标准化基线
  ：基于成熟产品形成标准化技术方案，大幅降低成本[1][2]

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龙旗科技（603341）是全球领先的智能产品ODM厂商，成立于2004年，于2024年3月在上交所主板上市，目前正积极谋求"A+H"双平台上市[3]。

指标	数据	评价
年营收	超400亿元	规模领先
毛利率	相对较低	ODM行业普遍特点
净利润	主业盈利能力薄弱	转型压力
新业务	AI眼镜、汽车电子	增长潜力

• 龙旗科技对AI眼镜订单的
  起订量要求已达100万台
  ，显示出对市场前景的积极预期[1]
• 公司于2025年12月宣布投资
  约15亿元
  在南昌建设AI+智能终端数字标杆工厂项目
• 建设期为24个月，主要聚焦笔记本电脑、智能眼镜、TWS耳机等移动智能终端[4]

1. 技术积累
   ：拥有智能产品大规模生产经验及技术积累
2. 客户资源
   ：已与字节跳动建立长期合作关系
3. 产能扩张
   ：15亿元投资将显著提升AI智能终端制造能力
4. 协同效应
   ：与现有智能手机、个人计算业务高度协同

• ODM行业规模庞大但利润微薄，增长难题待解
• AI眼镜、汽车电子等新业务尚处发展初期
• 业绩和估值仍受智能手机行业景气度影响
• 新业务能否有效提升整体盈利水平仍待验证[3]

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字节跳动在AI硬件领域的投入力度空前：

时间节点	资本开支	同比增长	主要投向
2025年	1500亿元	88%	AI基础设施与硬件
2026年（预计）	1600亿元	6.7%	持续加码AI赛道
AI眼镜专项研发	超5000万元	-	产品研发与测试

字节跳动正在构建**“轻硬件+强服务”**的AI生态体系：

豆包AI生态矩阵
├── AI耳机 Ola Friend（2024年推出）
│   └── 强调AI语音交互体验
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├── 豆包手机助手 + nubia M153工程机（2025年12月）
│   └── 深度集成豆包能力，操作系统级整合
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└── 豆包AI眼镜（2026年预计）
    └── 重量<50克，多配置选项

字节跳动通过

积累了丰富的硬件经验：

1. 收购整合
   ：
   • VR品牌PICO：提供VR/AR技术储备
   • 开放式耳机品牌Oladance：音频方案与用户数据积累

2. 战略投资
   ：
   • 智能眼镜公司李未可

3. 代工合作
   ：
   • 与龙旗科技建立长期合作关系
   • 基于成熟产品形成标准化技术基线

“入口是关键护城河，也是收费站。谁掌握了分发权，谁就拥有话语权。”[2]

在AI成为"新操作系统"的背景下，字节跳动的战略逻辑是：

• 从服务入口向场景入口迁移
  ：豆包App具备初步AI服务能力和用户规模积累
• 设备拓展触点
  ：通过耳机、手机、眼镜等终端植入"无感调用"的AI能力
• 绕过系统垄断
  ：借助AI浪潮，绕过安卓和iOS的入口垄断，重新争夺"第一触点"

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• 2025年上半年全球智能眼镜出货量
  同比增长110%
• AI眼镜占智能眼镜总出货量的
  78%

• 出货量突破
  100万台
• 占全球市场份额的
  26.6%
• 预计2026年将迎来
  规模化的关键转折点
• AI眼镜市场有望迈向
  千亿级规模

竞争对手	核心优势	产品特点	价格区间
阿里夸克AI眼镜	立讯精密代工，供应链成熟	发布后"爆单"，发货周期45天	1899-5000元
百度小度AI眼镜Pro	AI技术积累深厚	实时翻译、拍照等AI能力	定位中高端
小米AI眼镜	品牌渠道优势	强化影像体验	1999元起
理想AI眼镜	车载协同生态	智能座舱联动	1999元起

• 阿里夸克AI眼镜发布后迅速"爆单"，二手市场价格炒至4000-5000元
• 百度、腾讯、小米、理想等大厂已密集入局
• 创业公司开启"百镜大战"，市场参与者众多
• 行业仍处于早期阶段，竞争格局尚未固化

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• 2025年全球智能眼镜市场增速达110%，处于高速成长阶段
• 2026年被视为中国智能眼镜市场规模化的关键转折点
• AI眼镜占比持续提升（已达78%），行业确定性增强

• 2025-2026年累计资本开支预计超3000亿元
• 从耳机到手机再到眼镜，构建完整AI硬件矩阵
• 超5000万元专项研发投入，战略意图明确

• 100万台起订量要求显示对订单的信心
• 15亿元投资扩产，产能支撑充足
• A+H双平台上市在即，资本市场支持力度大

• 起步价预计低于2000元，处于主流消费区间
• 相比竞品（阿里1899元起、小米1999元起），定价策略激进

• AI眼镜尚处早期，用户习惯尚未完全形成
• 产品体验是否能够形成用户刚需路径仍待验证
• 二手市场溢价（阿里产品被炒至4000-5000元）反映出供需失衡，但也可能是短期现象

• 阿里、百度、小米、理想等大厂都已入局
• 创业公司"百镜大战"，竞争激烈
• 行业格局尚未固化，存在不确定性

• 字节跳动并非硬件起家，硬件能力有待验证
• 从App到系统级入口存在差距
• 联合研发模式虽有优势，但也增加了协调成本

• ODM行业毛利率偏低
• 新业务贡献有限，短期内业绩承压
• 15亿元投资回报周期较长

投资标的	投资逻辑	风险等级	建议
龙旗科技（603341）	AI眼镜代工龙头，产能扩张支撑增长	中高	关注AI眼镜订单落地情况
字节跳动供应链企业	分享AI硬件生态红利	中	关注合作关系深化
AI眼镜上游零部件企业	受益于行业高速增长	中高	关注技术壁垒

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豆包AI眼镜的即将出货标志着字节跳动在智能眼镜赛道的布局进入关键阶段。从投资角度分析：

1. 赛道处于爆发前夜
   ：全球智能眼镜市场2025年增长110%，行业正处于高速成长的早期阶段
2. 字节跳动投入坚定
   ：3000亿级资本开支构建AI硬件生态，战略意图清晰
3. 供应链准备充分
   ：龙旗科技100万台起订量要求+15亿元产能投资，产能支撑充足
4. 定价策略激进
   ：2000元以内的起步价具备较强市场竞争力

1. 无屏版AI眼镜2026年Q1发布后的市场反响
2. 用户体验是否能够形成使用刚需
3. 行业竞争格局的演变趋势
4. 龙旗科技AI眼镜订单的实际落地情况

：智能眼镜赛道具备长期投资价值，字节跳动的战略布局值得关注。短期可关注龙旗科技（603341）的订单落地和产能释放情况，中长期可关注整个AI眼镜产业链的投资机会。

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[1] 蓝鲸新闻 - “字节跳动豆包AI眼镜即将进入出货阶段” (2026年1月5日)
[2] 36氪 - “否认的AI眼镜背后，是字节对AI终端更大的野心” (2025年12月)
[3] 亿欧智库 - “龙旗科技积极谋求’A+H’：年营收超400亿元VS低毛利率下的转型” (2026年1月4日)
[4] 证券时报网 - “龙旗科技斥资15亿元建设南昌AI眼镜等智能终端数字标杆工厂” (2025年12月27日)