亚洲外汇市场深度分析：中日争端与美元走势展望

根据最新市场数据[0]，亚洲外汇市场呈现以下关键报价：

货币对	当前价格	日内变动	52周区间
USD/JPY	156.71	+0.05%	139.89 - 158.86
USD/CNH	6.99	-0.08%	6.98 - 7.00
美元指数(DXY)	98.68	+0.07%	97-100区间震荡

市场整体交投相对清淡，亚洲货币波动幅度有限，投资者正等待周五（1月10日）美国非农就业数据的指引。

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中日外交紧张局势于

再度升级[1][2]。中国商务部发布2026年第1号公告，宣布即日起加强军民两用物项对日本出口管制，禁止所有具备军事用途或有助于提升日本军事实力的物项出口。该清单涵盖稀土（如镓、锑、铟、镝、铽等）、高性能材料、无人机、半导体设备、电信及核能技术等超过。

日本内阁官房长官木原稔在例行记者会上表示，该措施**“绝对无法接受且极其遗憾”**，日方已通过外交渠道向中方提出强烈抗议，要求撤回出口禁令。

根据野村综合研究所（NRI）发布的研究报告[2]：

“日本目前仍有约60%至70%的稀土依赖中国供应。若中国对日稀土禁运持续三个月，预计将对日本企业造成约6,600亿日元（约42亿美元）的经济损失，并导致日本GDP萎缩0.43%。”

此外，日本用于电动汽车驱动电机钕磁体的镝、铽等重稀土

，一旦受限，日本经济将面临较大冲击。

指出[1][2]：

“外汇市场目前对中国对日实施军民两用物项出口管制

的反应并不明显

，但离岸人民币兑日元将面临上行压力；若局势进一步升级，可能损害日本经济及日元表现。”

她还补充称：

“在市场对日本央行进一步收紧政策仍持怀疑态度的情况下，美元兑日元可能仍将维持偏强（买盘支撑）。”

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当前美元指数交投于

附近，从技术面分析[3][4]：

• 关键阻力位
  ：100.00整数关口
• 关键支撑位
  ：96-97区间
• 日线结构
  ：除非收复100关口，否则下行修正结构依然显著
• 周线形态
  ：2025年4月以来持续回落，累计跌幅约8-10%

根据市场分析[3][4]，以下因素将在

持续施压美元：

驱动因素	具体影响
美联储政策	市场预计2026年初降息25-50个基点，将削弱美元收益率优势
全球增长预期	经济复苏预期可能削弱美元作为避险资产的吸引力
货币政策分化	欧洲央行、日本央行政策走向不确定性

尽管美元中期承压，但以下因素提供短期支撑：

1. 地缘政治风险溢价
   ：委内瑞拉局势动荡引发资金流入美元避险资产
2. 策略性仓位调整
   ：Monex Canada资深交易员Olivier Bellemare表示*“目前美元的价格走势偏向策略性操作”*[4]

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2026年首个重大风险事件[3][4]。

：

• 非农新增就业：约15-20万（温和增长）
• 失业率：维持3.7%-3.8%区间
• 薪资增长：月环比0.2%-0.3%

基于历史数据模式和当前市场定价，我们构建以下情景分析：

情景	非农表现	美元反应	日元/人民币走势	概率权重
情景一	强于预期	短期反弹0.5-1%	日元承压0.3-0.5%	30%
情景二	符合预期	温和震荡	区间整理	45%
情景三	低于预期	下跌1-1.5%	日元/人民币上涨0.8-1.2%	25%

在最新研究报告中指出[4]：

“我们认为2026年偏向风险偏好的整体环境，加上区域宏观经济与估值利多因素，将支撑今年澳元与纽币兑美元的正向表现。”

对于亚洲货币，投资者应关注：

1. USD/JPY
   ：若失守155.00支撑，可能下探152-153区间
2. USD/CNH
   ：在6.92-7.05区间震荡概率较高
3. 交叉盘
   ：CNY/JPY需关注中日局势演变

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1. 美元短期偏强但中期承压
   ：美元指数在非农数据前维持98-99区间震荡，但美联储降息预期将在2026年持续施压美元

2. 中日争端影响有限但需警惕升级
   ：当前外汇市场反应平淡，若中国进一步收紧稀土出口管制，可能对日元形成额外压力

3. 非农数据是关键变量
   ：强于预期的就业数据可能触发美元短期反弹，但难以改变中期下行趋势

4. 亚洲货币分化格局
   ：日元受日央行政策不确定性影响波动较大，人民币在7.00关口附近获得支撑

• 上行风险
  ：非农数据大幅超预期、中日局势急剧恶化
• 下行风险
  ：美联储降息预期强化、全球风险情绪改善

货币对	强支撑位	强阻力位	关键事件
USD/JPY	155.00	158.86	日银政策预期
USD/CNH	6.92	7.05	中国贸易数据
DXY	97.00	100.00	非农就业报告

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上图展示了：

1. 左上
   ：USD/JPY近期走势，显示在156-158区间震荡
2. 右上
   ：美元指数(DXY)在98-99区间整理
3. 左下
   ：非农数据对亚洲货币的潜在影响情景分析
4. 右下
   ：中日紧张局势对市场影响的风险评估矩阵

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[0] 金灵API市场数据 (2026年1月8日实时报价)

[1] FX168财经 - “中日争端升级的最新信号！中国传考虑收紧对日稀土出口管制” (https://www.fx168news.com/article/中国-982827)

[2] 财讯快报/Yahoo奇摩股市 - “陸出口管制禁令升級 日經濟恐成最大苦主” (https://tw.stock.yahoo.com/news/國際經濟-陸出口管制禁令升級-日經濟恐成最大苦主-082312154.html)

[3] 中金在线/汇通网 - “美元指数低位震荡 静待美国就业与ISM数据指引” (http://forex.cnfol.com/jingjiyaowen/20260107/31922618.shtml)

[4] Yahoo香港财经 - “美元持穩 投資人評估美國就業數據” (https://hk.finance.yahoo.com/news/紐約匯市-美元持穩-投資人評估美國就業數據-215118367.html)

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：本分析仅供参考，不构成投资建议。外汇市场波动较大，投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。