地方汽车置换补贴政策影响分析

基于收集的数据和资料，我为您系统分析地方汽车置换补贴政策的影响。

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项目	具体内容
补贴标准	新能源乘用车：1.5万元/台；燃油乘用车：1.3万元/台
适用条件	售卖转让2025年1月8日前登记的旧车，在重庆购买新车
时间范围	2025年1月1日至12月31日（资金用完即止）
2025年剩余额度	5960万元（2026年1月10日前有效申报）

该政策是国家"两新"政策（设备更新和消费品以旧换新）的地方实施细则，采取"

"原则执行[1]。

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根据商务部数据，2024年汽车以旧换新政策效果突出[2][3]：

指标	2024年数据	同比增长
汽车报废更新	超过290万辆	-
置换更新	超过370万辆	-
以旧换新带动汽车销售额	9200多亿元	-
2025年以旧换新市场规模	预计突破1800亿元	-

：全国乘用车以旧换新市场总量达到279.3万辆，同比增量达100.2万辆，同比增长100%[4]。

根据平安证券研究分析[5]：

• 2024年符合报废补贴的车辆规模约660万台，实际报废更新约150万台，报废更新率约
  23%
• 假设2025年有
  20%的汽车消费是因政策驱动
  ，则报废更新及置换更新政策将拉动汽车消费约
  350万台
• 按此计算，以旧换新带动的销售均价约为
  13.9万元/辆

乘联会秘书长崔东树指出[6]：

“以旧换新政策刺激的是换购需求，这部分消费群体对政策敏感度极高，市场需求波动较大。”

• 政策覆盖全年
  ：2025年受益置换政策的汽车需求规模有望达
  1000万台
• 2025年"两新"政策
  预计拉动汽车消费350万台
• 乘联会预测
  ：2025年国内乘用车零售2340万辆（增长2%），新能源乘用车零售1330万辆（增长20%）

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根据各车企2024年财报数据[7]：

车企	扣非净利润（亿元）	同比增速
比亚迪	370	+29.9%
长城汽车	97	+101.4%
吉利汽车	85	+51.5%
赛力斯	56	扭亏为盈

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• 民营车企盈利表现较强，以旧换新政策有效提振了市场销量
• 2025年1-9月汽车行业利润率回升至4.5%的中低位（规模上升和价格促销趋稳）

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• 比亚迪
  ：作为新能源汽车龙头，2024年扣非净利润达370亿元，同比增长29.9%，直接受益于新能源车1.5万元的高额补贴
• 长安汽车
  ：重庆本地车企，扣非归母净利润14.77亿元，同比增长26.36%，充分受益于地方置换补贴政策
• 赛力斯
  ：扭亏为盈（从-48亿到56亿），与问界系列车型的热销及政策刺激密切相关

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• 新能源车企受益程度高于燃油车企（补贴差额2000元）
• 具有价格竞争力的中端车型（10-15万元区间）最受益于置换补贴

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根据重庆市商务委通知[1][8]：

• 补贴力度与国家政策对齐
  ：新能源车1.5万元、燃油车1.3万元
• 覆盖范围广
  ：覆盖重庆38个区县
• 与国家政策衔接
  ：2025年1月1日至1月8日期间的交易可按2024年标准执行

影响维度	具体表现
本地销售	5960万元剩余额度预计可支持约4000-4500台新车销售
产业带动	带动重庆汽车销售及相关服务消费约6-8亿元
品牌覆盖	长安、赛力斯、比亚迪等主流品牌均受益
消费节点	2026年1月10日前的集中申报将形成短期销售高峰

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• 消费激活
  ：以旧换新政策全年带动汽车销售额超9200亿元[3]
• 产业稳定
  ：有效对冲了2024年燃油车销量下滑17.3%的压力[9]
• 结构优化
  ：推动新能源汽车渗透率提升（2025年上半年达50.2%）[10]
• 绿色转型
  ：2024年新能源车保有量较2020年增长5.4倍

风险点	描述
政策依赖	换购群体对政策敏感度高，政策退出后需求波动大
透支效应	年末冲量可能导致2026年初消费不旺
地方差异	财政压力不同导致各地政策力度不一
补贴资金	乘联会估计2025年补贴资金需求超2000亿元，远超历史峰值

• 崔东树预测：2026年车市将"
  企稳回升
  "，实现零增长或小幅正增长
• 政策启动早、落地快，春节前车市有望实现"开门红"
• 新能源汽车仍是主要增长点，预计整体销量（含出口）有望达2000万辆

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1. 政策影响显著
   ：以旧换新政策已成为拉动汽车消费的核心引擎，预计2025年拉动汽车消费约350万辆，占全年销量的15%左右

2. 区域效应分化
   ：地方政府补贴政策对区域销量有明显提振作用，但效果取决于补贴力度和执行效率

3. 企业受益不均
   ：新能源车企和具有价格竞争力的中端品牌受益最明显

4. 短期刺激为主
   ：政策主要激活存量换购需求，对增量市场的开拓作用有限

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• 消费者
  ：关注政策窗口期（2026年1月10日前），特别是重庆地区5960万元剩余额度
• 车企
  ：需平衡政策红利与市场竞争力建设，避免过度依赖补贴
• 投资者
  ：关注受益于置换政策的龙头企业（比亚迪、长安、赛力斯等）

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[1] 重庆市商务委员会关于实施2025年汽车置换更新补贴政策的通知 (https://www.qianjiang.gov.cn/bmjd/xzfgzbm/qsww/zwgk_49161/gkml/zzcwj/qtwj/202502/W020250208574874575464.pdf)

[2] 2024年产销均超1280万辆中国新能源汽车连续十年全球领跑 - 证券时报 (https://www.stcn.com/article/detail/1491990.html)

[3] 2025年消费品以旧换新成效显著 - 新华网 (http://www.news.cn/politics/20260103/1e77211ba29341ffa1bad109c72ae046/c.html)

[4] 懂车帝联合中汽数据发布以旧换新分析报告，2025年政策成效凸显 (https://auto.youth.cn/xw/202506/t20250609_16048294.htm)

[5] 以旧换新政策明朗，刺激效果将超过2024年 - 平安证券 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202501091641867867374_1.pdf)

[6] 年末车市上演政策"窗口期"博弈 - 证券时报 (https://www.stcn.com/article/detail/3545918.html)

[7] 从财报看三类车企有何新变化趋势 - 东方财富 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202506121689448300_1.pdf)

[8] 重庆市发展和改革委员会重庆市财政局关于印发《重庆市2025年设备更新和消费品以旧换新工作方案》的通知 (https://www.ndrc.gov.cn/xwdt/ztzl/tddgmsbgxhxfpyjhx/dfjy/202508/t20250820_1399924.html)

[9] 汽车行业月度产销数据 - 中国汽车工业协会 (https://www.caam.org.cn/)

[10] 以旧换新政策带来多重效应 - 国家发改委 (https://www.ndrc.gov.cn/xwdt/ztzl/tddgmsbgxhxfpyjhx/gzdt/202508/t20250820_1399921.html)