Stellantis取消美国插混销售计划的影响分析

基于最新数据和市场信息，我来为您进行深入分析。

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根据最新报道，Stellantis已正式宣布从2026年车型年开始在美国市场

销售[1]。被取消的车型包括等[2][3]。这一决定意味着Stellantis将成为首家在北美市场完全放弃插混产品线的大型汽车集团。

Jeep Wrangler 4xe虽然是美国插混市场的销量冠军，但近年来需求持续下滑。Stellantis发言人表示，公司将"逐步淘汰北美地区的PHEV项目"，并将资源转向"更具竞争力的电气化解决方案，包括传统混动和增程式电动车"[2][3]。

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Stellantis的决定并非孤例。传统车企正面临

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车企	损失金额	主要原因
通用汽车(GM)	71亿美元	其中60亿与EV投资缩减相关[4][5]
福特(Ford)	195亿美元	取消第二代EV平台计划[5]
Stellantis	未披露具体金额	插混项目全面终止

这些损失反映了传统车企在

。在Biden政府时期，企业预期会出现严格的排放法规和州级禁燃令，因此投入巨资建设EV产能和供应链[4]。然而，Trump政府上台后，直接导致市场需求骤降。

传统车企的

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• GM
  ：暂停两家合资电池工厂生产6个月，缩减底特律EV工厂产能，将原计划建设EV工厂的密歇根厂区改为生产燃油车（凯迪拉克Escalade和全尺寸皮卡）[5]
• Ford
  ：取消了整个第二代EV平台计划，CEO Jim Farley坦言"市场变化是做出这一决定的真正推动力"[5]
• Stellantis
  ：将资源转向"更务实"的混动和增程式技术路线

Trump政府已采取多项措施

[4][6]：

• 撤销排放法规
• 取消联邦税收优惠
• 挑战加州等州的独立排放标准制定权
• 威胁退出全球气候协议

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与传统车企缩减BEV投资形成鲜明对比，

[6]：

• BMW美国插混销量逆势增长30.7%
  ，达到25,351辆，而其纯电销量却下滑16.7%[7]
• 现代Palisade Hybrid成为2025年美国销售最快的车型
  ，平均库存天数不足14天[6]
• S&P Global Mobility指出，混动车型"提供了一点一滴的一切"，其"实用特性可能更吸引农村、红州消费者"[6]

指标	BEV	混动(HEV)
2025年美国销量增速	+1.2%（Omdia数据）[5]	显著增长
预计2026年市场份额	约6%（Edmunds预测）[5]	持续上升
消费者接受度	受限于充电设施、续航焦虑	无里程焦虑，享受部分电动化优势

传统车企正在重新配置资本，

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• Stellantis
  ：保留常规混动技术，重点开发增程式电动车(EREV)
• 行业趋势
  ：增程式车型数量2024年增长40%（从31款增至43款）[8]
• 研发转向
  ：降低成本、优化现有平台而非开发全新BEV架构

• 欧洲
  ：BEV市场份额达16.9%（2025年1-11月），混动占34.6%，燃油车降至36.1%[9]
• 美国
  ：政策不确定性导致车企战略摇摆，混动成为"务实选择"
• 中国
  ：BEV与PHEV比例约为2:1，本土品牌占据主导[8]

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研究表明，

，其次是充电时间和成本[6]。这些问题在严寒气候地区尤为突出，直接影响了插混和BEV的市场表现。

车企已投入的数十亿美元难以收回：

• GM需支付
  42亿美元现金
  用于供应商和解、合同取消等费用[5]
• 电池工厂一旦建成难以转型或关闭
• 供应链（锂矿、电池制造）面临需求萎缩

汽车行业正经历从"早期采用者"向"主流消费者"的过渡期。早期采用者愿意容忍EV的局限性，但

，混动车型恰好满足这些需求。

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• 传统混动(HEV)销量将持续增长
• 插混(PHEV)在美国市场可能进一步萎缩
• 增程式(EREV)作为折中方案受到关注

• 政策环境稳定后，BEV可能重获动力
• 电池成本下降和续航提升将改善BEV竞争力
• 多技术路线并存成为常态

• 欧盟2035年"零排放"政策可能有所松动（允许10%非零排放销售）[9]
• 美国联邦政策走向仍不确定
• 中国将巩固其在EV产业链的主导地位

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影响领域	具体表现
传统车企	估值承压，但市场已对利空进行定价（GM股价年内仍上涨50%）[4]
电池供应商	产能过剩风险上升，需求增速放缓
充电基础设施	投资回报周期延长，行业整合加速
零部件供应商	混动相关零部件需求上升，BEV供应链承压
投资者情绪	资金从概念型EV公司转向有盈利能力的传统车企

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Stellantis取消美国插混销售计划是

。它揭示了几个关键趋势：

1. "激进BEV路线"的退潮
   ：在没有政府强力补贴和监管压力下，纯电动化难以依靠市场自发驱动
2. 混动技术"复兴"
   ：作为过渡方案，混动在实用性上更具优势，正成为传统车企的"避风港"
3. 投资格局重构
   ：资金从"烧钱"的EV项目回流至盈利性更好的混动和燃油车业务
4. 政策敏感性凸显
   ：汽车行业高度依赖政府政策，监管环境的剧变直接改变企业战略

这一转变并不意味着电气化的终结，而是

。在政策与市场的再平衡过程中，能够灵活调整战略、平衡短期盈利与长期转型的车企将更具竞争优势。

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[1] Automotive News - “Stellantis, No. 1 in plug-in hybrids, kills entire lineup of them” (https://www.autonews.com/stellantis/an-stellantis-phev-discontinuations-0109/)

[2] The Truth About Cars - “Report: Stellantis To Kill Current Plug-In Hybrids” (https://www.thetruthaboutcars.com/cars/news-blog/report-stellantis-to-kill-current-plug-in-hybrids-45133183)

[3] Yahoo Autos - “Stellantis Is Canceling All Of Its Plug-In Hybrids For The 2026 Model Year” (https://autos.yahoo.com/ev-and-future-tech/articles/stellantis-canceling-plug-hybrids-2026-230919756.html)

[4] LinkedIn News - “GM takes $7.1B hit amid EV strategy shift” (https://www.linkedin.com/news/story/gm-takes-71b-hit-amid-ev-strategy-shift-7414801/)

[5] Reuters - “GM to take $6 billion writedown on EV pullback” (https://www.reuters.com/business/autos-transportation/gm-take-6-billion-writedown-ev-pullback-2026-01-08/)

[6] Bloomberg - “Hybrid Vehicle Sales in US Auto Market Rise, Helping Keep EV Plans Alive” (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-29/hybrid-vehicle-sales-in-us-auto-market-rise-helping-keep-ev-plans-alive)

[7] InsideEVs - “BMW Buyers Turned To Plug-In Hybrids As EV Demand Softened In 2025” (https://insideevs.com/news/783502/bmw-ev-phev-sales-2025-us/)

[8] IEA - “Global EV Outlook 2025: Trends in the electric car industry” (https://www.iea.org/reports/global-ev-outlook-2025/trends-in-the-electric-car-industry-3)

[9] WINSSolutions - “How did the EV-market evolve (EU/US) in 2025 + what to expect in 2026” (https://www.winssolutions.org/ev-market-evolution-eu-us-2025-2026/)