光伏行业2025年深度解析：集采收缩与需求见顶信号
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根据公开信息，2025年光伏组件集采市场呈现出显著的收缩态势。以下是具体数据支撑：
根据行业数据统计，2025年1月至11月，全国共跟踪到140个招标项目（总容量116.69GW），其中109个项目成功中标（中标容量136.49GW）。但更值得关注的是单月数据的变化：
| 时间段 | 定标容量变化 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 12月 | 环比11月大幅下降73.1% | 同比2024年12月下降37.2% |
| 6-10月 | 新增装机同比骤降46% | — |
这一数据表明，2025年下半年光伏集采市场已从上半年的抢装潮中迅速降温，至年末呈现显著收缩态势。
尽管总量收缩，但在"反内卷"政策推动下，集采价格出现企稳回升迹象：
- 12月定标价格区间：0.66-0.87元/W
- 均价、最低价、最高价分别变动：+3.57%、+2.33%、+14.01%
- 头部企业率先提价：隆基绿能报价重回0.70元/W以上，较前期低位上涨0.05-0.06元/W
- 行业自律公约：12月底头部企业签署行业自律2.0公约，组件环节最低限价或为0.735元/W
2025年光伏装机经历了剧烈波动：
| 时间段 | 新增装机表现 | 驱动因素 |
|---|---|---|
| 1-5月 | 同比激增150%，创历史同期新高 | "136号文"政策驱动抢装潮 |
| 6-10月 | 同比骤降46% | 政策红利退去，市场迅速降温 |
这种"大起大落"的背后，反映出政策驱动型增长模式的内在脆弱性。
多个权威机构和分析师对2026年国内光伏装机给出保守预期：
| 预测来源 | 2026年预期装机 | 较2025年变化 |
|---|---|---|
| 国金证券（保守情景） | 185GW | 大幅下滑 |
| 彭博新能源财经 | 全球首次年度萎缩 | 2000年以来首次 |
| 中国光伏行业协会 | 未发布预测 | 业内担忧"平价上网以来首次负增长" |
需求端疲软并非短期波动，而是多重因素叠加的必然结果：
- 政策驱动转市场化驱动：随着"136号文"等政策实施，新能源全面参与电力市场，收益不确定性增加
- 高基数效应：2024-2025年连续两年高增长，2026年面临巨大对比压力
- 投资理性化：一位央企采购负责人透露：“2026年招标量将更趋理性，不再追求规模增速，而是聚焦项目收益率”
- 海外市场调整：欧洲部分国家调整光伏补贴政策，美国IRA法案红利逐渐消退
当前光伏产业链面临严重的供需失衡：
| 环节 | 名义产能 | 2026年预计需求 | 过剩幅度 |
|---|---|---|---|
| 多晶硅 | 超150万吨 | 对应组件不足400GW | 约50% |
| 组件产能 | 超700GW | 全球预计不足400GW | 接近50% |
上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠直言：“未来至少一半的Topcon产能将面临闲置，落后产能出清是必然趋势。”
- 2025年三季度末：全行业组件库存已突破60GW，相当于全球两个月的装机需求
- 开工率持续走低：2025年上半年，硅片、电池、组件三大环节平均产能利用率分别维持在38.7%、45.7%和48.3%
工业和信息化部电子信息司司长杨旭东指出：
- 健全价格监测机制，重点关注价格异常企业
- 加强产品质量监督和抽查，依法依规处置质量不达标企业
- 完善标准体系，加快发布强制性国家标准
自2024年下半年以来，光伏行业"反内卷"行动持续深化：
- 8月：工信部召开专题座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序
- 近60家企业联合发布共识：承诺合理控制产能、避免恶性竞争
- 12月底：头部企业签署行业自律2.0公约，设定组件最低限价0.735元/W
- 多晶硅产能整合收购平台——北京光和谦成科技有限责任公司于2025年12月注册成立
- 由多家光伏多晶硅骨干企业共同持股，采用"政府引导+行业协同+市场化并购"路径
经过一年"反内卷"努力，产业链价格体系得到修复：
| 环节 | 价格低点 | 当前价格 | 涨幅 |
|---|---|---|---|
| N型复投料（硅料） | 3.54万元/吨（7月初） | 5.36万元/吨（11月下旬） | 超50% |
| Topcon组件 | 低于0.63元/W | 0.63-0.75元/W | — |
市场对2026年组件价格走势存在分歧：
| 预期观点 | 目标价格 | 逻辑依据 |
|---|---|---|
| 乐观预测 | 0.88-0.99元/W | 成本支撑、行业提价意愿 |
| 现实约束 | 0.70-0.75元/W | 下游电站承受极限 |
12月定标项目中，高效组件需求明显增长：
- HJT及BC组件占比：从11月的4.6%上升至22.2%
- 高功率要求：620W以上规格采购需求远高于低功率段
- 效率门槛：约1.3GW定标容量明确要求组件效率不低于23.0%，占总定标容量的23.7%
12月定标结果显示市场格局向头部集中：
| 排名 | 企业 | 中标量 |
|---|---|---|
| 1 | 隆基绿能 | 1.7GW |
| 2 | 通威股份 | 1.4GW |
| 3 | 晶科能源 | 1.0GW |
-
关于"60GW集采"：虽然未找到确切"60GW集采终止"的具体报道，但从数据看，2025年全年集采总量约116-136GW，下半年市场显著收缩，12月定标量环比降73.1%，市场情绪确实发生重大转变。
-
装机需求是否见顶：多重证据表明，装机需求阶段性见顶的概率较高：
- 2026年可能出现首次年度负增长
- 政策驱动模式向市场化模式转型
- 投资从规模扩张转向收益率导向
-
行业周期位置：光伏行业正处于深度调整期，类似2018年的"531政策"冲击，但调整深度和时间跨度可能更长。
- 3月：春节后开工节奏恢复、新一轮项目启动，将是重要观察窗口
- 价格传导效果：上游涨价能否有效传导至组件端
- 产能出清进度：落后产能退出速度和行业整合进程
- 新应用场景：绿电直连、零碳园区、源网荷储等创新模式的发展
隆基绿能董事长钟宝申认为：
[1] 新浪财经 - “0.7元/W到1元/W？光伏组件2026年涨价40%的可能性有多大” (https://www.163.com/dy/article/KICU8SH105568W0A.html)
[2] 新浪财经 - “光伏’反内卷’：2026年进入攻坚期” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-03/doc-inheyhwc4099041.shtml)
[3] 东方财富网 - “光伏’反内卷’：2026年进入攻坚期” (https://finance.eastmoney.com/a/202601033607643089.html)
[4] 新浪财经 - “月定标仅5.5GW！隆基、通威、晶科领衔12月光伏组件集采” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-05/doc-inhfhavn6750024.shtml)
[5] 网易 - “收官2025｜《新能源决策参考》见证能源系统变革” (https://www.163.com/dy/article/KIJO3DJF0552LIVZ.html)
[6] 腾讯新闻 - “光伏’反内卷’：2026年进入攻坚期” (https://news.qq.com/rain/a/20260103A01NKW00)
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供投资者参考，不构成投资建议
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