东鹏控股瓷砖业务及行业竞争格局深度分析

基于以上数据分析，我来为您提供

的深度分析报告。

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东鹏控股瓷砖业务收入确实呈现

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时间	瓷砖收入(亿元)	同比增速	占整体营收比重
2021年	67.8	+5.8%	约85%
2022年	57.3	-15.49%	约83%
2023年	59.3	+3.49%	约76%
2024年	51.0	-14.00%	约79%
2025H1	24.85	-2.93%	约85%

• 2022-2024年累计降幅约25%
  ，从67.8亿元下降至51亿元
• 2023年短暂回升3.49%后，2024年再次陷入负增长
• 2025年上半年延续下滑趋势，但降幅有所收窄[0][1]

• 2024年全国瓷砖产量59.1亿平方米，同比下降12.18%，连续四年负增长
• 精装房开盘套数从2020年的325万套大幅下滑至2023年的93万套
• 房地产企业违约风险蔓延，工程渠道收缩成为行业共识

• 全国建筑陶瓷生产线由2022年的2485条减少至2024年的2193条，退出率11.75%
• 产能过剩导致"年初开窑晚，年中停窑多，年末停窑早"的特征更加明显
• 市场端引发产品价格持续下滑，价格竞争烈度加剧

• 公司采取稳健的工程发展策略，主动控制低质项目承接
• 工程渠道收入同比下降，导致整体收入承压
• 但毛利率逆势保持稳定，体现战略调整的合理性

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中国建筑陶瓷行业呈现**“大市场、小企业”**的竞争格局：

企业	2022年市占率	2023年市占率	变化
马可波罗	2.62%	3.23%	+0.61pct
新明珠	2.21%	未披露	-
东鹏控股	1.48%	1.94%	+0.46pct
蒙娜丽莎	1.97%	2.21%	+0.24pct
帝欧家居	1.07%	1.29%	+0.22pct

• 头部五家企业合计市占率约10%，行业集中度仍然较低
• 头部企业市占率持续提升
  ，表明行业正在加速出清
• 马可波罗稳居行业第一，东鹏控股位列前三

• 规模以上建筑陶瓷企业：2021年1048家 → 2024年993家
• 2024年一年减少29家，是近年来最显著的缩减幅度
• 预计未来至少还需三分之一产能退出，才能达到新的产销平衡

• 2021年：81.74亿㎡ → 2022年：73.10亿㎡ → 2023年：67.30亿㎡ → 2024年：59.1亿㎡
• 中国建筑卫生陶瓷协会预计，市场容量将稳定在40亿平方米左右

• 零售渠道成为必争之地：东鹏控股瓷砖大零售渠道收入同比增长5.94%
• 整装渠道快速崛起：各企业纷纷加大整装渠道布局
• 工程渠道主动收缩：头部企业普遍减少低质房地产客户订单

• 高值产品收入同比增长19.51%，显示消费升级趋势
• 有釉砖（均价更高）占比提升，无釉砖（低端产品）占比下降61.32%
• 大板、岩板等中高端产品成为新的增长点

• 东鹏控股：毛利率29.69%，净利润3.28亿元，ROE 4.27%
• 蒙娜丽莎：毛利率约26%，净利润约2.2亿元
• 帝欧家居：亏损5.69亿元，ROE -30.31%，陷入经营困境

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指标	2024年	行业地位	评价
营业收入	64.69亿元	行业第二	规模领先
净利润	3.28亿元	行业第一	盈利韧性最强
毛利率	29.69%	行业第一	成本控制优秀
ROE	4.27%	行业第一	资本回报最佳
经营现金流	8.59亿元	行业前列	回款能力突出
资产负债率	36.29%	较低水平	财务结构稳健
现金储备	23.78亿元	行业第一	抗风险能力强

• 终端网点数量约7000家，与马可波罗并列行业第一
• 深耕零售渠道数十年，拥有遍布全国、运转高效的营销网络
• 特有的共享仓模式降低中小经销商备货压力

• 53年历史，行业最悠久的企业之一
• 品牌认知度高，连续多年蝉联天猫、京东"双11""618"瓷砖品类TOP1
• 小红书瓷砖赛道搜索量稳居第一

• 期间费用率持续下降，销售与管理费用率同比下降1.60个百分点
• 数字化和AI技术应用提升经营效率
• 全价值链精益运营推动降本增效

• 整体营收连续下滑，2024年同比下降16.77%
• 瓷砖业务占比虽高但增长乏力
• 华南地区以外的市场拓展成效不显著

• 市占率从1.48%提升至1.94%，但与马可波罗仍有差距
• 工程渠道收缩后需要找到新的增长点
• 卫浴业务（占比约13%）仍在发展期

• 建陶行业价格战持续，产品价格持续下行
• 低端市场受小厂冲击，高端市场增长有限
• 原材料和能源价格波动影响成本

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东鹏控股瓷砖业务收入确实连续下滑，2022-2024年累计降幅约25%。但，且2025年上半年降幅已收窄至2.93%，呈现企稳迹象。

行业竞争格局确实在恶化，主要体现在：

• 行业产能过剩导致价格战加剧
• 中小企业加速退出，行业正在出清
• 头部企业市占率小幅提升，集中度缓慢提高

东鹏控股在行业寒冬中展现出较强的：

• 净利润规模行业第一
• 毛利率、ROE均领跑行业
• 现金流充沛、财务结构稳健
• 零售渠道逆势增长5.94%

• 行业出清加速，利好龙头企业
• 存量翻新需求释放，高端化趋势明确
• 公司渠道优化效果显现，高值产品增长强劲

• 地产复苏不及预期
• 原材料及能源价格波动
• 行业竞争持续加剧

考虑到公司在零售渠道优化、店销提升等方面的调整效果已经显现，预计盈利能力有望持续改善。作为行业龙头之一，东鹏控股在行业集中度提升过程中有望持续受益。

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[0] 东鹏控股2025年半年度报告（PDF）
[1] 东鹏控股2025年中报点评：瓷砖零售渠道逆势增长（东吴证券）
[2] 东鹏控股投资者关系活动记录表（2025年8-9月）
[3] 2024年全国建筑陶瓷、卫生洁具统计数据（中国建筑卫生陶瓷协会）
[4] 马可波罗控股股份有限公司招股说明书
[5] 蒙娜丽莎首次覆盖报告：建筑陶瓷民族龙头（德邦证券）
[6] 2024年中国建筑卫生陶瓷行业上市公司财务实力深度解析（新浪财经）
[7] 多维度对比陶瓷五强（平安证券）