AI与区块链融合对中国金融科技竞争格局的影响分析

基于收集到的数据，我现在可以提供全面的分析。

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根据毕马威2025年中国金融科技"双50"报告，金融科技行业正经历深刻的技术结构变迁[1]：

技术要素	2021年占比	2025年占比	变化趋势
人工智能	72%	92%	显著上升
大数据	~87%	~87%	持续稳定
区块链与可信计算	波动	7%	场景深化
AI与大数据赛道	11%	17%	核心增长
数智赋能赛道	5%	11%	翻倍增长

：AI技术已从"辅助工具"升级为"核心引擎"，92%的上榜企业将人工智能作为核心技术要素，标志着金融科技已全面进入"以AI为核心赋能全场景的2.0时代"[1]。

金融科技企业正从

向转型[1]：

• 技术类赛道崛起
  ：AI与大数据、数智赋能赛道快速增长
• 应用类赛道分化
  ：财富科技、普惠科技、保险科技等传统赛道占比下滑
• 产融科技稳健
  ：与实体经济深度融合，维持10%左右占比

边界智能作为AI与区块链融合的代表性企业，其发展路径具有行业示范意义[2]：

• 技术定位
  ：专注于AI与区块链技术融合
• 应用落地
  ：在金融监管、供应链金融、绿色金融等领域超3500个应用
• 市场认可
  ：连续三年入选"中国数字金融独角兽榜单"，入选毕马威2025金融科技50强

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"十五五"规划建议将

，标志着金融服务实体经济的重心正式向科技创新领域进行系统性、战略性倾斜[3]：

政策维度	具体内容
战略定位	科技金融居"五篇大文章"首位
服务目标	高水平科技自立自强、科技强国建设
实施路径	构建同科技创新相适应的金融服务体制机制
量化成果	截至2025年Q3，高新技术企业贷款余额18.84万亿元

截至2026年1月6日[3]：

• 上市公司数量
  ：600家
• 总市值
  ：超10万亿元
• 总融资额
  ：超1.1万亿元

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根据券商API数据，A股金融科技龙头近期表现分化[0]：

指标	同花顺(300033.SZ)	恒生电子(600570.SS)
最新股价	¥393.31	¥32.89
60日涨幅	+12.70%	+4.41%
市盈率(TTM)	88.90x	59.19x
市净率	28.18x	6.89x
ROE	33.02%	11.98%
净利润率	46.52%	17.90%
市值	2114亿元	623亿元

[0]：

• 估值处于历史较高分位，P/E 88.90x反映市场对其AI应用前景的高预期
• 近一年涨幅达55.53%，受益于AI赋能投顾、智能客服等场景落地
• Q3 2025业绩超预期：EPS超预期22.43%，收入超预期10.31%

[0][4]：

• 估值处于行业中等偏上水平，P/E 56.24x（行业排名21）
• 2025年Q3营收同比下降16.66%，但归母净利润同比+2.16%
• 机构维持"增持/买入"评级，目标价区间39.11-46.13元

：

1. 技术溢价
   ：AI原生能力成为估值加分项，智能体、大模型应用深化
2. 政策催化
   ："十五五"科技金融政策红利释放
3. 业务拓展
   ：从传统金融软件向数智化转型服务升级

：

1. 业绩波动
   ：部分企业2025年核心业务收入承压
2. 竞争加剧
   ：赛道拥挤度提升，差异化竞争加剧
3. 市场情绪
   ：估值处于历史高位，存在回调风险

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金融机构普遍采用"大模型做宽、小模型做深"的架构策略[1]：

• 通用大模型
  ：负责意图识别与任务分发
• 垂直小模型
  ：处理代码生成、信贷审批等具体业务
• 智能体进化
  ：从"指令执行者"向"问题拆解主体"演进

场景类型	AI赋能方向	代表应用
智能投顾	从1.0向2.0演进	实时风险敞口计算、动态预警
风控体系	被动防御→AI原生主动防御	智能化风险监测与排查
客户服务	“人找服务”→“服务找人”	涨跌异动智能推送
跨境支付	区块链透明可追溯	交易信息实时处理

2025年上榜企业区域分布[1]：

• 长三角
  ：33家（30%），以上海24家为核心
• 粤港澳
  ：32家，香港金融科技蓬勃发展
• 京津冀
  ：35家，核心优势持续凸显
• 成渝都市圈
  ：6家，西南地区实力提升

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根据瑞银最新研报，2026年A股科技板块呈现以下特征[5]：

• 盈利预期
  ：整体盈利增速从2025年6%提升至8%
• 估值空间
  ：股权风险溢价高于历史均值，修复空间明确
• 资金流向
  ：日均成交额升至2.46万亿元，两融余额创历史新高

：

• 1月底科创板、创业板2025年年报披露
• 基金发行规模与ETF资金流向

：

• AI应用从"可用"向"好用"演进
• 区块链与实体经济融合深化
• 科技金融政策持续加码

• 估值风险
  ：核心标的估值处于历史高位
• 业绩兑现
  ：需关注AI商业化落地进度
• 监管变化
  ：金融科技合规要求持续强化

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[0] 金灵API数据

[1] 毕马威 - “2025毕马威中国金融科技企业双50报告” (https://kpmg.com/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2026/01/re-china-fintech-50-2025.pdf)

[2] 新浪财经 - “一张榜单见证国内金融科技十年发展脉络” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-12/doc-inhfzukp8351922.shtml)

[3] 中国共产党新闻网 - “发展科技金融激发创新活力” (http://theory.people.com.cn/BIG5/n1/2026/0109/c40531-40641894.html)

[4] 东方财富 - “恒生电子(600570.SH)基本面分析” (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260112144900769154860)

[5] 同花顺财经 - “A股越走越强引全球关注，瑞银报告：2026趋势上行” (https://m.10jqka.com.cn/20260112/c673953539.shtml)