步长制药（603858）应收账款周转天数分析报告

基于收集到的财务数据和市场信息，我现在为您提供步长制药应收账款周转天数的全面分析报告。

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根据步长制药2024年年度报告及历史财务数据[0][1]：

指标	2024年	2023年	同比变化
应收账款金额	8.93亿元	15.68亿元	-43.01%
营业收入	110.06亿元	132.45亿元	-16.91%
应收账款周转天数	约40.8天	约45.0天	-4.2天
应收账款占营收比例	8.1%	11.8%	-3.7个百分点

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应收账款周转天数是衡量企业回款效率的核心指标，计算公式为：

应收账款周转天数 = 365 ÷ (营业收入 ÷ 平均应收账款)

该指标反映企业从形成应收账款到收回款项所需的平均天数。

。

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根据分析结果，步长制药应收账款周转天数从2023年的约45天下降至2024年的约40.8天[0][1]，

，这表明：

• 回款速度加快
  ：公司平均回款周期缩短约9.3%
• 回款效率提升
  ：公司收账能力较上年明显改善
• 资金回收改善
  ：2024年应收账款同比大幅下降43.01%，远超营收降幅（16.91%），显示公司加强了应收账款管理

根据2024年度审计报告披露的应收账款账龄结构[2]：

账龄	金额（元）	占比	坏账计提比例
1年以内	8.42亿元	87.3%	5%
1-2年	0.97亿元	10.1%	15%
2-3年	0.11亿元	1.1%	30%
3年以上	0.14亿元	1.5%	50%-100%

，说明公司整体应收账款质量较高，坏账风险可控。

行业/公司	应收账款周转天数（2024年）
步长制药	40.8天
医药制造业平均	约83.8天
医药流通行业平均	约107天
中药可比企业（药石科技）	约110天
中药可比企业（博瑞医药）	约96天

步长制药的应收账款周转天数

，表明其回款压力远小于同业企业[3][4]。

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根据公司年报说明，2024年应收账款大幅下降的主要原因是"

"[1]，说明公司采取了有效的回款措施。

公司通过事业部派驻专业学术推广队伍，与经销商建立长期稳定的合作关系，形成了覆盖全国34个省级行政区域的营销网络[1]，有利于维护客户关系和保障回款。

公司前五大客户多为医疗机构和大型医药商业公司，回款信用相对有保障。从账龄结构看，1年以内应收账款占比高达87.3%[2]，显示客户付款能力良好。

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• ✅ 应收账款周转天数持续下降，回款效率提升
• ✅ 应收账款占营收比例较低（仅8.1%）
• ✅ 账龄结构健康，1年以上应收账款占比不足13%
• ✅ 优于行业平均，坏账风险可控

• ⚠️ 营业收入持续下滑（2024年同比-16.91%），需关注业务持续性
• ⚠️ 短期借款增加102.59%[1]，显示流动性管理存在压力
• ⚠️ 2024年归属于上市公司股东的净利润为负（-5.54亿元），经营承压

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1. 周转效率高于行业
   ：仅为医药制造业平均水平的约一半，显示出较强的收款能力
2. 周转变动趋势向好
   ：周转天数同比下降4.2天，表明回款速度在加快
3. 应收账款质量较高
   ：账龄结构健康，1年以内占比超87%，坏账风险可控
4. 资金压力有限
   ：应收账款占营收比例较低，有利于现金流管理

综合来看，步长制药在应收账款管理方面表现良好，回款压力处于可控水平。但需结合公司净利润亏损、营收下滑等经营压力综合评估整体财务状况。

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[0] 新浪财经 - 步长制药财务摘要 (http://vip.stock.finance.sina.com.cn/corp/go.php/vFD_FinanceSummary/stockid/603858/displaytype/4.phtml)

[1] 山东步长制药股份有限公司2024年年度报告 (http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-26/1223325841.PDF)

[2] 山东步长制药股份有限公司2024年度审计报告 (https://stockn.xueqiu.com/SH603858/20250425335542.pdf)

[3] 新世纪评级 - 医药制造与流通行业2024年信用回顾与2025年展望 (https://aigc.idigital.com.cn/djyanbao/【新世纪评级】医药制造与流通行业2024年信用回顾与2025年展望-2025-01-22.pdf)

[4] 上海皓元医药股份有限公司关于2024年年报信息披露监管问询函的回复 (https://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-26/1223982806.PDF)