广汽集团与嘉利股份业务依赖关系分析

根据我收集到的资料，现在为您系统分析

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嘉利股份与广汽集团的合作始于

，当时嘉利股份进入广汽集团的配套体系[1]。从摩托车品牌五羊本田、广汽乘用车起步，逐步扩展至广汽丰田、广汽本田以及广汽三菱等品牌的配套车灯业务[1]。

广汽集团可以说是嘉利股份成长过程中的重要"贵人"，在广汽集团持续订单的"扶持"下，嘉利股份从一家温州小厂逐步发展为具有一定规模的车灯企业[1]。

，2016年10月，广汽集团通过旗下广汽资本参股的私募股权基金参股嘉利股份，持股比例为[1]。2025年6月，广州盈锭将持有的约510万股嘉利股份转让给广汽资本持股的另一家私募股权基金[2]。

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指标	数据
对广汽集团销售金额	约6.4亿元
占嘉利股份总收入比例	23.9%
客户排名	第二大客户

根据嘉利股份2024年财务数据，其前五大客户销售占比如下[3]：

排名	客户	销售金额	占比
1	奇瑞控股集团	8.09亿元	30.20%
2	广汽集团	6.41亿元	23.90%
3	比亚迪股份	1.95亿元	7.29%
4	中国一汽	1.16亿元	4.32%
5	五羊-本田摩托	0.94亿元	3.50%

从上述数据可以看出，

，约的收入来自广汽集团。

从广汽集团的角度分析，其对嘉利股份的依赖程度较低，主要基于以下判断：

根据行业资料，广汽集团的车灯供应商包括[4]：

• 广汽本田
  ：斯坦雷、华域视觉、星宇股份、嘉利、马瑞利等
• 广汽丰田
  ：斯坦雷、法雷奥、华域视觉、星宇股份、嘉利、小糸车灯等
• 广汽乘用车
  ：华域视觉、嘉利、星宇股份等

广汽集团2024年

约为[5]，而嘉利股份对广汽集团的销售仅约6.4亿元，。

根据2020年中国汽车车灯行业市场份额数据[4]，主要供应商为：

企业	市场份额
华域视觉	28%
海拉	12%
小糸	12%
斯坦雷	11%
星宇股份	9%
法雷奥	7%
其他	21%

嘉利股份作为一家

，在广汽集团的供应商体系中属于中小供应商角色。

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维度	嘉利股份对广汽集团	广汽集团对嘉利股份
收入依赖度	高（23.9%）	低（<20%）
战略重要性	核心客户之一	众多供应商之一
可替代性	较高（客户集中度风险）	较高（供应商可替代）
股权关联	间接持股（约4.9%）	无直接控股关系

1. 嘉利股份对广汽集团的依赖度较高
   ：广汽集团是嘉利股份的第二大客户，贡献了约23.9%的收入。这种高度的客户集中度意味着嘉利股份面临较大的客户依赖风险。

2. 广汽集团对嘉利股份的依赖度较低
   ：广汽集团作为大型汽车集团，拥有包括华域视觉、星宇股份、法雷奥、小糸等在内的多个车灯供应商，嘉利股份仅是众多供应商之一，且在采购总额中占比有限。

3. 关系特征
   ：这是一种典型的**“小供应商-大客户”**关系，嘉利股份在产业链中处于相对弱势地位，面临下游客户的议价压力和回款周期压力（应收款项融资占总资产比例达28.5%-33%）[1]。

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[1] 新浪财经 - 《得邦照明硬吃嘉利股份，广汽集团最开心》(https://cj.sina.cn/articles/view/7895291927/1d6989817001019vcg)

[2] 东方财富网 - 嘉利股份新三板公告 (http://qxb-pdf-osscache.qixin.com/AnBaseinfo/82b8e19f73d7dac8137c1613c6f0c8f1.pdf)

[3] 巨潮资讯网 - 嘉利股份年度报告 (http://notice.10jqka.com.cn/api/pdf/33350ea46b5ed8a2.pdf)

[4] 东方财富证券 - 《星宇股份深度报告》(https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202302271583822222_1.pdf)

[5] 新浪财经 - 广汽集团2024年年度报告 (https://money.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?stockid=601238&id=10831478)