福恩股份7.17亿元应付账款风险分析报告

根据我获取的资料，现在为您提供关于福恩股份应付账款7.17亿元的详细风险分析报告。

根据福恩股份招股说明书及媒体报道，截至2025年上半年末，福恩股份的

，占到公司负债总额8.35亿元的[1]。

具体构成如下：

科目	2022年末	2023年末	2024年末	2025年6月末
应付票据	5.46亿元	4.05亿元	5.27亿元	5.24亿元
应付账款	1.46亿元	0.91亿元	1.99亿元	1.93亿元
合计	6.92亿元	4.96亿元	7.26亿元	7.17亿元

应付账款主要是材料及劳务采购款、工程及设备款所形成；应付票据主要是公司以开具银行承兑汇票形式向供应商支付采购款所形成[1]。

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应付票据和应付账款

。在报告期内，福恩股份的利息支出分别仅为11.91万元、0.72万元、52.95万元和88.16万元，而同期的利息收入分别达569.22万元、717.77万元、919.65万元和285.38万元[1]。

截至2025年上半年末，福恩股份的货币资金、其他债权投资和一年内到期的非流动资产分别为

，其中其他债权投资和一年内到期的非流动资产主要都为银行大额存单本金及利息[1]。

由于汇兑收益和利息收入等因素，福恩股份在报告期内的财务费用分别为**-1959.50万元、-1014.24万元、-1029.90万元和-55.13万元**，显示公司资金管理效率较高[1]。

应付票据和应付账款合计占负债总额的85.87%，这种高度集中的负债结构意味着：

• 供应商集中度较高，若主要供应商出现变动，可能影响公司采购稳定性
• 债务偿还时间相对集中，可能面临短期偿付压力

福恩股份的应收账款账面价值分别为2.46亿元、2.55亿元、2.74亿元和3.54亿元[1]，而应付账款周转情况需要关注是否存在：

• 对下游客户的收款周期长于对上游供应商的付款周期
• 资金周转效率可能受影响

正凯集团同时作为福恩股份的供应商和客户，截至2025年6月末，福恩股份应付正凯纺织有限公司账款为

，占总应付账款的3.4%左右[2]。虽然金额不大，但关联交易需持续关注。

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风险维度	风险等级	说明
偿债能力风险	🟢 低	货币资金充足，约7亿元可覆盖7.17亿元应付款
成本风险	🟢 低	无息负债，财务费用为负
流动性风险	🟡 中等	负债结构单一，应付集中度高
关联交易风险	🟢 低	关联应付金额较小，占比仅3.4%
综合评级	🟢 低风险

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福恩股份7.17亿元应付账款

，主要依据如下：

1. 资金保障充分
   ：公司持有近7亿元的高流动性资产（货币资金、大额存单等），足以覆盖应付账款总额

2. 无息负债优势
   ：作为经营性负债，应付票据和应付账款不需要承担利息成本，有利于公司维持较低的财务成本

3. 经营状况良好
   ：2022-2024年累计净利润7.57亿元，经营活动现金流量净额累计7.86亿元，盈利能力与现金流状况稳健[3]

4. 行业特点符合
   ：纺织行业普遍采用票据结算方式，应付账款规模与公司业务规模相匹配

• 持续跟踪2025年下半年业绩表现（预计可能下滑）
• 关注IPO后募投项目的产能消化情况
• 监测国际贸易政策变化对出口业务的影响

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[1] 东方财富网 - 福恩股份IPO将上会：供应商兼客户低成本入股超过净资产的拟募资额 (https://guba.eastmoney.com/news,cjpl,1644008105.html)

[2] 国浩律师(杭州)事务所关于杭州福恩股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市补充法律意见书 (http://dataclouds.cninfo.com.cn/sjother2/documents/2025/20251121/3c1f0c89174047c6bf6865a519a4da33.pdf)

[3] 中信证券股份有限公司关于杭州福恩股份有限公司首次公开发行股票上市保荐书 (http://reportdocs.static.szse.cn/UpFiles/rasinfodisc1/202506/RAS_202506_242105F00D4B55A7294B6BB8CB615D2B3DAF63.pdf)