利欧股份(002131.SZ)现金流紧张程度评估报告

基于以上数据分析，我现在为您提供利欧股份（002131.SZ）现金流紧张程度的综合评估报告。

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评估维度	状态	评分
经营现金流生成能力	🔴 严重不足	80/100
自由现金流持续性	🔴 持续为负	100/100
现金储备消耗速度	🔴 加速消耗	80/100
流动性覆盖能力	🟡 相对充足	35/100
综合紧张程度	🔴 高度紧张	74/100

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年度	经营现金流（亿元）	同比变化	评价
2020	+4.64	-	正常
2021	-4.99	-207.5%	⚠️ 转负
2022	-0.51	+89.8%	⚠️ 持续为负
2023	-5.84	-1045.1%	🔴 大幅恶化
2024	-1.82	+68.8%	⚠️ 略有改善

• 近4年经营现金流持续为负
  ，仅2020年为正
• 2024年经营现金流为-1.82亿元，虽同比改善68.8%，但仍处于净流出状态[0]
• 经营现金流累计净流出约
  8.52亿元
  （2021-2024年合计）

年度	自由现金流（亿元）	资本支出（亿元）	评价
2020	+1.75	-2.89	正常
2021	-6.77	-1.78	🔴 严重
2022	-4.40	-3.89	🔴 严重
2023	-8.96	-3.12	🔴 极度严重
2024	-4.67	-2.85	🔴 严重

• 近4年自由现金流连续为负
  ，无任何年度产生正向自由现金流
• 2024年自由现金流为-4.67亿元，自由现金流缺口累计达
  24.8亿元
  [0]
• 资本支出保持较高水平（约3亿元/年），进一步加剧现金流压力

年度	现金净变动（亿元）	累计净变动（亿元）	评价
2020	-10.62	-10.62	⚠️
2021	+7.86	-2.76	恢复
2022	-7.37	-10.13	🔴
2023	+26.17	+16.04	改善
2024	-21.53	-5.49	🔴 大幅流出

• 2024年现金净流出
  21.53亿元
  ，创近5年最差记录
• 2023年现金大幅增加26.17亿元主要来自融资活动（债务发行或股权融资）
• 5年累计现金净减少约5.49亿元

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指标	数值	行业参考	评价
流动比率	2.41	1.5-2.0	✅ 充足
速动比率	2.29	1.0-1.5	✅ 充足
现金比率	约0.8-1.0	>0.5	🟡 边界

虽然流动比率和速动比率显示短期偿债能力尚可，但这主要依靠存货和其他流动资产，[0]。

指标	数值	评价
资产负债率	较高	⚠️ 需关注
EV/OCF	-391.99x	🔴 极度负面
利息保障倍数	较低	⚠️ 风险

• 企业价值倍数（EV/经营现金流）为
  负391.99倍
  ，表明市场对公司现金创造能力极度悲观[0]
• 需警惕高杠杆下的利息支付压力

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基于多维度指标计算的综合紧张程度评分：

评估维度	权重	得分	加权得分
经营现金流为负年份占比	20%	80%	16.0
自由现金流持续为负	25%	100%	25.0
现金净流出频率	20%	60%	12.0
现金流波动性	15%	55%	8.25
最新年度现金流状况	20%	100%	20.0
综合评分	100%	-	74.25/100

评分区间	风险等级	建议
0-30	低风险	正常经营
30-50	中等风险	需关注
50-75	高风险	🔴 高度警惕
75-100	极高风险	财务困境

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1. 经营现金流持续失血
   • 近4年经营现金流均为负值，表明主营业务
     现金创造能力完全丧失
   • 2024年虽同比改善，但仍净流出1.82亿元

2. 自由现金流长期为负
   • 连续4年自由现金流为负，累计缺口约24.8亿元
   • 公司持续依赖外部融资维持运营

3. 现金储备大幅消耗
   • 2024年现金净流出21.53亿元
   • 5年累计现金净减少5.49亿元

4. 激进会计政策
   • 财务分析显示公司采取
     激进型会计政策
   • 折旧/资本支出比率较低，盈利质量存疑[0]

5. 估值极度承压
   • EV/OCF为-391.99倍，市场对现金流前景极度悲观[0]
   • 高估值倍数反映投资者对现金创造能力的不信任

6. 债务压力隐忧
   • 短期借款和长期借款规模需进一步核实
   • 利息保障能力存疑

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• 主营业务现金转化能力弱
  ：经营现金流长期为负，说明收入质量差或成本控制不力
• 资本支出刚性
  ：每年约3亿元的资本支出难以削减，持续消耗现金

• 应收账款问题
  ：可能存在大规模应收账款回收困难
• 存货积压
  ：速动比率虽高，但若存货变现困难则实际流动性有限

• 行业周期
  ：机械行业可能面临产能过剩和需求疲软
• 融资环境
  ：若外部融资渠道收窄，将面临更大压力

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利欧股份（002131.SZ）

，主要表现为：

指标	状态	严重程度
经营现金流	连续4年为负	🔴 极度严重
自由现金流	连续4年为负	🔴 极度严重
现金储备	2024年大幅流出	🔴 严重
流动性指标	表面充足	🟡 需验证
估值指标	市场极度悲观	🔴 极度负面

1. 短期风险极高
   ：经营现金流持续为负，现金消耗速度加快
2. 中期风险高
   ：自由现金流长期为负，依赖外部融资
3. 长期风险极高
   ：若主营业务现金创造能力无法恢复，公司可能面临流动性危机

• 密切跟踪2025年经营现金流是否能够转正
• 关注公司融资活动（增发、配股、债券发行等）
• 警惕存货和应收账款质量变化
• 关注管理层对资本支出和成本控制的策略调整

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[0] 金灵AI金融分析数据库 - 利欧股份(002131.SZ) 实时报价、公司概况、财务分析及现金流量表数据（截至2026年1月18日）