中钨高新海外市场拓展分析报告
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中钨高新材料股份有限公司（股票代码：000657.SZ）成立于1993年，1996年在深圳证券交易所上市，是中国五矿集团有限公司旗下的硬质合金业务平台[0]。公司主要从事硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工业务，已发展成为全球硬质合金行业的龙头企业。
公司在国内钨产业中占据举足轻重的地位：
中钨高新依托中国五矿集团的资源优势，积极实施"走出去"战略，在海外市场形成了"
- 项目投资：约8000万元人民币
- 产能规模：年产1,500吨氧化钨
- 建设进度：2024年5月建成投产[2]
- 战略意义：利用韩国成熟的二次资源回收体系，建立氧化钨生产基地，为下游硬质合金生产提供稳定原料供应
- 探明矿石储量：12,603万吨
- WO₃储量：28.5万吨
- 平均品位：0.23%
- 设计产能：采选矿石15,000吨/天
- 投产时间：2024年11月[2]
- 战略意义：该矿投产后成为全球产能最大的单体钨矿山之一，为中钨高新提供稳定的钨原料来源
- 项目投资：1.5亿元人民币
- 产能规划：仲钨酸铵3,000吨/年、钨粉2,000吨/年、碳化钨1,200吨/年、钨条400吨/年、硬质合金棒材300吨/年
- 实施主体：赣州海盛钨业股份有限公司
- 战略意义：在东南亚建立生产基地，辐射东盟市场，规避贸易壁垒
根据中国钨业协会和海关总署数据，2024年中国钨产品出口呈现以下特点[3]：
| 指标 | 数值 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 钨产品出口总额 | 82.61亿元 | +4% |
| 硬质合金刀片出口量 | 3,495吨 | +7.9% |
| 涂层硬质合金出口金额 | 19.76亿元 | +5.2% |
| 其他硬质合金刀片出口金额 | 7.47亿元 | +10.7% |
2024年中国钨产品出口市场高度集中，前七大出口国合计占比达72.8%[3]：
| 排名 | 国家/地区 | 出口金额（亿元） | 主要产品 | 市场特点 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 日本 | 15.26 | 多元化 | 最大进口国 |
| 2 | 韩国 | 12.53 | 多元化 | 二次资源回收基地 |
| 3 | 俄罗斯 | 9.90 | 硬质合金刀片 | 近5年复合增长率67% |
| 4 | 美国 | 7.49 | 中游原料 | 受关税政策影响 |
| 5 | 荷兰 | 5.81 | 原料及半成品 | 欧洲金属交易中心 |
| 6 | 德国 | 5.53 | 切削工具成品 | 欧盟工业制造中心 |
| 7 | 印度 | 4.30 | 多元产品 | 新兴增长市场 |
中国钨产品出口正经历从初级产品向高端产品转型的关键阶段[3]：
- 原料级钨品出口量：从2017年的26,452吨下降至2024年的15,572吨，降幅达41%
- 硬质合金出口金额：从2017年的32.93亿元增长至2024年的约65亿元（估算）
- 涂层硬质合金刀片单价：从2020年的15万美元/吨提升至2024年的18.72万美元/吨
这一转型趋势反映了中钨高新等龙头企业正在向高附加值产品领域攀升，逐步摆脱对低端原料出口的依赖。
2025年2月，商务部、海关总署对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制[4]。这一政策对海外市场产生了显著影响：
- 欧洲市场APT价格：截至2025年6月18日，欧洲APT价格收于430美元/吨度，较年初上涨30.3%
- 欧洲钨铁价格：收于51.85美元/公斤，年内涨幅达17.8%
- 出口结构变化：钨中间品出口显著下降，但终端产品出口明显增加
尽管面临复杂的国际贸易环境，2025年1-5月中国钨产品出口仍实现增长[5]：
| 产品类别 | 同比增长 | 驱动因素 |
|---|---|---|
| 硬质合金产品 | 约31% | 高端刀具需求增加 |
| 钻探机械 | 约22.3% | 矿业勘探投资增加 |
| 对俄罗斯涂层硬质合金 | 显著增长 | 供应链重构 |
- 贸易壁垒风险：美国对华关税政策可能导致钨产品对美出口下降
- 供应链重构：欧美国家试图构建"去中国化"的钨供应链
- 地缘政治风险：国际形势复杂化增加海外项目运营不确定性
- 产业升级加速：出口管制倒逼国内企业向高端产品转型
- 新兴市场开拓：东盟、印度等市场快速增长
- 资源控制增强：海外钨矿项目投产保障原料供应
- 巩固日韩市场：利用韩国已投产的二次资源基地，深化与日本、韩国的高端产品合作
- 开拓新兴市场：加大对东盟、印度等新兴市场的出口力度，降低对单一市场的依赖
- 优化出口产品结构：提高涂层硬质合金、数控刀片等高附加值产品比重
- 完善海外生产网络：推进泰国项目建设，建立覆盖亚太的生产销售网络
- 加强技术合作：与国际领先企业开展技术合作，提升高端刀具制造能力
- 拓展应用领域：开发航空航天、新能源汽车、半导体制造等高端应用领域
中钨高新作为全球硬质合金龙头企业，应以"成为具有全球竞争力的世界一流钨企业"为战略目标，通过
中钨高新作为中国五矿集团旗下的硬质合金业务平台，在海外市场拓展方面已取得显著进展。公司通过在韩国建立二次资源基地、参与开发哈萨克斯坦巴库塔钨矿、规划泰国生产项目等方式，构建了覆盖资源获取、中间产品生产、产品销售的国际化布局。在出口市场方面，公司产品主要出口至日本、韩国、俄罗斯、美国、荷兰、德国等工业国家，出口结构正从初级原料向高端硬质合金产品转型。
2025年实施的钨出口管制政策虽然短期内对原料出口造成冲击，但客观上推动了出口产品结构升级，为中钨高新等龙头企业创造了更大的发展空间。展望未来，中钨高新应继续坚持"资源国际化、生产全球化、品牌国际化"的发展战略，在巩固国内市场领先地位的同时，积极参与全球竞争，努力打造世界一流的钨及硬质合金产业集团。
[0] 中国五矿集团有限公司2024年可持续发展报告 (http://www.minmetals.com/kcxfz/zrbg/202506/P020250828681317001519.pdf)
[1] 中国五矿2024年可持续发展报告 - 钨产业链布局 (http://wap.sasac.gov.cn/n4470048/n32559362/n33126686/n33393872/n33442154/c33985487/part/34033037.pdf)
[2] 2024年度钨行业大事记 - 中国钨业协会 (https://www.ctia.net.cn/news/tungsten/1872.html)
[3] 钨行业专题研究报告 - 国信证券 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202507301718355923_1.pdf)
[4] 钨钼栋梁承伟业，磁材风光展锋芒 - 厦门钨业深度报告 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202507301718397455_1.pdf)
[5] Tungsten Market Outlook 2025 - Metal.com (https://www.metal.com/en/newscontent/103387827)
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供投资者参考，不构成投资建议
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