高盛(GS)进军预测市场：战略分析与行业影响评估

基于收集的数据和市场信息，我将为您提供高盛进军预测市场的深度分析报告。

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高盛集团在2025年第四季度交出了强劲的业绩答卷，股价报收于962.00美元，当前股价较年初累计上涨51.56%，过去一年涨幅高达174.27%[0]。公司2025年第四季度每股收益(EPS)为14.01美元，超出市场预期19.74%，尽管营收略低于预期[0]。在股票承销业务方面，高盛以5.21亿美元的季度收入重新夺回华尔街榜首位置，超越了摩根士丹利(4.94亿美元)和摩根大通(4.16亿美元)[1]。

在这一背景下，高盛CEO大卫·所罗门在财报电话会议上宣布正在考虑进军预测市场领域。过去两周内，他亲自与两大预测市场平台——Polymarket和Kalshi的高层进行了深入交流，每次会谈持续数小时[1][2]。所罗门明确表示：“我们这里有一个团队正在花时间与他们合作，并渗入研究这个领域”[2]。

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预测市场正经历前所未有的爆发式增长。2025年第四季度，行业月交易量接近100亿美元，远超2024年峰值。12月份周交易量达到38亿美元，较年初增长约660%[3]。具体来看：

平台	关键数据	竞争优势
Polymarket	2025年累计交易量超130亿美元，11月月交易量约40亿美元	去中心化基础设施，获得ICE 20亿美元投资，估值80-90亿美元
Kalshi	11月交易量52亿美元，年化交易量达700亿美元	首个受CFTC全面监管的预测市场平台，估值110亿美元

体育博彩成为预测市场的主要驱动力，在Polymarket上占比超40%，在Kalshi上占比超90%[3]。预计到2030年，体育博彩市场规模将从2024年的约1080亿美元增长至1980亿美元，年复合增长率达10%[3]。

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所罗门将预测市场与衍生品市场进行类比，指出两者存在显著的业务交叉机会[2]。预测市场的核心——二元期权合约与高盛现有的衍生品业务高度契合，高盛可将其在结构化产品、风险管理和交易执行方面的核心能力快速迁移至这一新领域。

高盛明确将加密货币、代币化和预测市场列为三大增长领域[2]。所罗门表示："他们都是我们公司中有大量人员高度关注的领域：代币化、稳定币。"这表明高盛正在积极布局下一代金融基础设施，以对冲传统投行业务周期性波动的风险。

预测市场吸引了大量散户和机构投资者，尤其是年轻一代。高盛若能进入该领域，将显著扩大其客户触达面，并为其传统客户提供更丰富的风险管理工具。

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高盛的入场将直接挑战Robinhood Markets(HOOD.US)在该领域的地位。消息公布后，Robinhood股价当日重挫7.79%[1]。作为华尔街最大的投资银行之一，高盛在品牌信誉、监管合规能力和机构资源方面具有显著优势，可能加速行业集中度的提升。

高盛素以严格的合规体系著称，其进入将推动预测市场行业的规范化发展。所罗门强调了对监管的重视，预测市场合约需接受CFTC监管[1]。高盛与华盛顿的政策制定者保持密切沟通，参与《明确法案》(Clarity Act)的讨论框架[2]。

洲际交易所(ICE)已于2025年10月向Polymarket投资20亿美元，推动其数据整合到传统金融基础设施中[3]。高盛的加入将进一步加速这一融合趋势，使预测市场从边缘产品走向主流金融生态。

预测市场为金融风险管理提供了独特的"事件预测"维度。机构投资者可利用预测市场对冲地缘政治、政策变化等非传统风险敞口，这将丰富高盛向其机构客户提供的风险管理工具箱。

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预测市场面临复杂的监管环境。Nevada Gaming Control Board已对Polymarket提起诉讼，指控其体育预测市场违反州博彩法[4]。Kalshi在多个州面临法律挑战，正在向第九巡回法院上诉[4]。高盛需要在联邦与州监管之间寻求平衡。

预测市场与博彩活动的边界模糊，可能引发公众对高盛品牌认知的争议。作为华尔街的标杆机构，高盛需要审慎处理这一潜在的声誉风险。

Polymarket和Kalshi已建立起显著的先发优势和用户基础。高盛作为后来者，需要投入大量资源才能获得有竞争力的市场份额。所罗门也警告称，“变化的步伐可能不像一些专家所说的那样快速和立即”[2]。

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高盛进军预测市场是一项具有战略远见的布局，短期内可能贡献有限，但中长期有望成为新的利润增长点。从当前市场反应看，投资者对此持积极态度——高盛过去一年股价涨幅超过51%[0]。分析师给出的共识目标价为828美元，较当前价格存在约13.9%的下跌空间[0]，反映出市场对估值合理性的审慎态度。

• 2026年SpaceX、OpenAI等大型IPO项目带来的股票承销收入增长
• 预测市场业务的实质性推进
• 加密货币和代币化领域的突破

监管政策变化、行业竞争加剧、经济衰退风险可能影响公司业绩表现。

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[0] 金灵API - 高盛(GS)实时报价与公司概况数据

[1] 智通财经 - “高盛重返华尔街股票资本市场之巅! '预测市场’或成下一个创收利器” (https://hk.investing.com/news/stock-market-news/article-1272038)

[2] CoinDesk - “高盛将加密货币、代币化及预测市场视为增长领域” (https://www.coindesk.com/zh/business/2026/01/15/goldman-sachs-sees-crypto-tokenization-and-prediction-markets-as-growth-areas)

[3] 网易财经 - “预测市场从未如此强势” (https://www.163.com/dy/article/KJEBSIQR055262WG.html)

[4] Gambling Insider - “Polymarket Hit With First US Sports Prediction Market Lawsuit” (https://www.gamblinginsider.com/news/104279/polymarket-nevada-lawsuit-sports-prediction-markets)