中国"三桶油"天然气市场化改革与低价气来源分析

基于搜索到的最新信息，我将为您系统分析中国"三桶油"在燃气成本高企背景下的市场化改革及低价气来源问题。

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2019年12月6日，**国家石油天然气管网集团有限公司（国家管网集团）**正式注册成立，这标志着中国天然气行业市场化改革的关键一步[0]。这一改革的核心内容包括：

改革内容	改革前	改革后
管网资产	"三桶油"各自运营	统一由国家管网集团运营
定价机制	上下游一体化定价	市场化定价机制逐步建立
盈利模式	管道费补贴气价	输配业务独立核算

根据国家管网集团的债券募集说明书，截至2024年末，公司在役油气管道总里程达

，其中天然气管网5.87万公里，基本涵盖全国所有干线管道[0]。

改革后，天然气产业链发生了根本性变化：

• 上游生产端
  ：“三桶油”（中石油、中石化、中海油）专注于天然气勘探开发
• 中游输送端
  ：国家管网集团负责管道建设与运营
• 下游销售端
  ：城燃公司负责终端配送与销售

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2025年，中国天然气产量突破

，连续9年增产超百亿立方米[1]。国产气是低价气的基础来源，主要来自：

• 常规天然气
  ：四川盆地、鄂尔多斯盆地等传统产区
• 非常规天然气
  ：页岩气、煤层气等开发加速
• 海上天然气
  ：中海油在南海等区域的深水开发

中国LNG进口呈现来源多元化趋势，价格竞争力成为重要考量因素：

根据最新数据，

，仅次于卡塔尔[2]。2025年11月，俄罗斯对华LNG出口量较去年同期增长超过一倍，达，创历史新高[2]。

供应国	价格优势	市场份额变化
俄罗斯	较平均价格低约10%	显著提升
卡塔尔	稳定供应	保持第一
澳大利亚	传统主力	被俄罗斯超越

俄罗斯LNG的价格优势主要源于：

• 为开拓亚洲市场主动让利
• 受西方制裁影响需寻找替代市场
• 运输成本相对较低（较美国LNG）

中国已建成多条跨境天然气管道：

• 中俄东线天然气管道
  ：设计年输气量380亿立方米
• 中亚天然气管道
  ：土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦
• 中缅油气管道
  ：天然气输气能力120亿立方米/年

根据上海石油天然气交易中心数据，2026年1月5日-11日中国LNG综合进口到岸价格指数为

，环比上涨2.09%，同比下跌14.75%[3]。东北亚现货LNG价格维持在区间[3]。

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天然气产业链的价格传导存在结构性障碍：

【上游】三桶油 → 进口/国产气成本上升 → 顺价销售
   ↓
【中游】国家管网 → 管道运输费
   ↓
【下游】城燃公司 → 购进气价上涨 → 无法向居民顺价
   ↓
【终端】居民用户 → 享受低价气 → 城燃公司亏损

2022年1-11月，中国进口天然气均价达

，同比上涨逾32.8%[4]。城燃公司面临严重的气价倒挂，仅河北燃气企业2022年亏损就达[4]。

市场化改革后，"三桶油"的角色发生了根本变化：

职能	改革前	改革后
管道运营	自有管网，可交叉补贴	管网剥离，专注上游
气价调控	可通过管道盈利兜底	无法为气价倒挂负责
市场责任	全产业链保障	仅负责生产供应

正如分析指出：

[4]。原本燃气管网在"三桶油"手上时，气价倒挂可通过管道费盈利弥补；但管道收归国家管网后，三桶油已无法为气价倒挂兜底负责[4]。

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中国LNG进口采取"长协为主、现货为辅"的策略：

• 中长期合约
  ：锁定价格，规避现货波动风险
• 现货采购
  ：灵活补充，按需调配
• 转售操作
  ：部分企业尝试转售合同LNG以优化成本

得益于包括"三桶油"在内的进口商签订的大量中长期液化天然气购销协议，以及大量的进口管道气，使得现阶段中国对现货LNG进口的需求量不高，国际现货价格对中国市场整体影响有限[3]。

为确保低价气供应，中国正积极推进进口来源多元化：

方向	进展	目的
俄罗斯	LNG及管道气增量	获取低价资源
中东	卡塔尔、伊朗等	稳定供应
东南亚	印尼、马来西亚	短途运输优势
美国	长期合约（部分暂停）	价格对冲

2025年国内天然气产量约

，进口约[1]。国内增储上产是获取低价气的根本途径：

• 加大非常规油气开发（页岩气、煤层气）
• 推动老油气田稳产增产
• 加快深层深海资源开发

川气东送二线等重大工程的建设将优化资源配置：

• 全长约
  4269公里
  ，设计输气量
  140亿立方米/年
• 2026年预计完成管道焊接超
  1000公里
• 有助于调配不同来源的天然气，实现价格最优组合

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1. 市场化改革改变了天然气供应格局
   ：国家管网成立后，"三桶油"专注上游生产，无法再通过管道业务补贴下游气价。

2. 低价气来源呈多元化趋势
   ：国产天然气、俄罗斯LNG、中亚管道气等共同构成低价气供应体系。

3. 气价倒挂问题仍待解决
   ：城燃公司作为中间环节，面临上游成本压力与下游价格管制的双重困境。

4. 政策补贴退坡加剧矛盾
   ：河北等地"煤改气"补贴从1元/立方米降至约0.2元/立方米，用户负担显著增加。

中国天然气市场化改革仍在深化过程中，要解决低价气供应问题，需要：

• 完善天然气价格形成机制
  ：逐步理顺价格传导链条
• 强化储备体系建设
  ：提高调峰能力，平抑价格波动
• 推动LNG接收站公平开放
  ：引入更多市场主体竞争
• 加强国际合作
  ：确保多元化进口渠道的稳定性和经济性

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[0] 国家石油天然气管网集团有限公司债券募集说明书 (http://static.sse.com.cn/disclosure/bond/announcement/company/c/new/2025-08-20/243667_20250820_MINN.pdf)

[1] 经济日报 - 《感知中国能源转型的澎湃动能》 (http://www.ce.cn/xwzx/gnsz/gdxw/202601/t20260117_2707599.shtml)

[2] Yahoo Finance - 《俄羅斯11月對中國出口LNG規模創紀錄價格誘惑蓋過制裁風險》 (https://hk.finance.yahoo.com/news/俄羅斯11月對中國出口lng規模創紀錄-價格誘惑蓋過刲裁風險-071218876.html)

[3] 上海石油天然气交易中心 - 《1月5日-11日中国LNG综合进口到岸价格指数为127.53点》 (https://www.shpgx.com/html/xyzx/20260115/8646.html)

[4] 财富号/东方财富 - 《河北"煤改气"困局：与其骑虎难下，不如灵活掉头》 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260120090951397864780)