永和智控肿瘤医院1折挂牌减值分析

根据收集到的资料,我为您详细分析永和智控肿瘤医院1折挂牌的资产减值情况。

永和智控(002795.SZ)自2020年起通过收购进入肿瘤医疗领域,共投资了4家民营肿瘤专科医院:

医院名称	收购时间	收购价格	股权比例
昆明医科肿瘤医院	2020年9月	1.08亿元	100%
达州医科肿瘤医院	2020年1月	8860万元	95%
西安医科肿瘤医院	2021年	约2500万元	73%
凉山高新肿瘤医院	2021年	约2500万元	70%

,形成商誉7115.24万元。

挂牌次数	时间	挂牌价格	折价幅度
首次	2025年11月24日	3592.77万元	基准价
第二次	2025年12月9日	2874.22万元	-20%
第三次	2025年12月17日	2155.66万元	-40%
第四次	2025年12月30日	1700万元	-52.7%

[1][2]

• 达州医科肿瘤医院
  : 从2767.64万元降至1元,连续6次挂牌无人问津
• 西安医科肿瘤医院
  : 从1493.5万元降至1元
• 凉山高新肿瘤医院
  : 从936.53万元降至187.31万元

四家医院被收购时均处于亏损状态,收购后亏损局面持续恶化:

医院	2022年	2023年	2024年
西安医科	-1377万元	-1390万元	停工停产
达州医科	-	亏损	亏损
凉山高新	-	亏损	亏损
昆明医科	亏损	亏损	-531万元

[3]:

指标	2022年	2023年	2024年
营业收入	9.90亿元	9.48亿元	8.23亿元
归母净利润	-2619万元	-1.56亿元	-2.97亿元
三年累计亏损	4.79亿元

• 医保支付改革
  压缩利润空间
• 民营医院监管趋严
• 人才与技术投入需求高
• 市场竞争加剧
  ,部分民营肿瘤医院相继停业

根据公司财报披露,医疗板块存在以下减值压力:

1. 商誉减值
   : 收购医院形成的商誉7115.24万元面临减值风险
2. 长期资产减值
   : “仍需承担较高的折旧费用和人工成本”
3. 应收账款减值
   : 部分医院出现资金链问题

1. 跨界需谨慎
   : 医疗行业具有高门槛、长周期特点,短期资本驱动模式难以成功
2. 估值泡沫
   : 1.08亿元收购价较账面值3700万元溢价近200%,存在明显泡沫
3. 退出成本高
   : 从首次挂牌3592万降至1700万,仍面临无人接盘风险
4. 市场出清
   : 民营二级肿瘤医院正经历行业洗牌,仅有具备差异化竞争力机构可生存

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[1] 界面新闻 - “实控人三次’抽身’未果,28亿永和智控成’烫手山芋’?” (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-05/doc-inhfhici2047541.shtml)

[2] 华夏时报 - “永和智控四度’腰斩’甩卖肿瘤医院,1.08亿元跨界投资终打成1700万’骨折价’” (https://finance.sina.com.cn/roll/2026-01-06/doc-inhfkskh5775891.shtml)

[3] 医院运营管理网 - “6年前1亿买的医院,如今1700万卖了” (https://chyyyygl.com/yigaidongtai/8784.html)