三安光电SiC业务发展情况深度分析

根据收集到的数据和分析，现在为您呈现

三安光电SiC业务发展情况

的全面分析报告。

三安光电SiC业务发展情况深度分析

一、公司概况与战略定位

三安光电（600703.SH）成立于2000年，是中国化合物半导体领域的龙头企业，主营业务涵盖LED芯片、化合物半导体材料与器件的研发、生产和销售。公司以蓝宝石、砷化镓、氮化镓、碳化硅（SiC）、磷化铟、氮化铝等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业[0][1]。

当前财务表现方面

，公司2025年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润预计为-2亿元至-4亿元，扣除非经常性损益后预计为-7.5亿元至-8.5亿元，较上年同期由盈转亏[1]。尽管如此，公司股价表现强劲，2026年1月16日触及涨停（15.79元），近一年涨幅达32.42%，体现出市场对其长期发展前景的信心[0][2]。

二、SiC业务布局：双轮驱动战略

三安光电的SiC业务采取

双轮驱动

战略布局：

1. 湖南三安：垂直整合IDM平台

湖南三安系国内为数不多的碳化硅产业链

垂直整合制造平台

之一，业务覆盖：

晶体生长 → 衬底制备 → 外延生长 → 芯片制程 → 封装测试
的完整产业链[3]

当前产能情况

（截至2025年1月）：

产能类型	产能规模
8英寸SiC衬底	1,000片/月
8英寸SiC外延	2,000片/月
8英寸SiC芯片	1,000片/月
12英寸SiC衬底	已向客户送样验证[3]

2. 安意法半导体：与意法半导体的战略合资

安意法半导体（重庆）有限公司成立于2023年8月，由三安光电（股权占比51%）与意法半导体（中国）投资有限公司（股权占比49%）共同出资设立[4][5]。

项目关键信息

：

总投资规模
：约230亿元人民币（32亿美元）
目标产能
：年产约48万片8英寸碳化硅晶圆
产品定位
：车规级SiC功率器件（电控芯片）
目标客户
：独家供应意法半导体，广泛应用于新能源汽车、工业电源、储能等高端领域
满产时间
：预计2028年实现满产[4][5]

项目里程碑

：

时间节点	关键进展
2023年6月	签约落户及项目奠基启动
2023年9月	正式开工建设
2024年9月	重庆三安8英寸衬底生产线通线投产
2025年2月	安意法8英寸项目正式通线
2025年12月	完成多款产品验证，进入风险量产阶段 [4][5]

风险量产阶段的达成标志着国内首条8英寸车规级SiC产线取得关键突破[5]。

三、技术与市场突破

1. 客户拓展进展

湖南三安的SiC MOSFET产品已向多家

全球头部电源厂商

实现批量供货：

维谛技术（Vertiv）
- 数据中心基础设施供应商
台达电子（Delta）
- 全球电源管理解决方案龙头
光宝科技（Lite-On）
- 光电半导体供应商
长城汽车
- 新能源汽车制造商
伟创力（Flex）
- 全球领先的制造商[6][7]

相关产品经客户集成后，最终交付至

数据中心、AI服务器、通信设备

等下游核心终端场景[6]。

2. 新兴应用领域布局

在AR眼镜领域，2025年9月公司透露正在基于

Micro LED与SiC两大核心部件

的研发制造能力，布局AR眼镜应用市场[1]。

四、行业地位与竞争格局

1. 中国SiC产业链竞争态势

产业链环节	主要企业	三安光电地位
衬底	天岳先进、三安光电、东尼电子	IDM全产业链布局，8英寸产能领先
外延	天域半导体、瀚天天成	自产自用，垂直整合优势
器件/IDM	斯达半导、时代电气、华润微	与意法半导体合作，技术与国际渠道优势

三安光电凭借

与意法半导体的深度合作

，在车规级SiC器件领域建立了差异化竞争优势：

技术层面
：意法半导体授权SiC MOSFET工艺专利，派团队驻厂优化良率
供应链层面
：三安独资70亿元建设8英寸SiC衬底厂配套，成本优势显著
市场层面
：借助意法半导体的全球客户渠道，打开国际市场[7]

2. 全球市场前景

根据弗若斯特沙利文数据，2024-2030年全球碳化硅功率半导体器件市场将以

35.2%的复合增速

增长：

2024年：32.4亿美元
2030年：预计达到197.45亿美元

应用领域驱动因素

：

电动汽车
：CAGR 36.1%（最大驱动力）
家用电器、数据中心
：CAGR 39.2%（最快增长领域）
光储、电网、轨交
：CAGR 20%+[8]

五、挑战与风险分析

1. 业绩承压因素

尽管SiC业务快速发展，但仍是公司利润的

重要拖累因素

：

影响因素	对业绩影响
SiC业务亏损	显著负向拖累
滤波器业务亏损	负向影响
政府补助减少	-2.0亿元（估算）
研发费用化增多	-0.8亿元（估算）
LED业务盈利能力改善	部分抵消负面影响[1][3]

2. 行业挑战

供需失衡
：碳化硅行业竞争日趋激烈，"内卷"态势显著[3]
价格压力
：贵金属废料销售定价调整致投资收益减少
库存跌价
：对可变现净值低于成本的存货计提跌价准备增加[1]
行业拐点不明
：依赖下游核心需求的明显增长作为持续驱动力[3]

六、投资价值评估

积极因素

✅ 安意法项目进入风险量产，8英寸车规级SiC产线取得关键突破
✅ 已导入维谛、台达、长城等头部客户，验证产品竞争力
✅ 与意法半导体形成战略互补，共享技术与市场资源
✅ AI数据中心等新兴应用带来增量需求
✅ 股价表现强劲，市场认可度提升

风险因素

⚠️ SiC业务持续亏损，盈利能力有待验证
⚠️ 行业供需失衡，竞争激烈
⚠️ 产能爬坡期长（预计2028年满产）
⚠️ 业绩预告显示2025年由盈转亏

七、结论与展望

三安光电的SiC业务正处于

关键的产能爬坡和技术验证阶段

。与意法半导体合资的安意法项目进入风险量产，标志着国内首条8英寸车规级SiC产线取得实质性突破。公司已建立起从衬底到器件的垂直整合能力，并成功导入全球头部客户，为后续发展奠定了坚实基础。

然而，当前碳化硅行业整体面临供需失衡和价格竞争的压力，公司SiC业务对利润的拖累短期内难以完全消除。

建议关注安意法项目的产能释放节奏、产品良率提升情况以及下游需求恢复进展

。从中长期来看，随着新能源汽车、AI数据中心等应用需求的持续增长，SiC行业有望迎来高速发展期，三安光电凭借其全产业链布局和国际化合作优势，有望在行业整合中占据有利地位。

参考文献

[1] 网易新闻 - 三安光电发布2025年度业绩预告 (https://www.163.com/dy/article/KJ5E3FBV05149B0F.html)

[2] 新浪财经 - 三安光电2026年1月16日涨停分析 (https://finance.sina.cn/2026-01-16/detail-inhhnqnz4056567.d.html)

[3] 网易财经 - 三安光电2025年业绩预告分析 (https://www.163.com/dy/article/KJ41DBTP0512B07B.html)

[4] SEMI/大半导体产业网 - 总投资约230亿，三安光电披露安意法8英寸SiC项目重要进展 (https://finance.sina.com.cn/roll/2025-12-25/doc-inhczhsf8858110.shtml)

[5] 第三代半导体产业 - 230亿！安意法重庆8英寸SiC项目披露新进展 (https://finance.sina.com.cn/roll/2025-12-24/doc-inhcwhpr4577244.shtml)

[6] 集邦化合物半导体 - 三安光电披露SiC出货进展 (https://www.eet-china.com/mp/u4063171)

[7] 东方财富 - 意法半导体三安光电与意法半导体是战略互补型深度合作伙伴 (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20260116223808176633210)

[8] 中国银河证券研究院 - 碳化硅行业研究报告 (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202512221805757784_1.pdf)

图表说明

：

三安光电SiC业务发展分析

上图展示了：

左上图
：2025年以来股价走势，从年初11.5元上涨至15.40元
右上图
：SiC产能规划对比（当前产能与规划产能）
左下图
：安意法8英寸SiC项目里程碑进程
右下图
：SiC应用领域分布及主要客户

三安光电SiC业务：行业对比与财务表现

上图展示了：

左上图
：中国SiC厂商竞争力对比
右上图
：全球SiC功率器件市场规模预测
左下图
：三安光电季度财务表现趋势
右下图
：2025年业绩影响因素分析

三安光电SiC业务发展情况深度分析

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