TCL MiniLED出货量增长153%：显示技术领先性深度分析

根据最新业绩预告，TCL电子在2025年前三季度交出了一份亮眼的成绩单。

，推动同期TV销售额同比增长8.7%[1][2]。这一增速不仅远超行业平均水平，更确立了TCL在全球Mini LED电视市场的领导地位。

从市场表现来看，TCL科技（000100.SZ）股价表现同样强劲。截至2026年1月21日，股价收于$4.99，过去一个月上涨8.71%，三个月涨幅达19.95%，年初至今已上涨9.67%[0]。公司当前市值约1038亿美元，市盈率31.89倍，反映出市场对其技术前景和增长潜力的认可[0]。

2025年1-9月，TCL Mini LED电视出货量位列全球第一，出货量占比同比提升6.7个百分点至11.4%[3]。这一市场份额的跃升意味着TCL正在快速蚕食传统LCD和OLED电视的市场空间，特别是在高端大屏细分领域。

区域市场数据显示，TCL Mini LED电视的国际化战略取得了突破性进展[3]：

• 国际市场
  ：前三季度出货量同比增长235.4%，市场占比提升6.1个百分点至9%
• 北美市场
  ：出货量同比激增384.5%，带动该区域销售均价整体提升15%以上

这一趋势表明，TCL的产品力和品牌影响力在欧美主流市场已获得消费者的高度认可，不再依赖单一的中国市场。

Mini LED产品线的强劲表现不仅带来出货量的增长，更重要的是推动了整体产品结构的升级。公司预计2025年度经调整归母净利润约为23.3亿至25.7亿港元，同比大幅增长约45%至60%[1]。Mini LED产品较高的毛利率水平有效改善了公司的盈利能力。

在2026年CES消费电子展上，TCL展示了其革命性的

（SQD = Super Quantum Dot，超量子点），并凭借搭载该技术的X11L电视一举斩获"创新显示技术金奖"[4][5]。这一技术突破解决了传统Mini LED和OLED技术的多个痛点：

• 高色域
  ：突破传统RGB方案色域限制，实现更宽广的色彩覆盖
• 高峰值亮度
  ：解决OLED在明亮环境下可视性差的问题
• 高对比度
  ：延续Mini LED的背光分区优势，实现精准控光

TCL明确指出，单一高色域无法成就真正的好画质，只有实现高色域、高对比度、高峰值亮度的"三位一体"，才能带给消费者完美的视觉体验[5]。SQD-Mini LED技术正是基于这一理念研发而成，成功超越了传统RGB-Mini LED和OLED技术路径[6]。

CES 2026期间，TCL不仅在评选中位列"全球十佳电视品牌"榜单第二位、中国品牌第一位[4]，还与德国莱茵TÜV联合发布了《显示产品感知立体色域白皮书》，为行业建立了更科学、更符合人眼视觉感知的画质评价标准[7]。这标志着TCL从技术跟随者转变为行业标准的制定者。

作为全球少数具备从面板到整机一体化生产能力的消费电子企业，TCL拥有从华星光电面板厂到整机组装的全产业链布局。这一垂直整合优势使其在成本控制、产能保障和技术迭代方面具有显著竞争力。

从QD Mini LED到SQD-Mini LED，TCL在短短一年多时间内完成了技术路线的升级迭代，体现了其强大的研发实力和快速的产品化能力。这种持续的技术创新为公司在高端市场的持续增长提供了坚实保障。

北美市场Mini LED电视出货量同比增长384.5%、销售均价提升15%以上的成绩表明，TCL正在成功实现品牌高端化转型。在长期由三星、LG等韩系品牌主导的高端电视市场，TCL的突破具有里程碑意义。

从财务数据来看，TCL科技2025年第三季度收入达504亿港元，超出市场预期4.62%[0]。虽然当前净利润率仍处于较低水平（1.73%），但Mini LED产品线的强劲增长正在推动公司盈利能力持续改善。

• 面板行业周期性波动可能影响公司业绩表现
• OLED技术持续迭代可能对Mini LED形成竞争压力
• 国际贸易政策变化可能影响海外市场拓展

• Mini LED电视渗透率持续提升的行业β红利
• TCL市场份额持续扩张的α收益
• 产品结构升级带来的毛利率改善

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[1] 搜狐网 - “TCL电子预计2025年归母净利润最高达25.7亿港元” (http://www.sohu.com/a/977551033_128242)

[2] 腾讯网 - “再见,索尼电视!TCL发布最新公告” (https://new.qq.com/rain/a/20260121A05QG700)

[3] 腾讯网 - “TCL电子获’年度投资价值奖’:透视TCL电子的创新引擎与长期价值” (https://new.qq.com/rain/a/20251223A0666100)

[4] 腾讯网 - “TCL SQD-Mini LED技术加冕2026 CES金奖,闪耀拉斯维加斯!” (https://new.qq.com/rain/a/20260108A05WKH00)

[5] 搜狐网 - “TCL斩获CES显示创新金奖,SQD-Mini LED技术开启普及新篇章” (http://www.sohu.com/a/976606084_128134695)

[6] CSDN技术社区 - “全维超越RGB!TCL发布SQD-Mini LED技术新品Q10M系列” (https://blog.csdn.net/GZZN2019/article/details/156605278)

[7] 搜狐网 - “CES 2026,TCL联合TÜV莱茵发布显示产品感知立体色域白皮书” (http://www.sohu.com/a/976815529_115980)

[0] 金灵AI - TCL科技（000100.SZ）市场数据与公司概况