贵州茅台股价创近年新低分析报告

根据最新数据，贵州茅台（600519.SS）当前股价为

，接近52周低点1,332.47元，距52周高点1,657.99元下跌约[0]。从更长周期来看，该股呈现出持续回调态势：

时间周期	跌幅
近1个月	-5.03%
近3个月	-8.92%
近6个月	-9.39%
近1年	-7.35%
近3年	-29.18%
近5年	-38.53%

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尽管股价持续下跌，贵州茅台的

[0]：

指标	数值	评价
市盈率（P/E）	18.6倍	处于历史低位，估值具备吸引力
市净率（P/B）	6.52倍	适中
净资产收益率（ROE）	36.48%	极强的盈利能力
净利润率	51.51%	极高的盈利质量
流动比率	6.62倍	极强的短期偿债能力

值得注意的是，2025年第三季度财报显示，公司EPS为15.37美元，低于市场预期的16.23美元，降幅5.3%；营收39.81亿美元，低于预期的40.83亿美元，降幅2.5%[0]。这是近期股价承压的重要原因之一。

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技术分析显示以下关键信号[0]：

1. MACD指标
   ：呈现"无交叉"状态，偏熊市信号
2. KDJ指标
   ：K值6.3、D值13.4，显示超卖状态，可能存在反弹机会
3. RSI指标
   ：同样处于超卖区域
4. 关键价位
   ：支撑位1,328.04元，压力位1,394.34元
5. Beta系数
   ：0.64，与大盘关联度较低，走势相对独立

：股价处于横盘整理格局，缺乏明确的单边趋势，但短期超卖可能酝酿技术性反弹[0]。

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最新财报显示营收和利润均低于市场预期[0]，反映出：

• 高端白酒市场需求疲软
• 消费降级趋势影响高端消费
• 公司面临增长压力

截至2026年1月22日，主力资金净卖出8.54亿元，占总成交额10.73%[1]，显示机构投资者近期以减持为主。

2026年1月13日，公司发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，在产品体系、运营模式、渠道布局和价格机制方面进行全方位改革[2]。虽然机构对改革持积极预期，但投资者对实际效果持谨慎态度，导致股价短期波动。

• 经济增长放缓
• 消费信心不足
• 高端消费品销售承压

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当前P/E仅为18.6倍，相较于历史估值区间已处于较低水平，可能预示着估值底的逐步形成。

茅台作为高端消费的"风向标"，其股价持续走低反映出：

• 高端消费市场需求收缩
• 消费者对高端白酒的购买意愿下降
• 可能需要关注消费板块的系统性风险

• 主力资金持续流出，显示机构谨慎情绪
• 投资者对改革效果持观望态度
• 市场风险偏好下降

从价值投资角度：

• ROE 36.48%表明公司仍具备极强的盈利能力
• 51.51%的净利润率显示极高的盈利质量
• 6.62倍的流动比率表明财务极为稳健
• 估值已接近历史低位，具备中长期配置价值

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• 股价处于超卖区域，可能存在技术性反弹机会
• 需关注1,328元附近的支撑位有效性
• 成交量变化是短期方向的关键指标

• 若股价继续回调至1,300元以下，可能提供较好的中长期入场机会
• 需观察市场化改革的具体成效
• 关注2026年4月28日发布的下一季度财报[0]

• 宏观经济不确定性
• 高端消费需求持续疲软
• 行业政策变化
• 市场竞争加剧

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贵州茅台股价创近年新低，反映出多重信号的叠加：

、、以及。然而，公司依然保持着极强的盈利能力和稳健的财务状况，较低的估值水平可能为中长期投资者提供配置机会。

投资者应密切关注公司市场化改革的进展、消费环境的改善情况以及2026年一季度的业绩表现，在控制风险的前提下把握可能的投资机会。

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[0] 金灵AI金融数据库 - 贵州茅台实时报价、财务数据与技术分析（2026年1月23日）

[1] 证券之星 - “贵州茅台(600519)1月22日主力资金净卖出8.54亿元”（2026年1月22日）http://stock.stockstar.com/RB2026012200020880.shtml

[2] 腾讯网 - “贵州茅台日K七连阴,收于1351元!食品饮料板块已回调近五年”（2026年1月21日）https://new.qq.com/rain/a/20260121A05EWD00