来伊份社区团购业务发展分析报告

基于收集到的信息，我来为您提供来伊份社区团购业务的全面分析报告。

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来伊份作为国内"休闲零食第一股"，在社区团购领域的布局体现了其线上线下融合的新零售战略。公司早在2012年即上线来伊份APP，初步构建数字化渠道基础[1]。疫情期间，来伊份抓住社区消费机遇，通过"来伊份社区团"小程序快速切入社区团购赛道，形成了以线下门店为支点的社区零售网络。

从战略层面来看，来伊份正在推进"万家灯火"战略，以"生活店+商场店+仓储会员店"三大业态协同发展为核心，构建以生活店为主导的社区生活平台[2]。公司致力于打造"线上小时达+线下便捷购"的社区生活服务平台，通过缩短服务半径提升居民生活幸福感。这种战略布局将社区团购业务定位为公司转型升级的重要引擎。

来伊份社区团购业务采用**"一店一群"私域流量运营模式**，区别于传统社区团购的平台化运作，其核心特点包括：

渠道类型	功能定位	核心优势
来伊份APP	外卖到家、到店自提、拼团	2015年装载量超100万，疫情期间订单增6倍[1]
来伊份社区团小程序	拼团、外卖服务	定位精准、操作简便、微信生态无缝衔接
线下直营/加盟门店	自提点、供货点	全国2000+门店作为社区团购物理节点

来伊份创新性地由

，而非发展外部团长。这一模式的优势在于：

• 利用现有门店资源，降低获客成本
• 店长具备产品知识和服务能力，提升用户体验
• 强化门店与社区的连接，提升用户粘性

截至2024年底，公司累计团长规模已

[3]，形成了覆盖主要消费区域的社区服务网络。

来伊份建立了完整的私域流量运营体系：

• "一店一群"模式
  ：每家门店建立专属微信群
• 内容运营
  ：通过图文、短视频等形式提升平台内容质量
• 直播带货
  ：疫情期间动员8000+店员开展直播带货[1]

指标	2024年数据	备注
App新增注册用户	34万人	全年累计
App活跃用户数	179万人	同比显著增长
企业微社群新增用户	164万人	私域流量池扩展
全渠道会员总数	9477万人	庞大的用户基础[3]

这些数据表明，来伊份在用户规模和私域运营方面已建立起显著优势，为社区团购业务提供了坚实的用户基础。

来伊份利用全国2000多家专卖店启动了社群运营方案，其中：

• 来伊份Life生活店
  ：已在华东布局50家门店，单店日均业绩和客流均显著提升[4]
• 仓储会员店
  ：业内首家创新业态
• 社区店/特通店
  ：进行优化调改

1. 场景化消费
   ：打造客厅、餐厅、厨房等消费场景，满足家庭多元化需求
2. IP合作
   ：加强与多元化IP的深度合作，借助社交平台传播优势实现品牌年轻化升级
3. 线上线下融合
   ："外卖到家"与"到店自提"双轨并行，3公里配送覆盖

财务指标	2024年	同比变化	2025年预测
营业总收入	33.70亿元	-15.25%	-
归母净利润	-7526.76万元	由盈转亏[5]	约-1.7亿元[6]
扣非净利润	-	-	约-1.9亿元

来伊份在业绩预告中明确指出，业绩下滑主要源于：

1. 门店结构调整
   ：为应对主要销售区域社会消费市场趋势变化，公司对部分区域的门店店型及结构进行主动性调整，导致门店总数及毛利率受影响同比下降[6]
2. 转型期投入
   ：向加盟模式转型、生活店和仓储会员店创新等战略举措需要持续投入
3. 市场竞争加剧
   ：休闲零食行业竞争激烈，社区团购赛道玩家众多

指标	数值	行业对比
市盈率(P/E)	-28.36x	亏损状态
市净率(P/B)	2.83x	-
ROE	-9.42%	盈利能力承压
当前股价	$13.54	距52周高点下跌约23%[7]

1. 品牌积淀
   ：作为"休闲零食第一股"，拥有较高的品牌认知度和消费者忠诚度
2. 渠道网络
   ：2000+线下门店形成密集的社区覆盖网络，是社区团购的重要支撑
3. 私域流量
   ：近亿级会员规模和7000+团长团队构建了强大的私域运营能力
4. 供应链能力
   ：多年休闲食品运营经验积累的供应链管理能力

1. 持续亏损风险
   ：2024年由盈转亏，2025年预亏扩大，盈利能力待验证
2. 门店调整阵痛
   ：战略转型期的门店调整对短期业绩造成冲击
3. 模式复制难度
   ：生活店等创新业态的盈利能力尚待验证，向全国推广存在不确定性
4. 行业竞争
   ：社区团购赛道竞争激烈，需持续投入维持市场份额

根据公司管理层表述，来伊份未来将聚焦以下方向：

• 持续推进加盟为主的连锁模式
  ，优化门店网络结构
• 以生活店为核心
  ，打造社区生活服务平台
• 强化"线上小时达+线下便捷购"双轨服务
  ，提升服务半径和用户体验
• 深化私域运营
  ，充分发挥9477万会员和7000+团长的资源优势

来伊份社区团购业务具备良好的发展基础，但也面临挑战：

• 机遇
  ：社区消费需求持续增长，私域流量运营价值凸显，政策支持新型消费
• 挑战
  ：需平衡短期业绩压力与长期战略投入，验证创新业态的盈利能力

综合来看，来伊份社区团购业务已构建起较为完整的运营体系，在用户规模、渠道网络和私域运营方面具有竞争优势。但受制于公司整体战略调整和行业竞争加剧，短期内业绩承压明显。建议关注公司门店调整进展、生活店模式复制效果以及盈利能力修复情况。

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[1] Hishop海商 - 来伊份社区团购经营模式分析 (https://www.hishop.com.cn/sqd/show_90016.html)

[2] 松江区人民政府 - 来伊份持续点亮"万家灯火" (https://www.songjiang.gov.cn/xwzx/001001/20250528/bf68b1ee-24b0-47bf-99df-29075aeea5db.html)

[3] 腾讯网 - 多维业态协同升级,来伊份打造社区零售新范式 (https://new.qq.com/rain/a/20250901A07PTA00)

[4] 腾讯网 - 门店总数及毛利率双双下降!来伊份亏损加剧 (https://new.qq.com/rain/a/20260116A07SBP00)

[5] 界面新闻 - 来伊份(603777.SH)2024年净利润为-7526.76万元 (https://www.jiemian.com/article/12715227.html)

[6] 虎嗅 - 年度亏损1.7亿后、又向新业务输血1.3亿 (https://www.huxiu.com/article/4827972.html)

[7] 金灵AI - 公司基本面数据 [0]