威胜信息"算电融合"战略盈利提升分析报告
解锁更多功能
登录后即可使用AI智能分析、深度投研报告等高级功能
关于我们：Ginlix AI 是由真实数据驱动的 AI 投资助手，将先进的人工智能与专业金融数据库相结合，提供可验证的、基于事实的答案。请使用下方的聊天框提出任何金融问题。
相关个股
基于我收集的资料和数据，现在为您提供威胜信息"算电融合"战略的深度盈利分析报告。
威胜信息（股票代码：688100.SS）作为国内智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案领先企业，正在经历深刻的战略转型。根据公司董事长李鸿在上市六周年投资者接待日的表述，威胜信息已不再仅仅是电网的设备供应商，而是将自己重塑为**“算电融合"时代解决能源系统"神经末梢"感知与控制痛感的"外科医生”**[1]。这一战略定位的转变，标志着公司从传统硬件制造商向智能化、综合性能源解决方案提供商的根本性升级。
公司的业务图谱与国家"十五五"电网投资的重点方向高度同频。根据国盛证券研报，"十五五"期间国家电网投资预计总额达
威胜信息通过持续的技术研发投入，构建了**"物联网+芯片+AI"
在芯片领域，威胜信息的自研通信芯片可覆盖
"算电融合"战略的本质是将算力（AI技术）与电力系统深度融合，通过智能化手段提升能源系统的运行效率、安全性和经济性。威胜信息已形成覆盖
| 业务领域 | 核心产品/解决方案 | 功能定位 |
|---|---|---|
| 配电领域 | 融合终端为核心的台区智能感知与自愈解决方案 | 支撑配网自愈与协同运行 |
| 输变电 | 输电/变电智能监测解决方案 | 提升电网运维效率 |
| 新能源 | 光伏四可、储充四可装置及负荷调控方案 | 适配新能源消纳与充电设施接入 |
| 微网 | 微网I协同自控解决方案 | 实现微网"源-储-荷"多要素协同运行 |
公司以**“AI+”**为战略抓手，成功将新一代人工智能技术深度融合于新型电力系统建设中。具体应用包括[3]：
- 智能分析与诊断：通过AI算法对电网运行数据进行实时分析，识别潜在故障风险
- 预测性维护：利用机器学习模型预测设备状态，减少非计划停机时间
- 优化控制：AI驱动的优化算法提升配电网运行效率与可靠性
- 用电预测：提高用电需求和新能源的预测精度，降低供需失衡风险
此外，在数智城市领域，公司研发的
威胜信息的"算电融合"战略直接带动了公司订单的强劲增长。截至报告期末，公司累计在手订单规模达
2025年一季度，公司实现营业收入
从财务指标来看，公司的盈利能力保持在较高水平[0]：
| 盈利指标 | 数值 | 行业地位 |
|---|---|---|
| 净利润率 | 23.41% | 优秀水平 |
| 毛利率 | 25.94% | 稳健 |
| ROE | 20.72% | 持续保持20%以上 |
| ROE历史表现 | 连续多年>20% | 行业领先 |
公司的财务分析显示，ROE（净资产收益率）稳定在
"算电融合"战略通过以下途径实现成本优化和效率提升：
高比例的研发投入（平均9.6%）看似增加了短期成本，但实际上形成了技术壁垒和规模效应。随着产品矩阵的完善和解决方案的标准化，单产品的边际研发成本下降，而应用场景的拓展带来收入的边际增长。
自研通信芯片覆盖全球70%以上国家的电力AMI通信方案，不仅提升了对海外市场的适配能力，也降低了对外部芯片供应商的依赖，提升了供应链的自主可控性和成本控制能力。
智能分析与诊断、预测性维护等AI功能的应用，能够显著降低电网运维的人工成本和故障损失，这为客户创造了价值，也为公司带来了产品溢价能力。
公司经营性净现金流的持续改善（2025年Q1同比增长38.3%）表明[3]：
- 收入的增长是高质量的，转化为真实的现金流入
- 应收账款管理有效，回款周期合理
- 公司的"算电融合"解决方案具有较强的客户粘性和议价能力
良好的现金流状况为公司的持续研发投入和战略扩张提供了财务缓冲。
国家电网"十五五"投资预计达
- 配电领域融合终端：配电网智能化是"十五五"投资重点，公司已推出20余款新品
- 分布式光伏接入方案：新能源消纳需求催生大量配电侧改造需求
- 储充一体化装置：电动汽车充电基础设施的快速建设带来新增长点
在全球人工智能数据中心快速建设的背景下，数据中心的能源管理成为关键挑战。威胜信息作为能源管理领域的稀缺标的，具备天然的卡位优势[2]。AIDC对电力供应的稳定性、效率和成本控制提出了更高要求，这恰恰是"算电融合"解决方案的核心价值所在。
国盛证券研报指出，威胜信息依托电力物联网数智底座，在AIDC能源系统智能化进程中具备天然卡位优势，成长边界有望持续打开[2]。
威胜信息的业务已覆盖国内连接数超过
随着"算电融合"解决方案的成熟，公司有望在海外市场获取更多份额，进一步分散市场风险并提升增长空间。
根据DCF估值分析，威胜信息当前股价接近中性情景下的合理估值[0]：
| 情景 | 合理价值 | 与当前价格比较 |
|---|---|---|
| 保守情景 | 30.23元 | -30.2% |
| 中性情景 | 43.67元 | +0.8%（接近当前） |
| 乐观情景 | 79.71元 | +84.0% |
| 概率加权价值 | 51.20元 | +18.2%（上行空间） |
分析师一致预期显示，2027年公司收入有望达到
公司5年平均净利润率达
公司是国家电网、南方电网的核心供应商，产品中标情况名列前茅，处于行业第一梯队[1]。这种市场地位为公司带来了稳定的订单来源和较高的客户粘性。
- 竞争加剧风险：智能电网领域参与者增多，可能压缩利润空间
- 技术迭代风险：AI技术快速发展，需要持续研发投入保持竞争力
- 宏观经济风险：电网投资受宏观经济环境影响，可能出现波动
- 应收账款风险：to B业务模式下的应收账款管理需要持续关注
威胜信息的"算电融合"战略通过以下机制有效提升公司盈利能力：
| 提升机制 | 具体表现 |
|---|---|
收入增长 |
在手订单41.08亿元，2025年Q1营收同比增长24% |
利润率提升 |
净利润率23.41%，ROE持续保持20%以上 |
现金流改善 |
经营性净现金流同比增长38.3% |
估值重估 |
AIDC浪潮下作为能源管理稀缺标的获得价值重估 |
成长空间 |
"十五五"4万亿电网投资+海外市场拓展 |
- 短期（1-6个月）：股价处于中性估值区间，技术面呈横盘整理格局[0]
- 中期（6-12个月）：随着"十五五"电网投资逐步落地，公司订单和业绩有望加速释放
- 长期（1-3年）：AIDC能源管理需求+全球化布局，成长边界持续打开
投资者应重点关注以下指标：
- 新增订单情况：特别是融合终端、配网智能化相关订单
- 研发费用投入：持续的高研发投入是"算电融合"战略成功的关键
- 海外业务进展：海外收入占比变化反映全球化战略成效
- AI产品落地：新一代AI解决方案的商业化进展
[1] 云掌财经 - 《电网"十五五"四万亿浪潮中,威胜信息锚定"最后一公里"增长极》 (https://www.123.com.cn/kline/a1259662.html)
[2] 腾讯网 - 《研报掘金丨国盛证券:维持威胜信息"买入"评级,成长边界有望持续打开》 (https://new.qq.com/rain/a/20260120A053JJ00)
[3] 新浪网 - 《威胜信息一季度净利润同比增长25.3% 海外布局加速落地》 (https://k.sina.com.cn/article_2311077472_89c03e6002002bt3k.html)
[4] 中金在线 - 《威胜信息:1月21日接受机构调研,鹏华基金、惠升基金等多家机构参与》 (http://sc.stock.cnfol.com/gushiyaowen/20260123/31967993.shtml)
[0] 金灵AI金融数据库 - 公司财务数据、市场数据及DCF估值分析
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供投资者参考，不构成投资建议
关于我们：Ginlix AI 是由真实数据驱动的 AI 投资助手，将先进的人工智能与专业金融数据库相结合，提供可验证的、基于事实的答案。请使用下方的聊天框提出任何金融问题。