机构资金从周期股向科技成长股调仓分析

基于1月26日龙虎榜数据和市场信息，我为您进行系统性分析：

1. 科技成长股遭遇短期抛压
   • 1月26日科创50指数下跌1%[3]
   • 科创板主力资金出现分化：中芯国际净流出5.94亿元、佰维存储净流出4.85亿元[4]
   • 优刻得-W、澜起科技等获资金青睐，但整体科技板块承压

2. 周期股逆势走强
   • 有色金属、石油石化等资源周期板块当日强势领涨[3]
   • 这与全球大宗商品价格走强有关

**当前机构调仓更可能是"战术性再平衡"而非"战略性风格切换"。**理由如下：

1. 机构行为存在两面性
   ：虽然1月26日数据显示科技股获净买入，但拉长时间看，2026年1月12日至23日期间，机构投资者累计卖出211.36亿元，明显高于同期168.39亿元的累计买入金额，自然人投资者反而是买入主力[5]

2. 外资机构态度明确
   ：外资公募机构普遍维持高仓位策略，坚定看好A股配置价值，认为优质科技资产将引领新质生产力驱动下的价值重估[6]

3. 中信证券2026年策略
   ：AI投资机会扩散，看好算力产业链和AI应用，国产算力有望复刻美股2023年以来的长牛行情[7]

• 算力产业链
  （半导体设备、AI芯片、液冷、存储、光模块、PCB）仍被机构看好[7]
• AI应用赛道
  （互联网科技巨头、AI广告、AI Agent、自动驾驶）有望迎来局部爆发[7]
• 避免盲目追高无业绩支撑的纯概念炒作

上银基金指出，有色金属板块投资应注重"估值、结构、稀缺"三条主线[8]

• 特朗普政策风险
  ：贸易政策不确定性可能冲击科技板块[9]
• 业绩验证期
  ：科技股需待年报/一季报验证基本面
• 估值压力
  ：部分科技股累计涨幅较大，面临调整压力

1. 短期
   ：部分机构获利了结科技股，转向估值较低的周期股进行防守
2. 中期
   ：科技成长仍是主线，但内部将从普涨转向分化，更注重业绩兑现
3. 长期
   ：AI产业趋势和国产替代逻辑未变，科技成长股仍是机构配置核心方向

[1] 腾讯网 - 机构今日买入鼎通科技等29股，卖出铜陵有色3.69亿元 (https://new.qq.com/rain/a/20260126A05WJW00)

[2] 证券之星 - 1月26日龙虎榜机构席位统计 (https://stock.stockstar.com/RB2026012600023370.shtml)

[3] 腾讯新闻 - 放量分化！资源周期扛大旗，科技成长遭抛售 (https://news.qq.com/rain/a/20260126A03AD900)

[4] 金投网 - 1月26日A股科创板主力资金流向 (https://stock.cngold.org/c/2026-01-26/c10305557.html)

[5] 证券之星 - 龙虎榜揭秘：大牛股背后资金动向曝光 (http://stock.stockstar.com/IG2026012300043851.shtml)

[6] 天天基金网 - 外资公募坚定看多A股，布局科技赛道 (https://fund.eastmoney.com/a/202601263630014294.html)

[7] 新浪网 - 中信证券科技2026年投资策略：AI投资机会扩散 (https://k.sina.com.cn/article_7857201856_1d45362c001901jcvc.html)

[8] 同花顺爱基金 - 基金观点 (http://fund.10jqka.com.cn/jjpl_list/)

[9] 新浪财经 - 杨德龙：2026年全球格局变化带来的机遇和挑战 (http://finance.sina.com.cn/zl/2026-01-25/zl-inhiprmu1303923.shtml)